Dopo una fine turbolenta del 2025, segnata da un'elevata volatilità e dal significativo crollo delle criptovalute del 10 ottobre, Hyperliquid (HYPE) – uno dei più grandi exchange decentralizzati (DEX) – ha affrontato notevoli sfide all'inizio del 2026. Con meno di due settimane rimaste a gennaio, la società di ricerche di mercato GLC ha pubblicato un rapporto che valuta la posizione attuale e le metriche di recupero di Hyperliquid.
**Il calo successivo al 10 ottobre**
Il rapporto rileva che il volume degli scambi e l'interesse aperto di Hyperliquid hanno subito un forte calo dopo l'evento di liquidazione del 10 ottobre, dando inizio a un trend negativo per la piattaforma. Da allora, il volume degli scambi è diminuito del 44,3%, passando da 10,17 miliardi di dollari a 5,66 miliardi di dollari. Anche l'interesse aperto è diminuito del 35,7%, passando da 14,75 miliardi di dollari a 9,48 miliardi di dollari.
Tuttavia, ci sono segnali di un'inversione di tendenza. Dal 1° dicembre 2025, il volume degli scambi è leggermente diminuito del 3,2%, mentre l'interesse aperto è aumentato del 45,6%.
I dati dall'inizio dell'anno dipingono un quadro più ottimistico: il volume degli scambi è aumentato del 59,2%, passando da 3,56 miliardi di dollari a 5,66 miliardi di dollari, e l'interesse aperto è cresciuto del 24,7%, passando da 7,60 miliardi di dollari a 9,48 miliardi di dollari.
Sebbene l'interesse aperto abbia iniziato a riprendersi da ottobre, il volume degli scambi non si è ripreso allo stesso ritmo. Questo divario ha ridotto il rapporto volume/interesse aperto (OI) da 0,90 del 1° dicembre a 0,60 a metà gennaio, probabilmente a causa della ridotta volatilità del mercato che ha raffreddato l'attività di trading.
Nonostante questi ostacoli, sta emergendo un trend positivo poiché i trader iniziano ad aprire posizioni più ampie su Hyperliquid, e il recupero del volume dall'inizio dell'anno è incoraggiante. Il rapporto suggerisce che l'interesse aperto è un indicatore più forte della fiducia dei trader e del posizionamento a lungo termine, mentre il volume degli scambi è più influenzato dalle condizioni generali del mercato. Sebbene le metriche attuali siano ancora inferiori ai livelli precedenti al 10 ottobre, il trend mostra che il recupero è in atto.
**Il 2026 porterà una sorprendente rinascita per Hyperliquid?**
I recenti dati su volume e interesse aperto sembrano rialzisti. Il volume medio su 7 giorni è aumentato di oltre il 130% dall'inizio dell'anno, trainato in gran parte da un unico deployer attivo, XYZ, che rappresenta circa l'80% di quel volume. Anche l'interesse aperto medio su 7 giorni è aumentato di oltre il 60%.
Inoltre, Hyperliquid sta riconquistando quote di mercato dagli exchange centralizzati (CEX). Come mostrato nel grafico sottostante, il suo interesse aperto rappresenta ora circa il 14,6% di quello di Binance, guadagnando terreno rispetto a piattaforme come Bybit e OKX.
Un altro fattore chiave che potrebbe favorire il recupero della piattaforma quest'anno è l'implementazione del margine di portafoglio. Attualmente attivo sulla testnet, questa funzionalità consentirà ai trader di prendere in prestito e prestare contro la propria garanzia, sbloccando molti nuovi casi d'uso. Esempi storici di altri exchange, come Bybit, indicano che l'introduzione del margine di portafoglio può essere un importante motore di crescita, potenzialmente portando a un significativo aumento del volume degli scambi per Hyperliquid.
Nel complesso, le metriche fondamentali stanno lentamente migliorando, con diversi catalizzatori all'orizzonte, tra cui la crescente adozione dei perpetual su azioni e l'introduzione del margine di portafoglio. Il rapporto della GLC afferma:
**…Se il miglioramento delle condizioni di mercato si combina con i catalizzatori sopra delineati, e potenzialmente con un'altra stagione S3 che attiri nuovi trader, Hyperliquid sorprenderà ancora una volta il mercato.**
Al momento della stesura, il token HYPE di Hyperliquid viene scambiato intorno a 21,84 dollari. Ciò riflette un notevole calo del 9% solo nelle ultime 24 ore, portando l'altcoin al 63% al di sotto del suo massimo storico di 59,30 dollari.
Domande Frequenti
FAQ Stato di Hyperliquid Metriche Chiave Dopo il 2025
Principiante Domande Generali
D Cos'è Hyperliquid?
R Hyperliquid è un exchange decentralizzato costruito per il trading ad alta velocità e basso costo di futures perpetui. È noto per la sua blockchain personalizzata, progettata specificamente per le prestazioni di trading.
D Cosa significa "stato dopo il 2025"? Perché quell'anno è significativo?
R Guardare oltre il 2025 è un modo lungimirante per valutare la salute a lungo termine e la traiettoria del progetto. Non è che il 2025 sia una data magica, ma ci permette di valutare se le metriche chiave di crescita e adozione sono su un percorso sostenibile al di là dell'hype a breve termine.
D Quali sono i principali vantaggi nell'usare Hyperliquid?
R I principali vantaggi sono commissioni di trading estremamente basse, esecuzione rapida delle transazioni, liquidità profonda per asset popolari e un'esperienza utente che rivaleggia con i migliori exchange centralizzati, il tutto mantenendo la custodia dei propri fondi.
D I miei soldi sono al sicuro su Hyperliquid?
R Essendo un DEX non-custodial, controlli i tuoi asset tramite la tua chiave privata, il che è generalmente più sicuro che lasciare fondi su un exchange centralizzato. Tuttavia, tutto il DeFi comporta rischi come bug degli smart contract, quindi è fondamentale fare le proprie ricerche.
Domande Avanzate su Metriche e Crescita
D Quali sono le metriche più importanti da monitorare per la salute a lungo termine di Hyperliquid dopo il 2025?
R Le metriche chiave includono:
Valore Totale Bloccato (TVL): Indica la fiducia degli utenti e il capitale impegnato nell'ecosistema.
Volume di Scambi Giornaliero/Settimanale: Mostra l'utilizzo reale e la profondità della liquidità.
Portafogli Attivi Unici: Misura l'adozione e la fidelizzazione degli utenti.
Entrate del Protocollo e Generazione di Commissioni: Dimostra un'attività economica sostenibile.
Quota di Mercato vs. Concorrenti: Traccia la sua posizione rispetto ad altri DEX di perpetual come dYdX, ApeX e GMX.
D In che modo l'infrastruttura di Hyperliquid le conferisce un vantaggio a lungo termine?
R La sua blockchain costruita su misura consente transazioni più veloci ed economiche, ottimizzate per il trading. Dopo il 2025, questo vantaggio architetturale potrebbe essere cruciale per gestire l'adozione di massa, nuovi tipi di prodotto e mantenere bassi i costi man mano che l'attività si espande.