Torstaina julkaistun Reutersin raportin mukaan kauan odotettu kryptomarkkinoiden rakennelaki, joka tunnetaan nimellä CLARITY-laki, ei välttämättä tule voimaan vuonna 2026. Epävarmuus johtuu pankkisektorin kasvavasta vastustuksesta, erityisesti vakioidujen kolikoiden (stablecoin) sääntelyyn liittyvien keskeisten sääntöjen osalta.
Lainsäädäntö on törmännyt uuteen umpikujaan sen jälkeen, kun pankit hylkäsivät Valkoisen talon kompromissiehdotuksen. Tämä murtuma herättää vakavia epäilyksiä siitä, pystyykö kongressi edistämään lakiesitystä ennen kuin vaalikausi rajoittaa käytettävissä olevaa lainsäädäntöaikaa.
Pankit vastustavat säännöksiä, jotka mahdollistaisivat stablecoin-laskejien ja muiden kryptoyritysten tarjota korkoa tuottavia tuotteita ja asiakaspalkintoja. He väittävät, että nämä kannustimet voisivat ohjata talletukset pois perinteisistä pankeista, vaikeuttaen lainojen rahoittamista ja luotonannon tukemista.
Kryptoyritykset puolestaan väittävät, että palkkioiden tarjoaminen on välttämätöntä käyttäjien houkuttelemiseksi ja kilpailukyvyn säilyttämiseksi. He pitävät kieltoa kilpailunvastaisena toimena, jonka tarkoituksena on suojella vakiintuneita pankkeja.
Viime kuussa Valkoinen talo puuttui asiaan välittääkseen kompromissia, ehdottamalla stablecoin-palkkioiden sallimista rajoitetuissa tapauksissa – kuten vertaisverkkomaksuissa – samalla kun kiellettäisiin palkkiot käyttämättömiltä saldoilta. Neljän neuvotteluihin perehtyneen lähteen mukaan tällä pyrittiin tasapainottamaan innovaatiot ja talletusten vakaus. Vaikka kryptoyritykset ovat ilmeisesti hyväksyneet tämän sopimuksen, pankit ovat ilmaisseet, että eivät voi vieläkään tukea sitä.
Pankkilähteet kertoivat Reutersille, että lainanantajat haluavat paljon tiukemmat rajat sille, mitkä toiminnot oikeuttavat palkkioihin. Valkoisen talon virkailija totesi, että pankit ovat edelleen huolissaan siitä, että jopa kapeammankin viitekehyksen vuoksi talletusten ulosvirtaus kiihtyisi. Pankkialan lähde lisäsi, että jotkut lainanantajat uskovat sallittujen toimintojen heikentävän talletuspohjaansa merkittävästi.
Useiden senaattorien kerrotaan tukevan pankkisektorin kantaa, ja alan edustajat uskovat saavansa poliittisen tuen avulla edullisemmat ehdot.
Stablecoin-kysymyksen lisäksi lakiesitys kohtaa muita poliittisia haasteita, kuten erimielisyyksiä eettisistä ja laittomaan rahoitukseen liittyvistä säännöksistä.
Aika on myös suuri este. Senaatilla on rajallinen istuntoaika, erityisesti kun lainsäätäjät valmistautuvat lähtemään Washingtonista kesäksi kampanjoimaan välikausivaaleihin. Kryptomyönteisen Digital Sovereignty Alliance -järjestön toimitusjohtaja Adrian Wall totesi, että lain hyväksymismahdollisuus pienenee nopeasti. Hänen mukaansa, jos lakiesitystä ei lähetetä presidentille heinäkuuhun mennessä, on erittäin vaikeaa saada vauhtia takaisin ennen vaaleja.
Poliittinen tilanne voi muuttua vielä epäsuotuisammaksi marraskuun jälkeen. Jos demokraatit saavat lisäpaikkoja kongressissa, kryptomyönteisen lainsäädännön hyväksymismahdollisuudet voivat kutistua entisestään.
Maailmanpoliittiset tapahtumat lisäävät epävarmuutta. Stifelin päästrateegi Brian Gardnerin mukaan Lähi-idän konflikti vaikeuttaa kongressin keskittymistä kryptosääntelyyn tänä vuonna. Tiistaina julkaistussa muistiossa Gardner kirjoitti, että lainsäädäntökalenteri toimii yhä enemmän lakiesitystä vastaan: "Kalenterista on tulossa tämän lakiesityksen vihollinen."
Usein Kysytyt Kysymykset
UKK: Pankkien vastustus kryptomarkkinoiden rakennelakia kohtaan
Aloittelijatason kysymykset
1. Mikä on tämä kryptomarkkinoiden rakennelaki, josta jatkuvasti kuulen?
Se on Yhdysvaltain kongressissa esitetty lakiehdotus, jonka tavoitteena on luoda selkeät säännöt kryptovaluutta-alalle. Sen päätavoitteena on määritellä, mitkä viranomaiset säätelevät erilaisia kryptovarantoja ja -pörssejä, tarjoten lakisääteistä selkeyttä, jota alalta puuttuu tällä hetkellä.
2. Miksi pankit vastustavat tätä lakiesitystä?
Suuret pankkialan kaupparyhmät väittävät, että lakiesitys sellaisenaan voisi luoda riskaabeleja porsaanreikiä. Heidän päähuolensa on, että se saattaa antaa kryptoyrityksille mahdollisuuden toimia kuin pankit ilman, että ne olisivat alisteisia samoille tiukoille pääoma-, kuluttajansuojelu- ja rahanpesun vastaisille säännöksille, joita perinteiset pankit noudattavat.
3. Mitä "vuoden 2026 hyväksyminen" tarkoittaa? Miksi tuo päivämäärä on tärkeä?
Vuoden 2026 hyväksymisellä viitataan lähimpään realistiseen mahdollisuuteen, että lakiesitys tulisi laiksi. Nykyinen kongressin istunto päättyy alkuvuodesta 2025. Asian monimutkaisuuden ja voimakkaan vastustuksen vuoksi analyytikot uskovat, että prosessi on aloitettava uudelleen uuden kongressin kanssa vuonna 2025, mikä siirtää mahdollisen äänestyksen aikaisintaan vuoteen 2026.
4. Miten tämä vaikuttaa minuun, kun omistan kryptovaluuttaa?
Lyhyellä aikavälillä todennäköisesti ei paljon. Välitön vaikutus on poliittinen ja proseduraalinen. Pitkällä aikavälillä tämän taistelun lopputulos määrittää, onko Yhdysvalloissa selkeät ja johdonmukaiset säännöt kryptovaihtoille ja tokeneille, mikä vaikuttaa niiden laillisuuteen, vakauttaan ja siihen, kuinka turvallisesti voit käydä kauppaa ja säilyttää varojasi.
Edistyneet ja käytännön kysymykset
5. Mitä tarkkoja muutoksia pankit vaativat lakiesitykseen?
Pankit vaativat ensisijaisesti, että mikä tahansa taho, joka suorittaa pankin kaltaisia toimintoja – erityisesti asiakkaiden kryptovarojen säilytyksen – vaaditaan liittovaltion vakuuttamaksi pankiksi tai sen tytäryhtiöksi. Tämä alistaisi ne kaikille pankkisäännöksille, joita he pitävät tarpeellisina taloudelliselle vakaudelle.
6. Eikö kryptovaluuttojen tarkoitus ole toimia perinteisen pankkijärjestelmän ulkopuolella? Eikö tätä vastustusta ole odotettavissa?
Kyllä, tämä jännite on keskeinen keskustelulle. Monet kryptohankkeet perustettiin hajautuksen ja välittäjien poistamisen filosofiaan. Pankit näkevät roolinsa olennaisena turvallisuuden ja vakauden kannalta.