Matt Hougan, CIO la Bitwise, afirmă că investitorii instituționali percep recenta scădere a Bitcoinului foarte diferit față de sentimentul de pe rețelele sociale din sfera cripto. Într-un interviu din 2 martie cu Scott Melker, Hougan a explicat că mulți alocatori profesioniști care au ratat valul inițial de adopție generat de ETF-uri văd acum prețurile mai scăzute ca pe o oportunitate, nu ca pe un avertisment.
Un exemplu clar a fost un potențial client care a fost în discuții cu Bitwise timp de aproximativ doi ani înainte de a investi în final 11 milioane de dolari. Pentru Hougan, aceasta evidențiază modul tipic de acțiune al instituțiilor, mai degrabă decât o schimbare bruscă a convingerii. "Clientul mediu Bitwise are opt întâlniri înainte de a aloca fonduri, ceea ce este dur. Dar se întâlnesc trimestrial. Suntem la aproximativ doi ani de la boom-ul ETF-urilor. Deci abia acum se pregătesc să aloce", a spus el.
Hougan a susținut că acest proces instituțional este adesea confundat cu ezitarea. "Nu sunt surprinși că criptomonedele sunt volatile", a remarcat el. "Au așteptat un punct de intrare." El a subliniat că ETF-urile spot Bitcoin au înregistrat intrări nete de capital chiar și în timpul scăderilor bruște, sugerând că instituțiile rămân cumpărătorii cheie și este probabil să continue să intre pe piață.
El a contrastat acest lucru cu sentimentul investitorilor retail, care, după cum a spus, a trecut într-o mentalitate de piață descendentă, așa cum se reflectă în scăderea Indicelui Frică & Lăcomie pentru cripto la 5. Instituțiile, însă, planifică pe o perioadă mai lungă. "Acești oameni fac alocări pentru următorii cinci sau 10 ani", a spus Hougan. "Chiar dacă vorbești cu cea mai pesimistă persoană de pe Crypto Twitter și o întrebi unde va fi Bitcoin peste 10 ani, va fi destul de optimistă."
Această perspectivă pe termen lung ajută la explicarea motivului pentru care prețurile în scădere nu încetinesc neapărat adopția. Hougan a descris un model comun în care consilierii financiari cumpără mai întâi Bitcoin personal, îl dețin aproximativ un an, apoi încep să aloce pentru un grup mic de clienți înainte de a extinde operațiunile. "De obicei, își iau primii 10 clienți care i-au întrebat neîncetat despre cripto în ultimii 10 ani și alocă în numele lor", a explicat el. "Marea schimbare vine când trec de la 10 la 100."
Accesul se lărgește și el. Hougan a spus că, începând cu trimestrul al patrulea, trei dintre cele patru firme importante de custodie (wirehouse) pot discuta acum proactiv despre Bitcoin cu clienții, iar a patra se așteaptă să urmeze. Totuși, el a estimat că aproximativ 20% până la 25% din managerii de avere rămân închiși pentru cripto, indicând faptul că adopția instituțională este încă în desfășurare, nu completă.
Hougan crede că piața poate subestima ceea ce urmează. "În cele din urmă, ETF-urile Bitcoin, cred, vor avea la un moment dat un trilion de dolari în active", a spus el. "Nu vor scădea de aici. Doar că durează timp."
El a subliniat, de asemenea, că acest ciclu pare diferit de scăderile anterioare. "În piețele descendente anterioare, cum a fost cu FTX, s-a simțit existențial", a spus Hougan. "Această iarnă nu se simte așa. Majoritatea oamenilor văd acest lucru ca pe un punct de intrare atractiv. Nu văd moarte și disperare. Văd lumea devenind mai digitală, o preocupare crescândă cu privire la moneda fiat și un ciclu de patru ani care include în mod natural o retragere."
Dacă această părere se menține, actuala scădere poate servi mai puțin ca un test al convingerii și mai mult ca un punct de transfer – schimbând impulsul de la comercianții retail rapizi către fondurile instituționale mai lente și mai profunde, care sunt încă la începutul procesului lor de alocare.
La momentul raportării, Bitcoin se tranzacționa la 66.360 de dolari.Imagine creată cu DALL·E, grafic de la TradingView.com.
Întrebări frecvente
Întrebări frecvente Investitorii instituționali cumpără Bitcoin în timpul scăderii
Întrebări pentru începători
1 Ce înseamnă investitor instituțional
Un investitor instituțional este o organizație mare care investește bani în numele altora, cum ar fi fonduri de pensii, fonduri de hedging, companii de asigurări, fonduri universitare sau firme de management de active. Acestea gestionează sume uriașe de capital.
2 De ce este important dacă instituțiile cumpără Bitcoin
Este semnificativ deoarece semnalează o acceptare tot mai mare în mainstream. Aceste entități mari, tradițional prudente, văd valoare pe termen lung în Bitcoin, ceea ce poate crește stabilitatea pieței, lichiditatea și încrederea generală în criptomonedă ca o clasă de active legitimă.
3 Ce este o scădere de preț în acest context
O scădere de preț se referă la o perioadă recentă în care prețul Bitcoinului a scăzut sau s-a corectat față de un nivel anterior mai ridicat. Instituțiile văd adesea aceste scăderi ca oportunități potențiale de cumpărare pentru a achiziționa active la un cost mai mic.
4 Cum știm că instituțiile cumpără
Deși nu putem vedea fiecare tranzacție privată, dovada vine din depunerile publice, anunțurile firmelor de investiții, analiza datelor on-chain care arată mișcări ale portofelelor mari și rapoartele de la insideri și analiști de încredere din industrie.
5 Este acesta un moment bun pentru mine să cumpăr Bitcoin
Nu neapărat. Strategiile și toleranța la risc ale instituțiilor sunt foarte diferite de cele ale investitorilor individuali. Nu ar trebui să investești niciodată doar pe baza acestei știri. Fă întotdeauna propria cercetare, înțelege volatilitatea Bitcoinului și investește doar bani pe care îți permiți să îi pierzi.
Întrebări avansate / practice
6 Ce beneficii specifice caută instituțiile cu Bitcoin
În primul rând, diversificarea portofoliului și o acoperire potențială împotriva inflației datorită ofertei sale fixe. Unii o văd și ca o rezervă de valoare pe termen lung, asemănătoare cu aurul digital.
7 Nu se tem instituțiile de volatilitatea Bitcoinului
Da, dar abordarea lor atenuează acest lucru. Acestea investesc cu un orizont pe termen foarte lung, alocă doar un procent mic din portofoliile lor masive și folosesc adesea produse financiare sofisticate pentru a se expune fără a deține direct activul.
8 Ce sunt ETF-urile Bitcoin și cum se relaționează cu această tendință
Un ETF Bitcoin este un produs reglementat de bursă care urmărește prețul Bitcoinului. Acesta permite instituțiilor să cumpere acțiuni prin conturile lor tradiționale de brokeraj, într-un mod ușor și sigur, ceea ce