TL;DR: SEC har givet ARK Venture Fund ændret fritagelseslempelse for to nye aktieklasser. Strukturen omfatter en Exchange Class og en Tokenized Class, hvis ejerskab kan registreres ved hjælp af distributed-ledger-teknologi. Kendelsen tillader denne struktur, men ARK har ikke sagt, at de nye aktier allerede handles.
ARK Venture Fund har modtaget en SEC-kendelse, der giver det mulighed for at teste to meget forskellige distributionsmetoder for det samme underliggende investeringsprodukt. Release No. IC-36333 giver ARK Venture Fund og ARK Investment Management ændret fritagelseslempelse under Investment Company Act, hvilket tillader fonden at oprette en Exchange Class og en Tokenized Class.
Én fond, to nye måder at eje den på
Exchange Class er beregnet til at blive noteret på en national værdipapirbørs. Tokenized Class går videre. Ejerskabsregistreringer for disse aktier kan opbevares ved hjælp af distributed-ledger-teknologi, med handel der potentielt finder sted gennem alternative handelssystemer. Det er en betydningsfuld forskel fra blot at sætte et fondsticker onchain som et markedsføringslag. SEC-kendelsen behandler den juridiske struktur, en registreret fond har brug for at opretholde en tokeniseret klasse side om side med konventionelle fondsinteresser. Den giver også ARK en måde at teste, om blockchain-baserede ejerskabsregistreringer kan fungere sammen med de krav til overførsel, opbevaring og investorbeskyttelse, der allerede gælder for registrerede investeringsselskaber.
Tilladelse er ikke det samme som en lancering
En vigtig sondring: SEC har givet fritagelseskendelsen, men har ikke meddelt, at ARKs Tokenized Class allerede er live på en ATS. ARK har heller ikke fastsat en umiddelbar kommerciel lanceringsdato i det materiale, der er gennemgået for denne rapport. Det gør dette til en historie om regulatorisk infrastruktur, ikke en historie om produktlancering. Ikke desto mindre er kendelsen bemærkelsesværdig, fordi tokeniserede fonde i stigende grad bevæger sig fra skræddersyede private markedseksperimenter til strukturer designet til at passe inden for etableret værdipapirlovgivning. ARK har nu regulatorisk godkendelse til at bygge disse nye aktieklasser. Det næste spørgsmål er, hvornår det beslutter at sætte dem i faktisk cirkulation.
Denne artikel blev skrevet af News Desk og redigeret af Samuel Rae.
Ofte stillede spørgsmål
FAQs SEC-godkendelse af ARK Venture Funds tokeniserede og børsnoterede aktieklasser
Begynderspørgsmål
Hvad godkendte SEC lige
SEC godkendte ARKs Venture Fund til at tilbyde to versioner af sine aktier traditionelle børsnoterede aktier og tokeniserede aktier Begge repræsenterer den samme fond blot i forskellige former
Hvad er ARK Venture Fund
Det er en investeringsfond forvaltet af ARK Invest, der giver investorer eksponering mod private venture-stage-virksomheder startups og tidligt voksende virksomheder, der endnu ikke er børsnoterede
Hvad betyder tokeniserede aktier
Tokeniserede aktier er digitale repræsentationer af fondsaktier registreret på en blockchain I stedet for kun at fremgå af en mæglerkonto, spores dit ejerskab også på en distributed ledger
Hvad er en børsnoteret aktieklasse
Dette er den traditionelle version aktier, der handles på en fondsbørs i markedets åbningstider, købt og solgt gennem en almindelig mæglerkonto
Er de tokeniserede og børsnoterede aktier forskellige investeringer
Nej De repræsenterer den samme underliggende fond og den samme portefølje af virksomheder Forskellen er, hvordan ejerskab registreres, og hvordan aktierne handles
Hvorfor er dette en stor ting
Det er en af de første gange, SEC har tilladt en fond at tilbyde både traditionelle og blockchain-baserede aktieklasser Det signalerer, at regulatorer åbner døren for tokeniserede traditionelle investeringer
Kan almindelige investorer købe disse aktier
Adgang afhænger af fondens regler og din mægler Nogle tokeniserede tilbud kan have berettigelseskrav eller platformsbegrænsninger, så tjek med dit mæglerfirma eller fondens dokumenter
Mellemliggende spørgsmål
Hvad er fordelene ved tokeniserede aktier
Potentielle fordele omfatter hurtigere afregning 247-handelsmuligheder delvist ejerskab og lettere overførbarhed Det kan også reducere backoffice-omkostninger over tid
Handler tokeniserede aktier i weekender eller på helligdage
Ikke nødvendigvis Selvom blockchainen kører 247, kan fondens aktier stadig være underlagt markedsåbningstider likviditet eller platformregler Tjek de specifikke vilkår
Vil tokeniserede aktier have samme pris som børsnoterede aktier
De bør følge samme nettoaktivværdi, men priser kan afvige lidt på grund af likviditet handelsåbningstider eller platformpræmier og -rabatter
Hvordan ved jeg, at mine tokeniserede aktier er ægte
Ejerskab registreres på blockchainen og bør kunne verificeres Fonden og dens transfer agent er