Son zincir verileri, Bitcoin uzun vadeli sahiplerinin çıkışlarının azaldığını gösteriyor; bu da satış baskısının hafifliyor olabileceğine işaret ediyor. Analiz firması Glassnode, yeni bir X gönderisinde, Bitcoin uzun vadeli sahiplerinin (155 günden fazla coin tutan yatırımcılar olarak tanımlanır) net akışındaki son eğilimi ele aldı.
İstatistiksel olarak, yatırımcılar coinlerini ne kadar uzun süre tutarsa, satma olasılıkları o kadar düşük olur. Sonuç olarak, uzun vadeli sahipler genellikle piyasanın en kararlı katılımcıları olarak görülür. Ancak son birkaç yılda, bu sabırlı sahipler bile birkaç satış aşamasından geçti.
Glassnode tarafından paylaşılan grafik, Bitcoin uzun vadeli sahiplerinin aylık net akış eğilimini gösteriyor. Grafik, uzun vadeli sahiplerin 2024'teki her iki boğa rallisinde de net çıkış yaşadığını ortaya koyuyor; bu da uzun vadeli sahiplerin bile bu yükselişler sırasında kar realizasyonu yaptığını gösteriyor. Bir diğer kısa satış aşaması 2025 ortasında gerçekleşti, ardından kısa bir net giriş dönemi yaşandı ve sonrasında 2025 sonunda bir dağıtım dalgası daha görüldü.
Bu en son dağıtım aşaması hala devam ediyor ve aylık net akış negatif kalmaya devam ediyor. Ancak, önceki üç satış dalgasından farklı olarak, bu aşama Bitcoin fiyatındaki düşüş eğilimi sırasında gerçekleşiyor, fiyat artışı sırasında değil.
Dağıtım devam ederken, son zamanlarda yoğunluğu azaldı çünkü Bitcoin uzun vadeli sahiplerinin net akışı daha az negatif hale geldi. Glassnode, net çıkışların aşırı seviyelerden geri çekildiğini açıklıyor; bu da piyasanın uzun süredir tutulan arzı yavaş yavaş emdiğini ve önemli bir miktardaki yukarı yönlü arzın artık tükenmiş olabileceğini düşündürüyor.
Glassnode'un başka bir X gönderisinde belirttiği gibi, bu net çıkışlardaki düşüş, bu grubun Gerçekleşen Kar'ındaki düşüşle örtüşüyor. Gerçekleşen Kar metriği, uzun vadeli sahiplerin işlemleriyle elde ettikleri toplam karı takip ediyor. Grafik, kar realizasyonunun daha önce yüksek seviyelerde olduğunu ancak son zamanlarda düşük seviyelere indiğini gösteriyor.
Glassnode ayrıca, bu tür koşulların genellikle artan belirsizliği yansıttığını ve tipik olarak boğa piyasası ortası duraklamalarında veya daha derin ayı piyasalarının erken aşamalarında ortaya çıktığını ekledi.
Yazı sırasında Bitcoin, geçtiğimiz hafta yaklaşık %3 düşüşle 91.800 dolar civarında işlem görüyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Bitcoin Uzun Vadeli Sahip Satışları / Azalan Çıkışlar
Başlangıç Seviyesi Sorular
1. Bitcoin Uzun Vadeli Sahibi Nedir?
Uzun Vadeli Sahip, tipik olarak Bitcoin'ini en az 155 gün boyunca hareket ettirmeden tutan bir cüzdan adresi olarak tanımlanır. Genellikle kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına tepki verme olasılığı daha düşük, daha kararlı yatırımcılar olarak görülürler.
2. Bu bağlamda "satış" veya "çıkış" ne anlama geliyor?
Satış, bu uzun vadeli sahiplerin önemli miktarda Bitcoin'ini satmasını ifade eder. Çıkış ise, Bitcoin'in bu uzun vadeli cüzdanlardan borsalara veya diğer hedeflere taşındığı zamanı takip eden bir metrikdir.
3. Uzun vadeli sahiplerin satmayı bırakması neden önemli?
Uzun vadeli sahipler genellikle piyasanın "akıllı parası" veya temel taşı olarak kabul edilir. Satmayı bıraktıklarında, fiyatların dip seviyelerde veya yakınında olduğuna inandıklarını gösterir; bu da satış baskısını azaltabilir ve fiyatın istikrara kavuşmasına veya artmasına yardımcı olabilir.
4. Çıkışlarının azaldığını nasıl biliyoruz?
Blockchain analiz firmaları cüzdan aktivitesini takip eder. 155 günden fazla hareketsiz kalan coin'lerin aniden taşındığını görebilirler. Bu hareketlilikteki bir azalma, daha az uzun vadeli sahibin satmak için coin gönderdiğini düşündürür.
5. Bu, Bitcoin fiyatının şimdi yükseleceği anlamına mı geliyor?
Tam olarak değil, ancak olumlu bir sinyaldir. Uzun vadeli sahip satışlarının azalması, piyasa arzında önemli bir kaynağı ortadan kaldırır. Fiyatın sürdürülebilir şekilde yükselmesi için ayrıca yeni yatırımcılardan veya kurumlardan artan alım talebine de ihtiyaç vardır.
İleri Seviye ve Pratik Sorular
6. Uzun vadeli sahipleri genellikle ne satmaya başlatır?
Genellikle büyük fiyat rallilerinden sonra kar almak için, aşırı korku/panik dönemlerinde kayıpları kesmek için, sermaye kazançlarını realize etmek için veya makroekonomik görünümdeki değişiklikler nedeniyle satarlar.
7. Uzun vadeli sahip çıkışlarının yanında hangi diğer metrikleri izlemeliyim?
- Borsa Giriş/Çıkışları: Coin'ler borsalara mı taşınıyor yoksa borsalardan mı çıkıyor?
- Kısa Vadeli Sahip Maliyet Tabanı: Son alıcıların ortalama ödediği fiyat.
- MVRV Oranı: Piyasanın aşırı/değerinin altında olup olmadığını gösterir.