Cathie Wood mener, at den næste fase i amerikansk politik og makroøkonomiske forhold kan ligne det risikovillige miljø fra begyndelsen af 1980'erne. Ifølge hende styrker dette argumentet for bitcoin som en porteføljediversificator, selvom det udfordrer dens "digitale guld"-narrativ.
I et indlæg på X udtalte ARK Invests administrerende direktør, at "de næste tre år kunne blive Reaganomics på steroider" og nævnte deregulering, skattenedsættelser, "sund pengepolitik" og "fred gennem styrke" som faktorer, der kunne føre til en stærkere dollar og begrænsede guldprisstigninger. Hendes "nytårsbrev" fra 15. januar med titlen Cathie Woods udsigt for 2026: Den amerikanske økonomi er en sammenpresset fjeder uddyber denne analogi og placerer eksplicit kryptovaluta i denne politiske og produktivitetsfortælling.
### Tesen om den "sammenpressede fjeder"
Woods kerneargument er, at den amerikanske økonomi har virket mere modstandsdygtig, end den i virkeligheden er, fordi svaghed har bevæget sig gennem forskellige rentefølsomme sektorer i stedet for at ramme hele økonomien på én gang.
"På trods af vedvarende reel BNP-vækst over de sidste tre år har den underliggende amerikanske økonomi oplevet en rullende recession og er blevet en sammenpresset fjeder, der kraftigt kunne vende tilbage i de kommende år. Som reaktion på COVID-relaterede udbudschokker skubbede den hidtil usete 22-dobling af Fed funds-renten fra 0,25 % i marts 2022 til 5,5 % i juli 2023 boliger, produktion, ikke-AI-kapitaludgifter og Amerika med lav til mellemindkomst ind i recession," skriver hun.
Hun peger på et specifikt lavpunkt på boligmarkedet: salget af eksisterende huse faldt 40 % fra en årlig rate på 5,9 millioner i januar 2021 til 3,5 millioner i oktober 2023 – et niveau sidst set i november 2010.
Wood skifter derefter til politiske ændringer og cash flow-letteelser. "Takket være kombinationen af deregulering, lavere skatter (herunder toldafgifter) og faldende inflation og renter, kunne den rullende recession fra de sidste par år vende skarpt over det næste år og fremover. Deregulering frigør innovation på tværs af alle sektorer, anført inden for AI og digitale aktiver af den første AI- og kryptotsar, David Sacks. Samtidig bør lavere skatter på drikkepenge, overtidsbetaling og social sikring give betydelige refusioner til amerikanske forbrugere i dette kvartal, hvilket potentielt kan øge den reale disponible indkomstvækst fra ~2 % årligt i anden halvdel af 2025 til ~8,3 % i dette kvartal."
Hun argumenterer også for, at virksomhedernes cash flows kunne drage fordel af accelereret afskrivning, hvilket kunne presse den effektive selskabsskatteprocent "ned mod 10 %", med permanent og tilbagevirkende 100 % førsteårs afskrivning for udstyr, software og indenlandsk forskning og udvikling fra 1. januar 2025.
### Guld, Bitcoin og dollaren
Woods argument om inflation er specifikt og datadrevet. Hun bemærker, at oliepriserne er faldet med cirka 53 % fra omkring 124 USD den 8. marts 2022 og er faldet med omkring 22 % år-til-år ifølge ARKs data fra 12. januar. Hun tilføjer, at salgspriserne på enfamiliehuse er faldet med omkring 15 % fra deres top i oktober 2022, mens inflationen på priserne for eksisterende huse (tre-måneders glidende gennemsnit) aftog fra cirka 24 % år-til-år i juni 2021 til omkring 1,3 %.
Hvad angår arbejdsmarkedet, citerer hun ikke-landbrugsproduktiviteten, som er steget 1,9 % år-til-år (Q3), kompensation pr. mandtime steget 3,2 % og inflationen i enhedsomkostningerne til arbejdskraft på 1,2 %. Hun fremhæver også en realtidsindikator: Truflation viste 1,7 % år-til-år inflation pr. 7. januar, næsten 100 basispoint under CPI-baseret inflation.
Forbindelsen til krypto opstår fra hendes forsøg på at adskille gulds nylige præstation fra bitcoins rolle i porteføljer. "I løbet af 2025 steg guldprisen med 65 %, mens prisen på bitcoin faldt med 6 %. Mens mange tilskriver den 166 % stigning i guld fra 1.600 USD til 4.300 USD siden slutningen på det amerikanske aktiebjørnemarked i oktober 2022 til inflationsfrygt, er en anden fortolkning, at global formueskabelse... har overgået den ~1,8 % årlige stigning i det globale guldudbud." Bitcoin er tilbage på 96.000 USD og tester igen det samme modstandsniveau, der har begrænset dens opsving. Analytikeren Cathie Wood fra ARK Invest undersøger udbudsdynamikker og korrelationer for at definere dens rolle. Hun påpeger, at Bitcoins nye udbud er programmeret til at stige med omkring 0,82 % årligt i de næste to år, før det aftager til cirka 0,41 %. Wood foreslår, at porteføljeforvaltere primært bør betragte Bitcoin som et diversificeringsværktøj snarere end gennem det almindelige "digitale guld"-narrativ.
ARKs analyse af ugentlige afkast fra januar 2020 til begyndelsen af 2026 viser, at Bitcoin har en lav korrelation på 0,14 med guld, 0,06 med obligationer og 0,28 med S&P 500. Til sammenligning vises korrelationen mellem S&P 500 og obligationer som 0,27.
Wood knytter derefter diskussionen til valutamarkederne. Efter et år, hvor den handelsvægtede amerikanske dollarindeks (DXY) faldt 11 % i første halvår og 9 % for hele året, argumenterer hun for, at stærkere amerikanske afkast på investeret kapital – drevet af finanspolitik, deregulering og amerikansk-ledet teknologisk innovation – kunne drive dollaren højere. Hun drager en parallel til starten af Reagan-æraen, hvor dollarens værdi næsten fordobledes.
Hvis Woods koncept om "Reaganomics på steroider" slår an, handler den umiddelbare markedsvirkning ikke om et specifikt Bitcoin-prismål, men om porteføljepositionering. Hun forventer et regime med faldende inflation, lavere renter og betydelige investeringer i AI-infrastruktur, hvor udgifter til datasystemer forventes at stige 47 % til næsten 500 milliarder USD i 2025 og yderligere 20 % til omkring 600 milliarder USD i 2026. I dette miljø kan investorer genvurdere, hvor Bitcoin passer ind på risikospektret, og spørge sig selv, om dens lave korrelation med andre aktiver er en mere varig investeringstese end en simpel sammenligning med guld.
Selvom Woods udsigt for 2026 ikke giver et specifikt Bitcoin-prismål, har ARK tidligere skitserede langsigtede scenarier for 2030 med prognoser på cirka 300.000 USD (worst case), 710.000 USD (base case) og 1,2 millioner USD (best case). På rapporteringstidspunktet handledes Bitcoin til 95.685 USD.
Ofte stillede spørgsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over ofte stillede spørgsmål om Bitcoin Boost, hvor Cathie Wood forudsiger en superopladt økonomisk æra forude, designet til at dække en række perspektiver fra begynder til avanceret
Begynder - Definitionsspørgsmål
1. Hvad er den Bitcoin Boost, som Cathie Wood taler om?
Det er ideen om, at Bitcoins voksende adoption som en global digital aktiv vil fungere som en katalysator, der driver innovation inden for finans, teknologi og den bredere økonomi ind i en ny accelereret vækstfase.
2. Hvem er Cathie Wood, og hvorfor skal jeg bekymre mig om hendes forudsigelse?
Cathie Wood er grundlægger og administrerende direktør for ARK Invest, et fremtrædende investeringsselskab fokuseret på disruptiv innovation. Hun er velkendt for sine tidlige og optimistiske prognoser for teknologier som Bitcoin, AI og robotteknologi, hvilket giver hendes synspunkter betydelig vægt i finansverdenen.
3. Handler dette kun om, at Bitcoin bliver dyrere?
Ikke helt. Selvom en stigende pris er en del af historien, handler kerneprædiktionen om, at Bitcoins underliggende teknologi og principper – som decentraliseret finans, digital knaphed og programmerbar penge – udløser en bølge af nye virksomheder og økonomiske modeller.
Fordele - Den superopladede æra
4. Hvordan kunne Bitcoin præcist superoplade økonomien?
Tilhængere mener, det kunne: 1) Skabe et mere effektivt globalt finansielt system, 2) Løsrive nye former for udlån, låntagning og investering, 3) Give et afdækningsmiddel mod inflation, der opfordrer til mere langsigtet kapitalinvestering, og 4) Fungere som det fundamentale monetære lag for den digitale tidsalder.
5. Hvad er hovedfordelene for almindelige mennesker?
Potentielle fordele inkluderer større finansiel inklusion, mere kontrol over ens egne penge, beskyttelse mod valutaforringelse i ustabile økonomier og eksponering mod en ny aktivklasse med høj vækst.
6. Er dette ikke bare hype? Hvad er de virkelige beviser?
Beviser inkluderer store finansielle institutioner, der lancerer Bitcoin ETF'er, lande som El Salvador, der vedtager det som lovligt betalingsmiddel, og den hurtige vækst i hele kryptovaluta- og blockchain-økosystemet, der beskæftiger millioner og bygger ny infrastruktur.
Almindelige bekymringer - Problemer
7. Hvad er de største risici for denne forudsigelse?
Nøglerisici er