Cathie Wood uskoo, että Yhdysvaltojen politiikan ja makrotaloudellisten olosuhteiden seuraava vaihe saattaa heijastaa 1980-luvun alun riskinsietoon suuntautunutta ympäristöä. Hänen mielestään tämä vahvistaa argumenttia bitcoinin hyödyllisyydestä salkun hajauttajana, vaikka se myös haastaa sen "digitaalisen kullan" narratiivin.
ARK Investin toimitusjohtaja kirjoitti X:ssä, että "seuraavat kolme vuotta voivat olla Reaganomicsia steroidien kanssa". Hän mainitsi sääntelyn purkamisen, veronalennukset, "terveen rahapolitiikan" ja "rauhan voiman kautta" tekijöinä, jotka voivat johtaa vahvempaan dollariin ja rajoittuneisiin kullan hinnannousuihin. Hänen 15. tammikuuta julkaistussa "Uudenvuoden kirjeessään", jonka otsikkona on Cathie Woodin näkymä vuoteen 2026: Yhdysvaltain talous on kierrejousi, yksityistellään tätä analogiaa ja kryptovaluutat sijoitetaan eksplisiittisesti osaksi tätä politiikka- ja tuottavuuskertomusta.
### "Kierrejousi"-teesi
Woodin keskeinen väite on, että Yhdysvaltain talous on näyttänyt joustavammalta kuin se todellisuudessa on, koska heikkous on siirtynyt eri korkoherkillä sektoreilla eikä iskenyt koko talouteen yhtä aikaa.
"Huuhtipohjaisen Yhdysvaltain talouden on kokenut pyörivän taantuman ja siitä on tullut kierrejousi, joka voi ponnahtaa voimakkaasti tulevina vuosina. COVIDiin liittyviin tarjontashokkeihin vastauksena ennennämain 22-kertainen Fed Funds -koron nousu 0,25%:sta maaliskuussa 2022 5,5%:iin heinäkuuhun 2023 mennessä sysäsi asuntomarkkinat, teollisuuden, ei-tekoälyyn liittyvät pääomasijoitukset sekä pienituloiset ja keskituloiset amerikkalaiset taantumaan", hän kirjoittaa.
Hän viittaa erityiseen alamäkeen asuntomarkkinoilla: olemassa olevien asuntojen myynti laski 40% vuosivauhdista 5,9 miljoonaa tammikuussa 2021 3,5 miljoonaan lokakuussa 2023 – tasolle, jolla se viimeksi oli marraskuussa 2010.
Wood siirtyy sitten politiikan muutoksiin ja kassavirran helpotuksiin. "Sääntelyn purkamisen, alhaisempien verojen (mukaan lukien tariffit) sekä inflaation ja korkojen laskun yhdistelmän ansiosta viime vuosien pyörivä taantuma saattaa kääntyä jyrkästi seuraavan vuoden ja sen jälkeen aikana. Sääntelyn purkaminen vapauttaa innovaatiota kaikilla sektoreilla, johtajanaan tekoälyssä ja digitaalisissa varoissa ensimmäinen tekoäly- ja kryptovaluuttojen tsar David Sacks. Samaan aikaan alhaisemmat verot tipeistä, ylityöstä ja sosiaaliturvasta saattavat tarjota merkittäviä hyvityksiä yhdysvaltalaisille kuluttajille tällä neljänneksellä, mikä voi lisätä reaalisen käytettävissä olevan tulon kasvua noin 2%:sta vuositasolla vuoden 2025 jälkipuoliskolta noin 8,3%:iin tällä neljänneksellä."
Hän väittää myös, että yritysten kassavirrat saattavat hyötyä nopeutetusta poistoista, mikä saattaa laskea efektiivisen yhteisöverokannan "kohti 10%:a", kun 100% ensimmäisen vuoden poistot laitteista, ohjelmistosta ja kotimaisesta tutkimus- ja kehitystoiminnasta tulevat pysyviksi ja takautuviksi 1. tammikuuta 2025 alkaen.
### Kulta, Bitcoin ja Dollari
Woodin näkemys inflaatiosta on spesifi ja datavetoinen. Hän huomauttaa, että öljyn hinnat ovat laskeneet noin 53% noin 124 dollarista 8. maaliskuuta 2022 ja ovat laskeneet noin 22% vuodesta toiseen ARK Investin 12. tammikuuta dataan mennessä. Hän lisää, että omakotitalojen myyntihinnat ovat laskeneet noin 15% lokakuun 2022 huipputasonsa, kun taas olemassa olevien asuntojen hintainflaatio (kolmen kuukauden liukuva keskiarvo) hidastui noin 24%:sta vuodesta toiseen kesäkuussa 2021 noin 1,3%:iin.
Työvoimasta hän mainitsee maatalouden ulkopuolisen tuottavuuden nousseen 1,9% vuodesta toiseen (Q3), korvauksen työtuntia kohden nousseen 3,2% ja työvoimakustannusten inflaation yksikköä kohden olleen 1,2%. Hän korostaa myös reaaliaikaista indikaattoria: Truflation näytti 1,7%:n vuosittaisen inflaation 7. tammikuuta mennessä, lähes 100 peruspistettä kuluttajahintaindeksiin perustuvan inflaation alapuolella.
Yhteys kryptovaluuttoihin nousee esiin hänen pyrkimyksestään erottaa kullan viimeaikainen kehitys bitcoinin roolista salkuissa. "Vuonna 2025 kullan hinta nousi 65%, kun bitcoinin hinta laski 6%. Vaikka monet selittävät kullan 166% nousua 1 600 dollarista 4 300 dollariin Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden karhumarkkinoiden päättymisen jälkeen lokakuussa 2022 inflaatiopelolla, toinen tulkinta on, että maailmanlaajuinen varallisuuden luonti... on ylittänyt noin 1,8%:n vuosittaisen globalin kullan tarjonnan kasvun." Bitcoin on jälleen 96 000 dollarissa, testaten uudelleen samaa vastustasoa, joka on rajoittanut sen nousuja. Analyytikko Cathie Wood ARK Investistä tarkastelee tarjontadynamiikkaa ja korrelaatioita muotoillakseen sen roolia. Hän huomauttaa, että bitcoinin uusi tarjonta on ohjelmoitu kasvamaan noin 0,82% vuodessa seuraavien kahden vuoden ajan ennen kuin hidastuu noin 0,41%:iin. Wood ehdottaa, että salkunhoitajien tulisi katsoa bitcoinia ensisijaisesti hajautusvälineenä yleisen "digitaalisen kullan" narratiivin sijaan.
ARK Investin analyysi viikoittaisista tuotoista tammikuusta 2020 vuoden 2026 alkuun osoittaa, että bitcoinilla on alhainen korrelaatio 0,14 kullan kanssa, 0,06 joukkovelkakirjojen kanssa ja 0,28 S&P 500:n kanssa. Vertailun vuoksi S&P 500:n ja joukkovelkakirjojen välinen korrelaatio on esitetty 0,27.
Wood yhdistää sitten keskustelun valuuttamarkkinoihin. Vuoden jälkeen, jolloin kauppapainotettu Yhdysvaltain dollarin indeksi (DXY) laski 11% ensimmäisen puolivuoden aikana ja 9% koko vuoden ajan, hän väittää, että vahvemmat Yhdysvaltain sijoitetun pääoman tuotot – jotka saavat pontta finanssipolitiikasta, sääntelyn purkamisesta ja amerikkalaisjohtoisesta teknologisesta innovaatiosta – saattavat vahvistaa dollaria. Hän vetää rinnastuksen Reagamin kauden alkuun, jolloin dollarin arvo lähes kaksinkertaistui.
Jos Woodin käsite "Reaganomicsia steroidien kanssa" juurtuu, välitön markkinavaikutus ei liity tiettyyn bitcoinin hintatavoitteeseen, vaan salkun sijoitusasemaan. Hän ennakoi inflaation laskun, alhaisempien korkojen ja merkittävien tekoälyinfrastruktuurin investointien hallitsemaa tilaa, kun datakeskusjärjestelmien menojen ennustetaan nousevan 47% lähes 500 miljardiin dollariin vuonna 2025 ja vielä 20% noin 600 miljardiin dollariin vuonna 2026. Tässä ympäristössä sijoittajat saattavat arvioida uudelleen, mihin bitcoin sijoittuu riskiskalaalla, kyseenalaistaen, onko sen alhainen korrelaatio muiden varojen kanssa kestävämpi sijoitusajatus kuin yksinkertainen vertailu kullan kanssa.
Vaikka Woodin näkymä vuodelle 2026 ei tarjoa tiettyä bitcoinin hintatavoitetta, ARK Invest on aiemmin hahmotellut pitkän aikavälin skenaarioita vuodelle 2030, ennusteilla noin 300 000 dollaria (karhumarkkinaskenaario), 710 000 dollaria (perusskenaario) ja 1,2 miljoonaa dollaria (härkämarkkinaskenaario). Raportoinnin hetkellä bitcoin kävi kauppaa 95 685 dollarilla.
Usein Kysytyt Kysymykset
Tässä on luettalo UKK:ista Bitcoin Boostista, jonka Cathie Wood ennustaa edellä olevan superladatun talouden aikakauden, suunniteltuna kattamaan laaja kirjo näkökulmia aloittelijasta edistyneeseen
Aloittelija Määritelmäkysymykset
1 Mikä on Bitcoin Boost, josta Cathie Wood puhuu
Se on ajatus, että bitcoinin kasvava omaksuminen globaalina digitaalisena varana toimii katalyyttinä, ajaen innovaatiota rahoituksessa, teknologiassa ja laajemmassa taloudessa uuteen, kiihtyneeseen kasvuvaiheeseen
2 Kuka on Cathie Wood ja miksi minun pitäisi välittää hänen ennustuksestaan
Cathie Wood on ARK Investin perustaja ja toimitusjohtaja, merkittävä sijoitusyhtiö, joka keskittyy disruptiiviseen innovaatioon. Hänet tunnetaan varhaisista ja nousujohteisista ennusteistaan teknologioista kuten bitcoin, tekoäly ja robotiikka, mikä antaa hänen näkemyksilleen merkittävää painoarvoa rahoitusmaailmassa
3 Onko tämä vain bitcoinin kallistumisesta
Ei aivan. Vaikka nouseva hinta on osa tarinaa, ydinennustus koskee bitcoinin taustalla olevan teknologian ja periaatteiden – kuten hajautettua rahoitusta, digitaalista niukkuutta ja ohjelmoitavaa rahaa – sytyttävän uusien liiketoimintojen ja talousmallien aallon
Hyödyt Superladattu aikakausi
4 Miten bitcoin voisi tarkalleen ottaen superladata talouden
Kannattajat uskovat, että se voisi: 1 Luoda tehokkaamman globaalin rahoitusjärjestelmän 2 Vapauttaa uusia lainaamisen, lainanoton ja sijoittamisen muotoja 3 Tarjota suojan inflaatiolta, rohkaisten enemmän pitkän aikavälin pääomasijoituksia ja 4 Toimia perustana digitaaliselle aikakaudelle
5 Mitkä ovat tärkeimmät hyödyt tavallisille ihmisille
Mahdollisia hyötyjä ovat suurempi taloudellinen osallisuus, enemmän valtaa omasta rahastasi, suojautuminen valuutan arvon alenemiselta epävakaissa talouksissa ja altistuminen uudelle korkean kasvun omaisuusluokalle
6 Eikö tämä ole vain hypeä Mikä on todellinen todiste
Todisteisiin kuuluvat suuret rahoituslaitokset lanseeraamassa bitcoin-ETF:iä, maat kuten El Salvador ottamassa sen käyttöön laillisena maksuvälineenä ja koko kryptovaluutta- ja lohkoketjuekosysteemin nopea kasvu, joka työllistää miljoonia ja rakentaa uutta infrastruktuuria
Yleiset Huolenaiheet Ongelmat
7 Mitkä ovat suurimmat riskit tälle ennustukselle