Η Κάθι Γουντ πιστεύει ότι η επόμενη φάση της αμερικανικής πολιτικής και των μακροοικονομικών συνθηκών θα μπορούσε να αντικατοπτρίσει το περιβάλλον ανάληψης κινδύνου των αρχών της δεκαετίας του 1980. Κατά την άποψή της, αυτό ενισχύει το επιχείρημα υπέρ του bitcoin ως μέσου διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου, ακόμη κι αν αμφισβητεί την αφήγηση του «ψηφιακού χρυσού».
Σε μια ανάρτηση στο X, η διευθύντρια της ARK Invest δήλωσε ότι «τα επόμενα τρία χρόνια θα μπορούσαν να είναι Ρηγανονομική σε στεροειδή», αναφέροντας την απορρύθμιση, τις μειώσεις φόρων, τη «υγιή νομισματική πολιτική» και την «ειρήνη μέσω της ισχύος» ως παράγοντες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ισχυρότερο δολάριο και περιορισμένες αυξήσεις της τιμής του χρυσού. Η «Επιστολή Πρωτοχρονιάς» της στις 15 Ιανουαρίου, με τίτλο **Η προοπτική της Κάθι Γουντ για το 2026: Η Αμερικανική Οικονομία Είναι Ένα Σπειροειδές Ελατήριο**, αναλύει αυτή την αναλογία και τοποθετεί ρητά τα κρυπτονομίσματα σε αυτή την πολιτική και παραγωγική αφήγηση.
### Η Θέση του «Σπειροειδούς Ελατηρίου»
Το βασικό επιχείρημα της Γουντ είναι ότι η αμερικανική οικονομία έχει φανεί πιο ανθεκτική από ό,τι πραγματικά είναι, επειδή η αδυναμία έχει μετακινηθεί μέσω διαφορετικών τομέων ευαίσθητων στα επιτόκια, αντί να χτυπήσει ολόκληρη την οικονομία ταυτόχρονα.
«Παρά τη διαρκή πραγματική ανάπτυξη του ΑΕΠ τα τελευταία τρία χρόνια, η υποκείμενη αμερικανική οικονομία έχει βιώσει μια κυλιόμενη ύφεση και έχει γίνει ένα σπειροειδές ελατήριο που θα μπορούσε να αναπηδήσει δυναμικά στα επόμενα χρόνια. Ως απάντηση στους σοκ προσφοράς που σχετίζονται με τον COVID, η άνευ προηγουμένου 22-πλάσια αύξηση του επιτοκίου των ταμειακών διαθεσίμων της Fed από 0,25% τον Μάρτιο του 2022 σε 5,5% μέχρι τον Ιούλιο του 2023 έσπρωξε τη στέγαση, τη βιομηχανία, τις επενδύσεις κεφαλαίου που δεν αφορούν ΤΝ και την Αμερική χαμηλών-μεσαίων εισοδημάτων σε ύφεση», γράφει.
Επισημαίνει ένα συγκεκριμένο χαμηλό στη στέγαση: οι πωλήσεις υπαρχουσών κατοικιών έπεσαν 40% από ετήσιο ρυθμό 5,9 εκατομμυρίων τον Ιανουάριο του 2021 σε 3,5 εκατομμύρια τον Οκτώβριο του 2023 – επίπεδο που είχε τελευταία φορά παρατηρηθεί τον Νοέμβριο του 2010.
Η Γουντ στη συνέχεια στρέφεται στις πολιτικές αλλαγές και την ανακούφιση των ταμειακών ροών. «Χάρη στον συνδυασμό απορρύθμισης, χαμηλότερων φόρων (συμπεριλαμβανομένων των δασμών) και πτώσης του πληθωρισμού και των επιτοκίων, η κυλιόμενη ύφεση των τελευταίων ετών θα μπορούσε να αντιστραφεί απότομα τον επόμενο χρόνο και μετά. Η απορρύθμιση απελευθερώνει την καινοτομία σε όλους τους τομείς, με πρωτοπόρους στην ΤΝ και τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία τον πρώτο Επόπτη ΤΝ και Κρυπτονομισμάτων, Ντέιβιντ Σακς. Εν τω μεταξύ, οι χαμηλότεροι φόροι στα φιλοδωρήματα, τις υπερωρίες και την κοινωνική ασφάλιση θα πρέπει να παρέχουν σημαντικές επιστροφές στους αμερικανικούς καταναλωτές αυτό το τρίμηνο, ενδεχομένως ενισχύοντας την πραγματική αύξηση του διαθέσιμου εισοδήματος από ~2% ετησίως στο δεύτερο εξάμηνο του 2025 σε ~8,3% αυτό το τρίμηνο».
Επιχειρηματολογεί επίσης ότι οι ταμειακές ροές των επιχειρήσεων θα μπορούσαν να ωφεληθούν από την επιταχυνόμενη απόσβεση, η οποία θα μπορούσε να ωθήσει τον πραγματικό εταιρικό φορολογικό συντελεστή «προς τα κάτω στο 10%», με μόνιμη και αναδρομική απόσβεση 100% πρώτου έτους για εξοπλισμό, λογισμικό και εσωτερική Έρευνα & Ανάπτυξη από την 1η Ιανουαρίου 2025.
### Ο Χρυσός, το Bitcoin και το Δολάριο
Η θέση της Γουντ για τον πληθωρισμό είναι συγκεκριμένη και βασισμένη σε δεδομένα. Σημειώνει ότι οι τιμές του πετρελαίου έχουν πέσει περίπου 53% από περίπου $124 στις 8 Μαρτίου 2022 και είναι κάτω κατά περίπου 22% σε ετήσια βάση σύμφωνα με τα δεδομένα της ARK της 12ης Ιανουαρίου. Προσθέτει ότι οι τιμές πώλησης μονοκατοικιών έχουν πέσει περίπου 15% από το μέγιστό τους τον Οκτώβριο του 2022, ενώ ο πληθωρισμός των τιμών υπαρχουσών κατοικιών (τριμηνιαίος κινητός μέσος) επιβραδύνθηκε από περίπου 24% ετησίως τον Ιούνιο του 2021 σε περίπου 1,3%.
Σχετικά με την εργασία, αναφέρει ότι η μη αγροτική παραγωγικότητα αυξήθηκε 1,9% ετησίως (Τ3), η αποζημίωση ανά ανθρωποώρα αυξήθηκε 3,2% και ο πληθωρισμός του κόστους εργασίας ανά μονάδα ήταν 1,2%. Επισημαίνει επίσης έναν δείκτη πραγματικού χρόνου: η Truflation έδειξε πληθωρισμό 1,7% ετησίως από τις 7 Ιανουαρίου, σχεδόν 100 βασικά σημεία κάτω από τον πληθωρισμό που βασίζεται στο ΔΤΚ.
Η σύνδεση με τα κρυπτονομίσματα προκύπτει από την προσπάθειά της να διαχωρίσει την πρόσφατη απόδοση του χρυσού από το ρόλο του bitcoin στα χαρτοφυλάκια. «Κατά το 2025, η τιμή του χρυσού εκτιμήθηκε 65% ενώ η τιμή του bitcoin υποχώρησε 6%. Ενώ πολλοί αποδίδουν την άνοδο 166% του χρυσού από $1.600 σε $4.300 από το τέλος της αγοράς αρκούδας των αμερικανικών μετοχών τον Οκτώβριο του 2022 σε φόβους πληθωρισμού, μια άλλη ερμηνεία είναι ότι η παγκόσμια δημιουργία πλούτου... έχει ξεπεράσει την ~1,8% ετήσια αύξηση της παγκόσμιας προσφοράς χρυσού». Το Bitcoin βρίσκεται ξανά στα $96.000, δοκιμάζοντας και πάλι το ίδιο επίπεδο αντίστασης που έχει περιορίσει τις ανόδους του. Η αναλυτής Κάθι Γουντ της ARK Invest εξετάζει τη δυναμική προσφοράς και συσχετίσεις για να πλαισιώσει τον ρόλο του. Επισημαίνει ότι η νέα προσφορά του Bitcoin είναι προγραμματισμένη να αυξηθεί κατά περίπου 0,82% ετησίως για τα επόμενα δύο χρόνια πριν επιβραδυνθεί σε περίπου 0,41%. Η Γουντ προτείνει ότι για τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου, το Bitcoin θα πρέπει να θεωρείται πρωτίστως ως εργαλείο διαφοροποίησης και όχι μέσα από την κοινή αφήγηση του «ψηφιακού χρυσού».
Η ανάλυση της ARK των εβδομαδιαίων αποδόσεων από τον Ιανουάριο του 2020 μέχρι τις αρχές του 2026 δείχνει ότι το Bitcoin έχει χαμηλή συσχέτιση 0,14 με τον χρυσό, 0,06 με τα ομόλογα και 0,28 με τον S&P 500. Για σύγκριση, η συσχέτιση μεταξύ S&P 500 και ομολόγων φαίνεται να είναι 0,27.
Η Γουντ στη συνέχεια συνδέει τη συζήτηση με τις αγορές συναλλάγματος. Μετά από ένα χρόνο όπου ο δείκτης σταθμισμένου κατά εμπόριο αμερικανικού δολαρίου (DXY) έπεσε 11% στο πρώτο εξάμηνο και 9% για όλο το έτος, υποστηρίζει ότι οι ισχυρότερες αμερικανικές αποδόσεις επενδυμένου κεφαλαίου – τροφοδοτούμενες από τη δημοσιονομική πολιτική, την απορρύθμιση και την αμερικανικής ηγεσίας τεχνολογική καινοτομία – θα μπορούσαν να ωθήσουν το δολάριο ψηλότερα. Σχεδιάζει έναν παραλληλισμό με την πρώιμη εποχή Ρίγκαν όταν η αξία του δολαρίου σχεδόν διπλασιάστηκε.
Εάν η ιδέα της Γουντ για «Ρηγανονομική σε στεροειδή» πάρει μορφή, η άμεση αντίκτυση στην αγορά δεν αφορά έναν συγκεκριμένο στόχο τιμής Bitcoin, αλλά τοποθέτηση χαρτοφυλακίου. Προβλέπει ένα καθεστώς πτώσης του πληθωρισμού, χαμηλότερων επιτοκίων και σημαντικών επενδύσεων σε υποδομή ΤΝ, με τις δαπάνες για συστήματα κέντρων δεδομένων να προβλέπεται να αυξηθούν 47% σε σχεδόν $500 δισεκατομμύρια το 2025 και άλλα 20% σε περίπου $600 δισεκατομμύρια το 2026. Σε αυτό το περιβάλλον, οι επενδυτές μπορεί να επανεκτιμήσουν πού ταιριάζει το Bitcoin στο φάσμα κινδύνου, αμφισβητώντας αν η χαμηλή συσχέτισή του με άλλα περιουσιακά στοιχεία είναι μια πιο διαρκής επενδυτική θέση από μια απλή σύγκριση με τον χρυσό.
Ενώ η προοπτική της Γουντ για το 2026 δεν παρέχει έναν συγκεκριμένο στόχο τιμής Bitcoin, η ARK έχει προηγουμένως περιγράψει μακροπρόθεσμα σενάρια για το 2030, με προβλέψεις περίπου $300.000 (σενάριο αρκούδας), $710.000 (βασικό σενάριο) και $1,2 εκατομμύριο (σενάριο ταύρου). Κατά τη στιγμή της αναφοράς, το Bitcoin διαπραγματευόταν στα $95.685.
Συχνές Ερωτήσεις
Φυσικά, εδώ είναι μια λίστα με Συχνές Ερωτήσεις σχετικά με την Πρόβλεψη της Κάθι Γουντ για μια Υπερτροφοδοτούμενη Οικονομική Εποχή που Έρχεται, σχεδιασμένη να καλύψει ένα εύρος προοπτικών από αρχάριο έως προχωρημένο
Αρχάριος - Ερωτήσεις Ορισμού
1. Τι είναι η «Ενίσχυση Bitcoin» για την οποία μιλάει η Κάθι Γουντ;
Είναι η ιδέα ότι η αυξανόμενη υιοθέτηση του Bitcoin ως παγκόσμιο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο θα λειτουργήσει ως καταλύτης, οδηγώντας την καινοτομία στη χρηματοπιστωτική τεχνολογία και την ευρύτερη οικονομία σε μια νέα, επιταχυνόμενη φάση ανάπτυξης.
2. Ποια είναι η Κάθι Γουντ και γιατί πρέπει να με ενδιαφέρει η πρόβλεψή της;
Η Κάθι Γουντ είναι η ιδρύτρια και διευθύντρια της ARK Invest, μιας εξέχουσας επενδυτικής εταιρείας εστιασμένης σε διαταρακτικές καινοτομίες. Είναι γνωστή για τις πρώιμες και ανοδικές της προβλέψεις για τεχνολογίες όπως το Bitcoin, η ΤΝ και η ρομποτική, κάτι που δίνει σημαντικό βάρος στις απόψεις της στον χρηματοπιστωτικό κόσμο.
3. Αυτό αφορά μόνο το ότι το Bitcoin γίνεται πιο ακριβό;
Όχι ακριβώς. Ενώ μια αυξανόμενη τιμή είναι μέρος της ιστορίας, ο βασικός προβλεπόμενος μηχανισμός αφορά την υποκείμενη τεχνολογία και τις αρχές του Bitcoin – όπως η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, η ψηφιακή σπανιότητα και το προγραμματιζόμενο χρήμα – που πυροδοτούν ένα κύμα νέων επιχειρήσεων και οικονομικών μοντέλων.
Οφέλη - Η Υπερτροφοδοτούμενη Εποχή
4. Πώς ακριβώς θα μπορούσε το Bitcoin να υπερτροφοδοτήσει την οικονομία;
Οι υποστηρικτές πιστεύουν ότι θα μπορούσε: 1) Να δημιουργήσει ένα πιο αποτελεσματικό παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, 2) Να απελευ