Cathie Wood cree que la próxima fase de la política y las condiciones macroeconómicas de EE. UU. podría reflejar el entorno de aversión al riesgo de principios de los años ochenta. En su opinión, esto fortalece el argumento a favor del bitcoin como diversificador de cartera, incluso cuando desafía su narrativa de "oro digital".
En una publicación en X, la directora ejecutiva de ARK Invest declaró que "los próximos tres años podrían ser la Reaganómica con esteroides", citando la desregulación, los recortes de impuestos, la "política monetaria sólida" y la "paz mediante la fortaleza" como factores que podrían conducir a un dólar más fuerte y ganancias limitadas en el precio del oro. Su "carta de Año Nuevo" del 15 de enero, titulada Perspectiva de Cathie Wood para 2026: La economía de EE. UU. es un resorte comprimido, detalla esta analogía y posiciona explícitamente a las criptomonedas dentro de esta historia de política y productividad.
### La tesis del "resorte comprimido"
El argumento central de Wood es que la economía estadounidense ha parecido más resistente de lo que realmente es porque la debilidad se ha trasladado a través de diferentes sectores sensibles a las tasas en lugar de golpear a toda la economía simultáneamente.
"A pesar del crecimiento sostenido del PIB real en los últimos tres años, la economía subyacente de EE. UU. ha experimentado una recesión rotativa y se ha convertido en un resorte comprimido que podría recuperarse poderosamente en los próximos años. En respuesta a los shocks de oferta relacionados con el COVID, el aumento sin precedentes de 22 veces en la tasa de fondos federales, del 0.25% en marzo de 2022 al 5.5% en julio de 2023, empujó a la vivienda, la manufactura, el gasto de capital no relacionado con la IA y a los estadounidenses de ingresos bajos y medios hacia la recesión", escribe.
Señala un mínimo específico en la vivienda: las ventas de viviendas existentes cayeron un 40%, desde una tasa anual de 5.9 millones en enero de 2021 hasta 3.5 millones en octubre de 2023, un nivel no visto desde noviembre de 2010.
Wood luego pasa a los cambios de política y al alivio del flujo de caja. "Gracias a la combinación de desregulación, impuestos más bajos (incluidos aranceles) y la disminución de la inflación y las tasas de interés, la recesión rotativa de los últimos años podría revertirse bruscamente durante el próximo año y más allá. La desregulación está liberando la innovación en todos los sectores, liderada en IA y activos digitales por el primer Zar de la IA y las Criptomonedas, David Sacks. Mientras tanto, los impuestos más bajos sobre las propinas, las horas extras y la seguridad social deberían proporcionar reembolsos significativos a los consumidores estadounidenses este trimestre, lo que podría impulsar el crecimiento del ingreso disponible real de ~2% anual en la segunda mitad de 2025 a ~8.3% este trimestre".
También argumenta que los flujos de efectivo corporativos podrían beneficiarse de la depreciación acelerada, lo que podría empujar la tasa impositiva corporativa efectiva "hacia el 10%", con una depreciación del 100% en el primer año, permanente y retroactiva, para equipos, software e I+D nacional a partir del 1 de enero de 2025.
### Oro, Bitcoin y el Dólar
El caso de Wood sobre la inflación es específico y basado en datos. Señala que los precios del petróleo han caído aproximadamente un 53% desde unos $124 el 8 de marzo de 2022, y han bajado alrededor de un 22% interanual según los datos de ARK del 12 de enero. Agrega que los precios de venta de viviendas unifamiliares han caído aproximadamente un 15% desde su pico de octubre de 2022, mientras que la inflación de los precios de las viviendas existentes (promedio móvil de tres meses) se desaceleró de aproximadamente un 24% interanual en junio de 2021 a aproximadamente un 1.3%.
Sobre el empleo, cita que la productividad no agrícola aumentó un 1.9% interanual (T3), la compensación por hora-hombre aumentó un 3.2% y la inflación del costo laboral unitario fue del 1.2%. También destaca un indicador en tiempo real: Truflation mostró una inflación interanual del 1.7% al 7 de enero, casi 100 puntos básicos por debajo de la inflación basada en el IPC.
La conexión con las criptomonedas surge de su esfuerzo por separar el rendimiento reciente del oro del papel del bitcoin en las carteras. "Durante 2025, el precio del oro se apreció un 65% mientras que el precio del bitcoin cayó un 6%. Si bien muchos atribuyen el aumento del 166% en el oro, de $1,600 a $4,300, desde el final del mercado bajista de acciones de EE. UU. en octubre de 2022, a los temores inflacionarios, otra interpretación es que la creación de riqueza global... ha superado el aumento anualizado de ~1.8% en la oferta global de oro". Bitcoin está de vuelta en $96,000, probando una vez más el mismo nivel de resistencia que ha limitado sus rallies. La analista Cathie Wood de ARK Invest examina la dinámica de oferta y las correlaciones para enmarcar su papel. Señala que la nueva oferta de Bitcoin está programada para aumentar aproximadamente un 0.82% anual durante los próximos dos años antes de desacelerarse a aproximadamente un 0.41%. Wood sugiere que, para los gestores de cartera, Bitcoin debe verse principalmente como una herramienta de diversificación en lugar de hacerlo a través de la narrativa común del "oro digital".
El análisis de ARK de los rendimientos semanales desde enero de 2020 hasta principios de 2026 muestra que Bitcoin tiene una baja correlación de 0.14 con el oro, 0.06 con los bonos y 0.28 con el S&P 500. Para comparar, la correlación entre el S&P 500 y los bonos se muestra como 0.27.
Wood luego vincula la discusión con los mercados de divisas. Después de un año en el que el índice ponderado por comercio del dólar estadounidense (DXY) cayó un 11% en la primera mitad y un 9% en todo el año, argumenta que los mayores rendimientos estadounidenses sobre el capital invertido, impulsados por la política fiscal, la desregulación y la innovación tecnológica liderada por Estados Unidos, podrían impulsar al dólar al alza. Traza un paralelismo con la era temprana de Reagan, cuando el valor del dólar casi se duplicó.
Si el concepto de Wood de "Reaganómica con esteroides" se afianza, el impacto inmediato en el mercado no se trata de un objetivo de precio específico para Bitcoin, sino del posicionamiento de la cartera. Anticipa un régimen de inflación decreciente, tasas de interés más bajas y una inversión significativa en infraestructura de IA, con un gasto proyectado en sistemas de centros de datos que aumentará un 47% a casi $500 mil millones en 2025 y otro 20% a alrededor de $600 mil millones en 2026. En este entorno, los inversores pueden reevaluar dónde encaja Bitcoin en el espectro de riesgo, cuestionando si su baja correlación con otros activos es una tesis de inversión más duradera que una simple comparación con el oro.
Si bien la perspectiva de Wood para 2026 no proporciona un objetivo de precio específico para Bitcoin, ARK ha esbozado previamente escenarios a largo plazo para 2030, con proyecciones de aproximadamente $300,000 (caso pesimista), $710,000 (caso base) y $1.2 millones (caso optimista). Al momento del informe, Bitcoin se negociaba a $95,685.
Preguntas Frecuentes
Por supuesto. Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre el Impulso del Bitcoin: Cathie Wood Predice una Era Económica Sobrealimentada por Delante, diseñada para cubrir un rango de perspectivas desde principiante hasta avanzado.
Principiante - Preguntas de Definición
1. ¿Qué es el "Impulso del Bitcoin" del que habla Cathie Wood?
Es la idea de que la creciente adopción de Bitcoin como activo digital global actuará como un catalizador, impulsando la innovación en finanzas, tecnología y la economía en general hacia una nueva fase acelerada de crecimiento.
2. ¿Quién es Cathie Wood y por qué debería importarme su predicción?
Cathie Wood es la fundadora y directora ejecutiva de ARK Invest, una firma de inversión prominente enfocada en la innovación disruptiva. Es bien conocida por sus pronósticos tempranos y alcistas sobre tecnologías como Bitcoin, IA y robótica, lo que da un peso significativo a sus puntos de vista en el mundo financiero.
3. ¿Esto se trata solo de que Bitcoin se vuelva más caro?
No exactamente. Si bien un precio en alza es parte de la historia, la predicción central es sobre cómo la tecnología y los principios subyacentes de Bitcoin, como las finanzas descentralizadas, la escasez digital y el dinero programable, desencadenan una ola de nuevos negocios y modelos económicos.
Beneficios - La Era Sobrealimentada
4. ¿Cómo exactamente podría Bitcoin "sobrealimentar" la economía?
Los proponentes creen que podría: 1) Crear un sistema financiero global más eficiente, 2) Liberar nuevas formas de préstamos, endeudamiento e inversión, 3) Proporcionar una cobertura contra la inflación, fomentando una mayor inversión de capital a largo plazo, y 4) Servir como la capa monetaria fundamental para la era digital.
5. ¿Cuáles son los principales beneficios para la gente común?
Los beneficios potenciales incluyen una mayor inclusión financiera, más control sobre tu propio dinero, protección contra la devaluación monetaria en economías inestables y exposición a una nueva clase de activos de alto crecimiento.
6. ¿No es esto solo exageración? ¿Cuál es la evidencia real?
La evidencia incluye a las principales instituciones financieras lanzando ETFs de Bitcoin, países como El Salvador adoptándolo como moneda de curso legal y el rápido crecimiento de todo el ecosistema de criptomonedas y blockchain, que emplea a millones y construye nueva infraestructura.
Preocupaciones Comunes - Problemas
7. ¿Cuáles son los mayores riesgos para esta predicción?
Los riesgos clave son: