Cathie Wood acredita que a próxima fase da política e das condições macroeconômicas dos EUA pode espelhar o ambiente de apetite ao risco do início dos anos 1980. Em sua visão, isso fortalece o argumento do bitcoin como diversificador de portfólio, mesmo que desafie sua narrativa de "ouro digital".
Em uma publicação no X, a CEO da ARK Invest afirmou que "os próximos três anos podem ser Reaganomics com esteroides", citando desregulamentação, cortes de impostos, "política monetária sólida" e "paz através da força" como fatores que podem levar a um dólar mais forte e ganhos limitados no preço do ouro. Sua "carta de Ano Novo" de 15 de janeiro, intitulada Perspectiva de Cathie Wood para 2026: A Economia dos EUA É Uma Mola Comprimida, detalha essa analogia e posiciona explicitamente as criptomoedas dentro dessa história de política e produtividade.
### A Tese da "Mola Comprimida"
O argumento central de Wood é que a economia dos EUA pareceu mais resiliente do que realmente é porque a fraqueza se deslocou por diferentes setores sensíveis às taxas de juros, em vez de atingir toda a economia simultaneamente.
"Apesar do crescimento sustentado do PIB real nos últimos três anos, a economia subjacente dos EUA experimentou uma recessão setorial rotativa e se tornou uma mola comprimida que poderia se recuperar poderosamente nos próximos anos. Em resposta aos choques de oferta relacionados à COVID, o aumento sem precedentes de 22 vezes na taxa de juros do Fed, de 0,25% em março de 2022 para 5,5% até julho de 2023, empurrou a habitação, a manufatura, os gastos de capital não relacionados à IA e a América de baixa a média renda para a recessão", escreve ela.
Ela aponta para um ponto baixo específico no setor habitacional: as vendas de casas existentes caíram 40%, de uma taxa anual de 5,9 milhões em janeiro de 2021 para 3,5 milhões em outubro de 2023 — um nível visto pela última vez em novembro de 2010.
Wood então passa para as mudanças de política e o alívio do fluxo de caixa. "Graças à combinação de desregulamentação, impostos mais baixos (incluindo tarifas) e queda da inflação e das taxas de juros, a recessão setorial rotativa dos últimos anos pode se reverter drasticamente no próximo ano e além. A desregulamentação está liberando a inovação em todos os setores, liderada em IA e ativos digitais pelo primeiro Czar da IA e Cripto, David Sacks. Enquanto isso, impostos mais baixos sobre gorjetas, horas extras e previdência social devem proporcionar reembolsos significativos aos consumidores americanos neste trimestre, potencialmente impulsionando o crescimento da renda disponível real de ~2% ao ano no segundo semestre de 2025 para ~8,3% neste trimestre."
Ela também argumenta que os fluxos de caixa corporativos podem se beneficiar da depreciação acelerada, o que poderia empurrar a taxa efetiva de imposto corporativo "para baixo, em direção a 10%", com depreciação de 100% no primeiro ano, permanente e retroativa, para equipamentos, software e P&D doméstico a partir de 1º de janeiro de 2025.
### Ouro, Bitcoin e o Dólar
O caso de Wood sobre a inflação é específico e baseado em dados. Ela observa que os preços do petróleo caíram aproximadamente 53% de cerca de US$ 124 em 8 de março de 2022 e estão cerca de 22% mais baixos na comparação anual, conforme dados da ARK de 12 de janeiro. Ela acrescenta que os preços de venda de casas unifamiliares estão cerca de 15% abaixo do pico de outubro de 2022, enquanto a inflação dos preços de casas existentes (média móvel de três meses) desacelerou de aproximadamente 24% na comparação anual em junho de 2021 para cerca de 1,3%.
Sobre o trabalho, ela cita a produtividade não agrícola subindo 1,9% na comparação anual (3º trimestre), a remuneração por homem-hora subindo 3,2% e a inflação do custo unitário da mão de obra em 1,2%. Ela também destaca um indicador em tempo real: a Truflation mostrou inflação de 1,7% na comparação anual em 7 de janeiro, quase 100 pontos base abaixo da inflação baseada no IPC.
A conexão com as criptomoedas surge de seu esforço para separar o desempenho recente do ouro do papel do bitcoin nas carteiras. "Durante 2025, o preço do ouro valorizou 65% enquanto o preço do bitcoin caiu 6%. Embora muitos atribuam o aumento de 166% no ouro, de US$ 1.600 para US$ 4.300 desde o fim do mercado de baixa das ações dos EUA em outubro de 2022, aos temores de inflação, outra interpretação é que a criação de riqueza global... superou o aumento anualizado de ~1,8% na oferta global de ouro." O Bitcoin está de volta a US$ 96.000, mais uma vez testando o mesmo nível de resistência que tem limitado suas altas. A analista Cathie Wood, da ARK Invest, examina a dinâmica de oferta e correlações para enquadrar seu papel. Ela aponta que a nova oferta de Bitcoin está programada para aumentar cerca de 0,82% ao ano nos próximos dois anos antes de desacelerar para aproximadamente 0,41%. Wood sugere que, para os gestores de carteira, o Bitcoin deve ser visto principalmente como uma ferramenta de diversificação, e não através da narrativa comum de "ouro digital".
A análise da ARK dos retornos semanais de janeiro de 2020 até o início de 2026 mostra que o Bitcoin tem uma baixa correlação de 0,14 com o ouro, 0,06 com os títulos e 0,28 com o S&P 500. Para comparação, a correlação entre o S&P 500 e os títulos é mostrada como 0,27.
Wood então vinha a discussão aos mercados de câmbio. Após um ano em que o índice do dólar americano ponderado pelo comércio (DXY) caiu 11% no primeiro semestre e 9% no ano inteiro, ela argumenta que retornos mais fortes dos EUA sobre o capital investido — alimentados pela política fiscal, desregulamentação e inovação tecnológica liderada pelos americanos — poderiam impulsionar o dólar para cima. Ela traça um paralelo com o início da era Reagan, quando o valor do dólar quase dobrou.
Se o conceito de Wood de "Reaganomics com esteroides" se consolidar, o impacto imediato no mercado não é sobre um preço-alvo específico para o Bitcoin, mas sobre o posicionamento da carteira. Ela antecipa um regime de inflação em queda, taxas de juros mais baixas e investimento significativo em infraestrutura de IA, com os gastos com sistemas de data centers projetados para subir 47% para quase US$ 500 bilhões em 2025 e mais 20% para cerca de US$ 600 bilhões em 2026. Nesse ambiente, os investidores podem reavaliar onde o Bitcoin se encaixa no espectro de risco, questionando se sua baixa correlação com outros ativos é uma tese de investimento mais duradoura do que uma simples comparação com o ouro.
Embora a perspectiva de Wood para 2026 não forneça um preço-alvo específico para o Bitcoin, a ARK já delineou anteriormente cenários de longo prazo para 2030, com projeções de aproximadamente US$ 300.000 (cenário pessimista), US$ 710.000 (cenário base) e US$ 1,2 milhão (cenário otimista). No momento da reportagem, o Bitcoin era negociado a US$ 95.685.
Perguntas Frequentes
Claro. Aqui está uma lista de Perguntas Frequentes sobre o Impulso do Bitcoin: Cathie Wood Preve uma Era Econômica Superalimentada à Frente, projetada para cobrir uma variedade de perspectivas, desde iniciante até avançado.
Iniciante: Perguntas de Definição
1. O que é o "Impulso do Bitcoin" de que Cathie Wood fala?
É a ideia de que a crescente adoção do Bitcoin como ativo digital global atuará como um catalisador, impulsionando a inovação em finanças, tecnologia e a economia em geral para uma nova fase acelerada de crescimento.
2. Quem é Cathie Wood e por que devo me importar com a previsão dela?
Cathie Wood é a fundadora e CEO da ARK Invest, uma proeminente empresa de investimentos focada em inovação disruptiva. Ela é bem conhecida por suas previsões precoces e otimistas sobre tecnologias como Bitcoin, IA e robótica, o que dá peso significativo às suas visões no mundo financeiro.
3. Isso é só sobre o Bitcoin ficar mais caro?
Não exatamente. Embora um preço em alta seja parte da história, a previsão central é sobre a tecnologia e os princípios subjacentes do Bitcoin — como finanças descentralizadas, escassez digital e dinheiro programável — desencadearem uma onda de novos negócios e modelos econômicos.
Benefícios: A Era Superalimentada
4. Como exatamente o Bitcoin poderia superalimentar a economia?
Os proponentes acreditam que ele poderia: 1) Criar um sistema financeiro global mais eficiente; 2) Liberar novas formas de empréstimo, empréstimo e investimento; 3) Fornecer uma proteção contra a inflação, incentivando mais investimento de capital de longo prazo; e 4) Servir como a camada monetária fundamental para a era digital.
5. Quais são os principais benefícios para as pessoas comuns?
Os benefícios potenciais incluem maior inclusão financeira, mais controle sobre o próprio dinheiro, proteção contra desvalorização da moeda em economias instáveis e exposição a uma nova classe de ativos de alto crescimento.
6. Isso não é só hype? Qual é a evidência real?
As evidências incluem grandes instituições financeiras lançando ETFs de Bitcoin, países como El Salvador adotando-o como moeda legal e o rápido crescimento de todo o ecossistema de criptomoedas e blockchain, que emprega milhões e constrói nova infraestrutura.
Preocupações Comuns: Problemas
7. Quais são os maiores riscos para esta previsão?
Os principais riscos são: