Zincir üstü veriler, CryptoQuant'un Bitcoin Boğa-Ayı Piyasa Döngüsü Göstergesi'nin son zamanlarda keskin bir şekilde ayı piyasası bölgesine düştüğünü ve 2022 piyasa dip seviyesinden bu yana en olumsuz seviyesine ulaştığını ortaya koyuyor.
CryptoQuant topluluk analisti Maartunn, yakın tarihli bir X gönderisinde Bitcoin için mevcut piyasa aşamasını belirleyen bu göstergedeki son hareketi vurguladı. Gösterge, CryptoQuant'un Kâr-Zarar Endeksi'nden türetiliyor; bu da MVRV Oranı, NUPL ve UY/KY SOPR gibi temel zincir üstü göstergeleri birleştiren birleşik bir değerleme metriğidir. MVRV Oranı ve NUPL ağ genelindeki gerçekleşmemiş kâr ve zararları ölçerken, UY/KY SOPR yatırımcı işlemlerinden kaynaklanan gerçekleşmiş kâr ve zararları takip eder.
CryptoQuant'a göre, Kâr-Zarar Endeksi'nin 365 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıkması veya altına düşmesi, boğa ve ayı piyasaları arasında bir geçiş sinyali verir. Ortalamanın üzerine bir çıkış, boğa piyasası aşamasına geçişi önerirken, ortalamanın altına düşüş ise ayı piyasası geçişini gösterir. Boğa-Ayı Piyasa Döngüsü Göstergesi, piyasanın yön değiştirip değiştirmediğini veya bir aşırı uca ulaşıp ulaşmadığını göstermek için Kâr-Zarar Endeksi ile bu hareketli ortalama arasındaki mesafeyi takip eder.
Maartunn tarafından paylaşılan grafik, göstergenin 2025 sonlarında sıfırın altına düştüğünü, bu da Kâr-Zarar Endeksi'nin 365 günlük ortalamasının altına düştüğünü -ayı piyasası sinyali- gösteriyor. O zamandan beri, Bitcoin'in fiyatı zayıfladıkça gösterge düşmeye devam etti ve son zamanlarda FTX çöküşünü takip eden 2022 ayı piyasası dip seviyesinden bu yana görülmemiş düşük seviyelere ulaştı.
Bu eğilim, Kâr-Zarar Endeksi'nin hareketli ortalamasına göre aşırı bir düşük seviyeye yaklaştığını gösteriyor. Tarihsel olarak, bu tür seviyeler genellikle piyasa dipleriyle örtüşmüştür. Ancak, gösterge tipik olarak bir tersine dönüş gerçekleşmeden önce "aşırı ayı" bölgesinde bir süre zaman geçirir. Bu sefer bu aşamanın ne kadar süreceği henüz belli değil.
Yazım sırasında Bitcoin, geçtiğimiz hafta %4 düşüşle yaklaşık 68.000 dolar seviyesinde işlem görüyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Bitcoin'in Boğa-Ayı Döngüsü Göstergesi FTX Çöküşünden Bu Yana En Düşük Seviyeye Ulaştı
Başlangıç Seviyesi Sorular
1. Boğa-ayı döngüsü göstergesi nedir?
Bitcoin'in fiyatını uzun vadeli ortalamasıyla karşılaştırarak genel piyasa duyarlılığını ölçmeye çalışan bir metrikdir. Piyasanın açgözlü/iyimser bir aşamada mı yoksa korkulu/kötümser bir aşamada mı olduğunu değerlendirmeye yardımcı olur.
2. Bu göstergenin FTX çöküşünden bu yana en düşük noktaya düşmesi ne anlama geliyor?
Bu, metrikte Kasım 2022'deki FTX borsasının çöküşünü takip eden kaotik dönemden (ki bu önemli bir piyasa dip seviyesiydi) bu yana Bitcoin piyasasında görmediğimiz aşırı korku veya kötümserlik seviyesi gösterildiği anlamına gelir.
3. Bu Bitcoin için iyi mi kötü mü bir işaret?
Tarihsel olarak, bu gösterge bu kadar aşırı düşük seviyelere ulaştığında, genellikle piyasanın aşırı satımda olduğunu ve potansiyel bir dönüm noktasına veya dip seviyeye yakın olabileceğini işaret etmiştir. Ancak, bu ani bir fiyat toparlanması garantisi değildir.
4. Bu nedenle şimdi Bitcoin almalı mıyım?
Bazı yatırımcılar aşırı korkuyu potansiyel bir alım fırsatı olarak görse de, asla tek bir göstergeye dayanarak yatırım kararı vermemelisiniz. Her zaman kendi araştırmanızı yapın ve kişisel finansal durumunuzu ve risk toleransınızı göz önünde bulundurun.
İleri Seviye / Pratik Sorular
5. Burada hangi spesifik göstergeye atıfta bulunuluyor?
Bu bağlamda en sık atıfta bulunulan gösterge, yeni bitcoinlerin günlük ihraç değerini yıllık ortalamasına göre analiz eden Puell Kat Sayısı'dır. Çok düşük bir Puell Kat Sayısı, madencilerin gelirlerinin baskı altında olduğunu gösterir ve bu tarihsel olarak piyasa dipleriyle örtüşmüştür.
6. Bu tür bir göstergenin takip edilmesinin faydaları nelerdir?
Yatırımcılara şu konularda yardımcı olabilir:
- Potansiyel aşırılıkları belirlemek: Mantıksız coşku veya aşırı korku dönemlerini tespit etmek.
- Karşıt düşünce pratiği yapmak: Kalabalığın duyarlılığı aşırı bir noktaya ulaştığında ona karşı hareket etmek.
- Uzun vadeli stratejiyi bilgilendirmek: Dolar maliyet ortalaması veya portföy yeniden dengelemesi için bir veri noktası olarak kullanmak.
7. Bu göstergeyle ilgili yaygın sorunlar veya sınırlamalar nelerdir?
- Bir zamanlama aracı değildir: Bir toparlanma başlamadan önce haftalar veya aylar boyunca aşırı satılmış bir piyasa sinyali verebilir.