Bitcoin-kortsiktiga innehavare står fortfarande inför förluster, då en nyckelmarknadsindikator fortsätter att signalera en nedgång.

Medan Bitcoin fortsätter att underprestera under fjärde kvartalet 2025 har investerare haft flera anledningar att minska sina innehav. Bland dem har korttidsinnehavare (STH) stått under tryck under en längre period.

STH MVRV i djuprött i 60 dagar i rad

I ett nyligen inlägg på X betonade marknadsanalytikern Burak Kesmeci den nuvarande situationen för Bitcoins mest reaktiva investerare – korttidsinnehavare. Fokus ligger på STH MVRV-måttet (marknadsvärde mot realiserat värde), som jämför Bitcoins marknadsvärde med dess realiserade värde. Detta mått visar om korttidsinvesterare i genomsnitt går med vinst eller förlust.

Ett värde under den neutrala nivån "1" indikerar vanligtvis att STH går med förlust. Ju djupare värdet är, desto mer kan det signalera potentiell kapitulation. Omvänt visar värden över 1 att korttidsinvesterare går med vinst, där högre värden ökar sannolikheten för vinstuttag.

Kesmeci noterade att STH MVRV har varit i djuprött territorium i hela 60 dagar. Han förklarade att Bitcoins korttidsinvesterare nu möter det svåraste tålamodsprov de har sett under 2025. Långvariga negativa MVRV-värden sammanfaller ofta med ökad marknadsstress. Eftersom detta involverar marknadens mest reaktiva investerare kan Bitcoin uppleva försäljning driven av kapitulation. Det motsatta är dock också möjligt: om björntrycket minskar kan långvariga negativa värden signalera att marknaden stabiliseras.

Bitcoin kvar under 111-dagars SMA – konsekvenser för priset

För att stödja sin on-chain-analys pekade Kesmeci också på en viktig teknisk observation: Bitcoin har handlats under det enkla glidande medelvärdet för 111 dagar (SMA 111) under samma period. Denna överensstämmelse mellan on-chain- och teknisk analys förstärker uppfattningen att Bitcoin för närvarande befinner sig i en konsoliderings- eller korrigeringsfas, snarare än i början av en betydande uppåtgående trend.

Ur ett bredare perspektiv förblir Bitcoins framtida bana osäker. Makroekonomiska händelser och förnyad spottefterfrågan kan spela avgörande roller för att avgöra om Bitcoin faller ytterligare eller börjar återhämta sig.

Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin runt 87 380 dollar och visar lite rörelse under den senaste dagen.

Vanliga frågor
Vanliga frågor Bitcoin Korttidsinnehavare Signal om marknadsnedgång



Nybörjarfrågor



1 Vad är korttidsinnehavare i Bitcoin

Korttidsinnehavare är investerare som har köpt Bitcoin inom de senaste 155 dagarna. De är generellt mer känsliga för senaste prisförändringar och mer benägna att sälja under volatilitet.



2 Vad innebär det att gå med förlust här

Det innebär att det nuvarande marknadspriset för Bitcoin ligger under det genomsnittliga pris som många nyligen köpare betalade. Om de sålde nu skulle de förlora pengar.



3 Vad signalerar denna viktiga marknadsindikator om en nedgång

Indikatorn är ofta Spent Output Profit Ratio för korttidsinnehavare. När STH-SOPR konsekvent ligger under 1 betyder det att denna grupp i genomsnitt säljer sin Bitcoin med förlust, vilket är ett klassiskt tecken på rädsla och kapitulation i en nedåtgående trend.



4 Varför är det dåligt om korttidsinnehavare säljer med förlust

Det indikerar negativ sentiment och säljtryck. När en stor grupp är villig att fastställa förluster kan det driva priset nedåt ytterligare och fördröja en marknadsåterhämtning tills försäljningen från dessa "svaga händer" är uttömd.



5 Betyder det att Bitcoin är en dålig investering

Inte nödvändigtvis. Bitcoin är historiskt volatil. Perioder där korttidsinnehavare förlorar pengar är vanliga inom större marknadscykler. Långtidsinvesterare ser ofta dessa perioder som potentiella köpmöjligheter.







Mellanliggande och avancerade frågor



6 Hur beräknas STH-SOPR-indikatorn och vad säger den oss

SOPR mäter vinst- eller förlustförhållandet för mynt som spenderas. STH-SOPR = (Pris sålt / Pris betalt) för mynt innehavda ≤155 dagar. Ett värde under 1 signalerar nettoförlusttagande. Långvariga perioder under 1 tyder på kapitulation, vilket ibland kan föregå en marknadsbotten.



7 Vad är skillnaden mellan korttidsinnehavarförlust och långtidsinnehavarbeteende

Långtidsinnehavare som håller i >155 dagar är vanligtvis mindre reaktiva. Deras utgifter kulminerar ofta vid marknadstoppar. Under nedgångar tenderar de att hålla eller ackumulera mer, vilket visar övertygelse. Den nuvarande dynamiken visar STH-panik kontra LTH-resiliens.