비트코인이 2025년 4분기 동안 계속 부진한 성적을 보이면서 투자자들은 보유량을 줄일 여러 이유를 갖게 되었습니다. 그중에서도 단기 보유자(STH)는 장기간 압박을 받아왔습니다.
STH MVRV, 60일 연속 적자 기록
최근 X(구 트위터) 게시글에서 시장 분석가 부락 케스메치는 비트코인의 가장 반응이 빠른 투자자인 단기 보유자의 현재 상황을 강조했습니다. 초점은 비트코인의 시장 가치와 실현 가치를 비교하는 STH MVRV(시장 가치 대 실현 가치) 지표에 맞춰져 있습니다. 이 지표는 단기 투자자들이 평균적으로 이익을 보고 있는지, 아니면 손실을 보고 있는지를 보여줍니다.
중립 수준인 "1" 미만의 수치는 일반적으로 단기 보유자들이 손실을 보고 있음을 나타냅니다. 값이 낮을수록 잠재적인 항복 매물의 신호일 가능성이 높아집니다. 반대로 1 이상의 값은 단기 투자자들이 이익을 보고 있음을 보여주며, 수치가 높을수록 이익 실현 가능성이 증가합니다.
케스메치는 STH MVRV가 완전히 60일 동안 적자 구간에 머물렀다고 지적했습니다. 그는 비트코인 단기 투자자들이 현재 2025년 들어 가장 심각한 인내심 시험을 받고 있다고 설명했습니다. 장기간 지속되는 부정적인 MVRV 수치는 종종 높아진 시장 스트레스와 일치합니다. 이는 시장에서 가장 반응이 빠른 투자자들을 포함하기 때문에, 비트코인은 항복 매물에 의한 매도 압력을 경험할 수 있습니다. 그러나 반대의 가능성도 있습니다: 약세 압력이 완화된다면, 장기간의 부정적 수치는 시장이 안정되고 있음을 신호할 수도 있습니다.
비트코인, 111일 SMA 아래 유지 — 가격에 대한 시사점
자신의 온체인 분석을 뒷받침하기 위해 케스메치는 또 다른 주요 기술적 관찰을 지적했습니다: 비트코인은 동일 기간 동안 111일 단순 이동 평균(SMA 111) 아래에서 거래되어 왔습니다. 온체인 분석과 기술적 분석 간의 이러한 일치는 비트코인이 현재 상당한 상승 추세의 시작이 아닌, 통합 또는 조정 단계에 있다는 견해를 강화합니다.
더 넓은 관점에서 보면, 비트코인의 미래 궤적은 여전히 불확실합니다. 거시경제적 사건들과 새로운 현물 수요는 비트코인이 더 하락할지 아니면 회복을 시작할지를 결정하는 데 중추적인 역할을 할 수 있습니다.
기사 작성 시점 기준으로, 비트코인은 약 87,380달러에 거래되고 있으며, 지난 하루 동안 큰 움직임을 보이지 않고 있습니다.
자주 묻는 질문
비트코인 단기 보유자 시장 하락 신호 FAQ
초보자 질문
1 비트코인에서 단기 보유자란 무엇인가요?
단기 보유자는 지난 155일 이내에 비트코인을 구매한 투자자들입니다. 이들은 일반적으로 최근 가격 변동에 더 민감하고 변동성 동안 매도할 가능성이 더 높습니다.
2 여기서 '손실을 보고 있다'는 것은 무엇을 의미하나요?
이는 비트코인의 현재 시장 가격이 많은 최근 구매자들이 구매한 평균 가격보다 낮다는 것을 의미합니다. 만약 지금 매도한다면 그들은 돈을 잃게 됩니다.
3 이 주요 시장 지표는 어떤 하락 신호를 보내고 있나요?
이 지표는 종종 단기 보유자에 대한 Spent Output Profit Ratio(STH-SOPR)입니다. STH-SOPR가 지속적으로 1 미만일 때, 이 그룹이 평균적으로 비트코인을 손실을 보고 매도하고 있음을 의미하며, 이는 하락 추세에서 공포와 항복 매물의 전형적인 신호입니다.
4 단기 보유자들이 손실을 보고 매도하는 것이 왜 나쁜가요?
이는 부정적인 심리와 매도 압력을 나타냅니다. 큰 그룹이 손실을 감수하려 할 때, 가격을 더 떨어뜨릴 수 있고 이러한 '약한 손' 매도가 소진될 때까지 시장 회복을 지연시킬 수 있습니다.
5 이것이 비트코인이 나쁜 투자라는 것을 의미하나요?
꼭 그렇지는 않습니다. 비트코인은 역사적으로 변동성이 큽니다. 단기 보유자들이 돈을 잃는 시기는 더 큰 시장 주기 내에서 흔합니다. 장기 투자자들은 종종 이러한 시기를 잠재적인 매수 기회로 봅니다.
중급/고급 질문
6 STH-SOPR 지표는 어떻게 계산되며 무엇을 알려주나요?
SOPR는 사용(소비)되는 코인의 이익 또는 손실 비율을 측정합니다. STH-SOPR = (매도 가격 / 매수 가격) (155일 이하 보유 코인용). 1 미만의 값은 순손실 실현을 신호합니다. 1 미만의 지속적인 기간은 항복 매물을 시사하며, 이는 때로 시장 바닥을 앞둘 수 있습니다.
7 단기 보유자의 손실과 장기 보유자의 행동 사이의 차이는 무엇인가요?
155일 이상 보유하는 장기 보유자들은 일반적으로 반응이 덜합니다. 그들의 코인 사용(지출)은 종종 시장 정점에서 최고조에 달합니다. 하락세 동안 그들은 일반적으로 더 많이 보유하거나 축적하는 경향이 있어 확신을 보여줍니다. 현재의 역학은 단기 보유자의 공황 대 장기 보유자의 회복력을 보여줍니다.