Ένας αναλυτής επισήμανε ότι το Bitcoin έχει βρει σταθερά το χαμηλό του μεταξύ των ζωνών τιμολόγησης 1.0 και 0.8 MVRV κατά τη διάρκεια της τελευταίας δεκαετίας. Αξιοσημείωτο είναι ότι το Bitcoin δεν έχει ακόμη πέσει κάτω από τη ζώνη 1.0 MVRV στον τρέχοντα κύκλο.
Σε μια πρόσφατη ανάρτηση στο X, ο αναλυτής Ali Martinez συζήτησε τα ιστορικά χαμηλά τιμής του Bitcoin χρησιμοποιώντας τις Ζώνες Τιμολόγησης MVRV, ένα on-chain μοντέλο βασισμένο στον λόγο Αγοραίας Αξίας προς Εξειδικευμένη Αξία (MVRV). Ο λόγος MVRV συγκρίνει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς του Bitcoin – που αντανακλά την τρέχουσα αγοραία του αξία – με την εξειδικευμένη κεφαλαιοποίησή του, η οποία αντιπροσωπεύει το συνολικό επενδεδυμένο κεφάλαιο. Ουσιαστικά, αυτός ο δείκτης δείχνει εάν οι κάτοχοι Bitcoin βρίσκονται σε κατάσταση συνολικού κέρδους ή ζημίας.
Όταν ο λόγος MVRV είναι πάνω από 1.0, ο μέσος επενδυτής κρατά ένα μη πραγματοποιημένο κέρδος. Αντίθετα, ένας λόγος κάτω από 1.0 υποδηλώνει ότι οι ζημίες κυριαρχούν στο δίκτυο. Τυπικά, καθώς τα κέρδη αυξάνονται, οι επενδυτές γίνονται πιο πιθανό να πουλήσουν, καθιστώντας τις κορυφές της αγοράς πιο πιθανές όταν ο λόγος MVRV ανεβαίνει πολύ πάνω από 1.0. Από την άλλη πλευρά, η πίεση πώλησης τείνει να μειώνεται όταν οι περισσότεροι κάτοχοι είναι σε ζημία, υποδηλώνοντας ότι τα χαμηλά της αγοράς συχνά εμφανίζονται σε χαμηλά επίπεδα MVRV.
Με βάση αυτή τη συμπεριφορά, η Glassnode ανέπτυξε τις Ζώνες Τιμολόγησης MVRV, οι οποίες προσδιορίζουν τα επίπεδα τιμής του Bitcoin που αντιστοιχούν σε καθοριστικά κατώφλια του λόγου MVRV. Ο Martinez μοιράστηκε ένα γράφημα που δείχνει ότι το Bitcoin έχει συναλλαγεί κάτω από τις ζώνες 2.4 και 3.2, γύρω στα $130.000 και $174.000 αντίστοιχα, όπου ο κίνδυνος πραγματοποίησης κερδών είναι υψηλός. Παρά τις πρόσφατες φθίνουσες τάσεις, η τιμή του Bitcoin έχει παραμείνει πάνω από τη ζώνη 1.0, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να βρίσκονται σε θέση καθαρού μη πραγματοποιημένου κέρδους.
Ο Martinez τόνισε ένα επαναλαμβανόμενο μοτίβο: «Κατά τη διάρκεια της τελευταίας δεκαετίας, το Bitcoin $BTC έχει σταθερά φτάσει στο χαμηλό του μεταξύ των Ζωνών Τιμολόγησης 1.0 και 0.8 MVRV». Προς το παρόν, αυτές οι ζώνες βρίσκονται κοντά στα $54.000 και $43.000. Το ερώτημα τώρα είναι εάν το Bitcoin θα υποχωρήσει περαιτέρω για να δοκιμάσει ξανά αυτήν την ιστορική ζώνη χαμηλών ή θα βρει ένα χαμηλό πριν φτάσει σε αυτήν, σπάζοντας το μοτίβο που παρατηρήθηκε σε προηγούμενους κύκλους. Αυτός ο κύκλος έχει ήδη αποκλίνει από το ιστορικό, καθώς το Bitcoin δεν έχει παραβιάσει ούτε μία φορά τη ζώνη 3.2 MVRV.
Μέχρι στιγμής, το Bitcoin συναλλάσσεται γύρω στα $73.000, με άνοδο πάνω από 6% την περασμένη εβδομάδα.
Συχνές Ερωτήσεις
Συχνές Ερωτήσεις Λόγος MVRV Bitcoin Ιστορικά Επίπεδα Χαμηλών
Βασικές Ερωτήσεις
1 Τι είναι ο λόγος MVRV;
Ο λόγος MVRV συγκρίνει την τρέχουσα τιμή αγοράς του Bitcoin με την εξειδικευμένη τιμή του. Βοηθά στην εκτίμηση εάν η αγορά είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη σε σχέση με το ιστορικό της κόστος βάσης.
2 Τι σημαίνει όταν το Bitcoin φτάνει στο χαμηλό του σε συγκεκριμένα επίπεδα MVRV;
Ιστορικά, τα σημαντικά χαμηλά των αγοράς αρκούδας για το Bitcoin έχουν συμβεί όταν ο λόγος MVRV πέφτει σε συγκεκριμένα χαμηλά επίπεδα. Αυτό υποδηλώνει ότι η τιμή αγοράς διαπραγματεύεται κάτω από το μέσο κόστος βάσης για τους περισσότερους κατόχους, υποδηλώνοντας ακραίο φόβο και πιθανή υποτίμηση.
3 Πού βρίσκονται αυτά τα βασικά επίπεδα χαμηλών MVRV επί του παρόντος;
Σύμφωνα με τα τελευταία on-chain δεδομένα, ο λόγος MVRV κυμαίνεται με την τιμή. Χρειάζεται να ελέγξετε μια πηγή ζωντανών δεδομένων για τον ακριβή τρέχοντα αριθμό. Ιστορικά, παρακολουθήστε τον λόγο να πλησιάζει ή να πέφτει κάτω από 1.0, καθώς τα επίπεδα κοντά ή κάτω από 0.8 έχουν συχνά σηματοδοτήσει σημαντικά χαμηλά.
4 Είναι ο λόγος MVRV ένα αξιόπιστο σήμα αγοράς;
Είναι ένα ισχυρό πλαισιοποιητικό εργαλείο, όχι ένα ακριβές σήμα χρονισμού. Ιστορικά, οι τιμές MVRV κάτω από 1.0 έχουν αντιπροσωπεύσει ζώνες συσσώρευσης υψηλής αξίας, αλλά οι τιμές μπορούν να παραμείνουν χαμηλές για εκτεταμένες περιόδους. Είναι καλύτερο να χρησιμοποιείται μαζί με άλλους δείκτες και μια μακροπρόθεσμη προοπτική.
Εξελιγμένες & Πρακτικές Ερωτήσεις
5 Ποια είναι η διαφορά μεταξύ MVRV και της Εξειδικευμένης Τιμής;
Η Εξειδικευμένη Τιμή είναι ο παρονομαστής στον λόγο MVRV. Είναι η συνολική εξειδικευμένη κεφαλαιοποίηση διαιρεμένη με τη συνολική προσφορά. Ο λόγος MVRV είναι απλώς η Τιμή Αγοράς / Εξειδικευμένη Τιμή. Ένας λόγος κάτω από 1 σημαίνει ότι η τιμή αγοράς είναι κάτω από αυτή τη συνολική βάση κόστους.
6 Έχουν όλα τα χαμηλά των αγοράς αρκούδας του Bitcoin ευθυγραμμιστεί τέλεια με αυτά τα επίπεδα MVRV;
Ενώ είναι αξιοσημείωτα συνεπή, η ιστορία δεν επαναλαμβάνεται ακριβώς. Το χαμηλό του 2015 είδε τον MVRV κοντά στο 0.8 και το χαμηλό του 2018 άγγιξε το 0.7. Το χαμηλό του 2022 συνέβη με έναν