Un analyste a souligné que le Bitcoin a systématiquement trouvé son plancher entre les bandes de prix MVRV 1,0 et 0,8 au cours de la dernière décennie. Il est à noter que le Bitcoin n'est pas encore tombé en dessous de la bande MVRV 1,0 dans le cycle actuel.
Dans un récent post sur X, l'analyste Ali Martinez a discuté des creux historiques du prix du Bitcoin en utilisant les bandes de prix MVRV, un modèle on-chain basé sur le ratio de la valeur de marché à la valeur réalisée (MVRV). Le ratio MVRV compare la capitalisation boursière du Bitcoin — reflétant sa valeur de marché actuelle — à sa capitalisation réalisée, qui représente le capital total investi. Essentiellement, cet indicateur montre si les détenteurs de Bitcoin sont globalement en situation de profit ou de perte.
Lorsque le ratio MVRV est supérieur à 1,0, l'investisseur moyen détient un profit non réalisé. À l'inverse, un ratio inférieur à 1,0 indique que les pertes dominent sur le réseau. Typiquement, à mesure que les profits augmentent, les investisseurs deviennent plus susceptibles de vendre, rendant les sommets du marché plus probables lorsque le ratio MVRV s'élève bien au-dessus de 1,0. D'un autre côté, la pression de vente a tendance à s'atténuer lorsque la plupart des détenteurs sont en perte, suggérant que les creux du marché se produisent souvent à des niveaux MVRV bas.
Sur la base de ce comportement, Glassnode a développé les bandes de prix MVRV, qui identifient les niveaux de prix du Bitcoin correspondant à des seuils clés du ratio MVRV. Martinez a partagé un graphique montrant que le Bitcoin a évolué en dessous des bandes 2,4 et 3,2, autour de 130 000 $ et 174 000 $ respectivement, où le risque de prise de bénéfices est élevé. Malgré les tendances baissières récentes, le prix du Bitcoin est resté au-dessus de la bande 1,0, ce qui signifie que les investisseurs sont toujours dans une position de profit non réalisé net.
Martinez a mis en lumière un schéma récurrent : « Au cours de la dernière décennie, le Bitcoin $BTC a systématiquement trouvé son plancher entre les bandes de prix MVRV 1,0 et 0,8. » Actuellement, ces bandes se situent près de 54 000 $ et 43 000 $. La question est maintenant de savoir si le Bitcoin va baisser davantage pour retester cette zone historique de creux ou trouver un plancher avant de l'atteindre, rompant ainsi le schéma observé lors des cycles précédents. Ce cycle a déjà divergé de l'histoire, car le Bitcoin n'a pas une seule fois franchi la bande MVRV 3,2.
À l'heure actuelle, le Bitcoin s'échange autour de 73 000 $, en hausse de plus de 6 % sur la semaine écoulée.
Questions Fréquemment Posées
FAQs Ratio MVRV du Bitcoin Niveaux historiques de creux
Questions pour Débutants
1. Qu'est-ce que le ratio MVRV ?
Le ratio MVRV compare le prix de marché actuel du Bitcoin à son prix réalisé. Il aide à évaluer si le marché est surévalué ou sous-évalué par rapport à son coût de base historique.
2. Que signifie que le Bitcoin atteint un creux à certains niveaux MVRV ?
Historiquement, les creux majeurs des marchés baissiers pour le Bitcoin se sont produits lorsque le ratio MVRV tombe à des niveaux bas spécifiques. Cela indique que le prix de marché évolue en dessous du coût de base moyen pour la plupart des détenteurs, suggérant une peur extrême et une sous-évaluation potentielle.
3. Où se situent actuellement ces niveaux clés de creux MVRV ?
Selon les dernières données on-chain, le ratio MVRV fluctue avec le prix. Vous devez consulter une source de données en temps réel pour obtenir le chiffre exact actuel. Historiquement, surveillez le ratio approchant ou tombant en dessous de 1,0, car les niveaux proches ou inférieurs à 0,8 ont souvent signalé des creux majeurs.
4. Le ratio MVRV est-il un signal d'achat fiable ?
C'est un outil contextuel puissant, pas un signal de timing précis. Historiquement, les valeurs MVRV inférieures à 1,0 ont représenté des zones d'accumulation à haute valeur, mais les prix peuvent rester bas pendant de longues périodes. Il est préférable de l'utiliser avec d'autres indicateurs et une perspective à long terme.
Questions Avancées et Pratiques
5. Quelle est la différence entre le MVRV et le Prix Réalisé ?
Le Prix Réalisé est le dénominateur du ratio MVRV. C'est la capitalisation réalisée totale divisée par l'offre totale. Le ratio MVRV est simplement Prix de Marché / Prix Réalisé. Un ratio inférieur à 1 signifie que le prix de marché est inférieur à ce coût de base agrégé.
6. Tous les creux des marchés baissiers du Bitcoin se sont-ils parfaitement alignés avec ces niveaux MVRV ?
Bien que remarquablement cohérente, l'histoire ne se répète pas exactement. Le creux de 2015 a vu le MVRV près de 0,8 et celui de 2018 a touché 0,7. Le creux de 2022 s'est produit avec un