Ein Analyst hat darauf hingewiesen, dass Bitcoin im letzten Jahrzehnt konsequent sein Boden zwischen den 1,0- und 0,8-MVRV-Preisbändern gefunden hat. Bemerkenswert ist, dass Bitcoin im aktuellen Zyklus noch nicht unter das 1,0-MVRV-Band gefallen ist.
In einem aktuellen Beitrag auf X erörterte der Analyst Ali Martinez die historischen Kursböden von Bitcoin mithilfe der MVRV-Preisbänder, einem On-Chain-Modell, das auf dem Market Value to Realized Value (MVRV)-Verhältnis basiert. Das MVRV-Verhältnis vergleicht die Marktkapitalisierung von Bitcoin – die ihren aktuellen Marktwert widerspiegelt – mit ihrer Realized Cap, die das insgesamt investierte Kapital darstellt. Im Wesentlichen zeigt dieser Indikator, ob Bitcoin-Besitzer insgesamt im Gewinn oder Verlust sind.
Wenn das MVRV-Verhältnis über 1,0 liegt, hält der durchschnittliche Anleger einen nicht realisierten Gewinn. Liegt das Verhältnis hingegen unter 1,0, dominieren Verluste im Netzwerk. Typischerweise steigt mit zunehmenden Gewinnen die Wahrscheinlichkeit, dass Anleger verkaufen, wodurch Markthöchststände wahrscheinlicher werden, wenn das MVRV-Verhältnis deutlich über 1,0 steigt. Andererseits lässt der Verkaufsdruck tendenziell nach, wenn die meisten Halter im Verlust sind, was darauf hindeutet, dass Markttiefststände oft bei niedrigen MVRV-Werten auftreten.
Basierend auf diesem Verhalten entwickelte Glassnode die MVRV-Preisbänder, die Bitcoin-Preisniveaus identifizieren, die bestimmten MVRV-Verhältnis-Schwellenwerten entsprechen. Martinez teilte ein Diagramm, das zeigt, dass Bitcoin unterhalb der 2,4- und 3,2-Bänder gehandelt wurde, bei etwa 130.000 $ bzw. 174.000 $, wo das Risiko der Gewinnmitnahme hoch ist. Trotz jüngster rückläufiger Trends ist der Bitcoin-Preis über dem 1,0-Band geblieben, was bedeutet, dass Anleger immer noch in einer Nettoposition nicht realisierter Gewinne sind.
Martinez hob ein wiederkehrendes Muster hervor: "Im letzten Jahrzehnt hat Bitcoin $BTC konsequent sein Boden zwischen den 1,0- und 0,8-MVRV-Preisbändern gefunden." Derzeit liegen diese Bänder in der Nähe von 54.000 $ und 43.000 $. Die Frage ist nun, ob Bitcoin weiter fallen wird, um diese historische Bodenbildungszone erneut zu testen, oder ob er ein Tief findet, bevor er sie erreicht, und damit das in früheren Zyklen beobachtete Muster durchbricht. Dieser Zyklus hat sich bereits von der Geschichte abgekoppelt, da Bitcoin noch nicht einmal das 3,2-MVRV-Band durchbrochen hat.
Derzeit wird Bitcoin bei etwa 73.000 $ gehandelt, ein Plus von über 6 % in der vergangenen Woche.
Häufig gestellte Fragen
FAQs Bitcoin MVRV-Verhältnis Historische Bodenstände
Einfache Fragen
1 Was ist das MVRV-Verhältnis?
Das MVRV-Verhältnis vergleicht den aktuellen Marktpreis von Bitcoin mit seinem Realized Price. Es hilft einzuschätzen, ob der Markt im Vergleich zu seiner historischen Kostenbasis über- oder unterbewertet ist.
2 Was bedeutet es, wenn Bitcoin bei bestimmten MVRV-Niveaus einen Boden findet?
Historisch gesehen traten die größten Bärenmarkttiefs für Bitcoin auf, wenn das MVRV-Verhältnis auf bestimmte niedrige Niveaus fiel. Dies deutet darauf hin, dass der Marktpreis unter der durchschnittlichen Kostenbasis der meisten Halter gehandelt wird, was auf extreme Angst und potenzielle Unterbewertung hindeutet.
3 Wo liegen diese wichtigen MVRV-Bodenniveaus derzeit?
Nach den neuesten On-Chain-Daten schwankt das MVRV-Verhältnis mit dem Preis. Für die genaue aktuelle Zahl müssen Sie eine Live-Datenquelle prüfen. Historisch gesehen sollte man darauf achten, wenn sich das Verhältnis 1,0 nähert oder darunter fällt, da Niveaus in der Nähe von oder unter 0,8 oft bedeutende Bodenstände signalisiert haben.
4 Ist das MVRV-Verhältnis ein zuverlässiges Kaufsignal?
Es ist ein mächtiges kontextuelles Werkzeug, kein präzises Zeitsignal. Historisch gesehen haben MVRV-Werte unter 1,0 hochwertige Akkumulationszonen dargestellt, aber die Preise können für längere Zeit niedrig bleiben. Es wird am besten in Verbindung mit anderen Indikatoren und einer langfristigen Perspektive verwendet.
Fortgeschrittene & praktische Fragen
5 Was ist der Unterschied zwischen MVRV und dem Realized Price?
Der Realized Price ist der Nenner im MVRV-Verhältnis. Er ist die gesamte Realized Capitalization geteilt durch das Gesamtangebot. Das MVRV-Verhältnis ist einfach Marktpreis / Realized Price. Ein Verhältnis unter 1 bedeutet, dass der Marktpreis unter dieser aggregierten Kostenbasis liegt.
6 Haben sich alle Bitcoin-Bärenmarkttiefs perfekt mit diesen MVRV-Niveaus gedeckt?
Obwohl bemerkenswert konsistent, wiederholt sich die Geschichte nicht genau. Das Tief von 2015 lag bei einem MVRV nahe 0,8 und das Tief von 2018 erreichte 0,7. Das Tief von 2022 trat mit einem