Zincir üzeri veriler, Bitcoin uzun vadeli sahiplerinin (LTH) son zamanlarda net akışlarında artış görüldüğünü gösteriyor; bu da bu kararlı yatırımcılardan gelen satış baskısının hafiflemekte olduğuna işaret ediyor.
Glassnode analisti Chris Beamish, X'te yayınladığı yeni bir gönderide Bitcoin LTH davranışlarındaki son eğilimi ele aldı. Token'larını 155 günden uzun süredir elinde tutan yatırımcıları kapsayan bu grup, tutma süresine göre yapılan iki ana pazar bölümünden birini temsil ediyor. İstatistiksel olarak, bir yatırımcı coin'lerini ne kadar uzun süre tutarsa, satma olasılığı o kadar düşük oluyor. Sonuç olarak, LTH'ler piyasanın daha kararlı tarafı olarak görülüyor.
Ancak Beamish'in paylaştığı grafiğin gösterdiği gibi, bu dirençli yatırımcılar bile belirli piyasa aşamalarında satış yapıyor. Grubun toplam bakiyesine giren veya çıkan BTC'nin aylık net miktarını takip eden Bitcoin LTH Net Pozisyon Değişimi, Bitcoin'in fiyatı düşüş eğilimine girdiğinde 2025'in son çeyreğinde negatife döndü. O zamandan beri gösterge çoğunlukla negatif bölgede kalmaya devam ederek, bu uzun vadeli sahiplerin satışlarını sürdürdüğünü gösteriyor.
Grafik, BTC geçen ay yaklaşık 60.000 dolara düştüğünde satışların yoğunlaştığını gösteriyor; bu da oynaklığın en kararlı sahiplerden bazılarını bile token'larından vazgeçmeye ittiğine işaret ediyor. Ancak, bu fiyat dip seviyeleriyle örtüşen negatif bir zirveye ulaştıktan sonra, Bitcoin LTH Net Pozisyon Değişimi yeniden yükselişe geçti. Hâlâ negatif olması, devam eden aylık satış baskısına işaret etse de, satış derecesi kayda değer şekilde azaldı.
Analist, "Aylarca süren net satışın ardından, LTH net pozisyon değişimi şimdi hafifliyor; bu da BTC istikrar kazanırken tecrübeli sahiplerden gelen satış baskısının yatışmakta olduğunu gösteriyor," şeklinde not düştü. Bu eğilimin devam edip etmeyeceği veya uzun vadeli sahiplerin önlerinde daha fazla satış olup olmadığı henüz belli değil.
Diğer haberlerde, Bitcoin'in son 70.000 dolar seviyesine ulaşma girişimlerinin, Glassnode'un başka bir X gönderisinde vurguladığı gibi, kar realizasyonu ile karşılaştığı görülüyor. Grafik, Bitcoin Net Gerçekleşen Kar/Zarar'ın 12 saatlik hareketli ortalamasının Pazarteki rallide saatte 5 milyon doların üzerine fırladığını gösteriyor. Bu metrik aynı eşiği aşarak, geçtiğimiz ay içindeki önceki toparlanma girişimlerine de üst sınır koymuştu.
Glassnode, "Bu asimetri, mevcut talep yapısının kırılganlığını yansıtıyor," açıklamasını yaptı.
Bu arada, Bitcoin Pazartesi günkü zirvesinden bu yana hafif bir geri çekilme ile 68.500 dolara düştü.
Sıkça Sorulan Sorular
Bitcoin Uzun Vadeli Satış Dağıtımı SSS
Başlangıç Seviyesi Sorular
Bitcoin için uzun vadeli satış veya dağıtım ne anlama gelir?
Uzun vadeli sahiplerin kar realizasyonu için coin'lerini sattığı veya borsalara taşıdığı bir dönemi ifade eder. Bu, piyasadaki mevcut arzı artırır.
Uzun vadeli satıştaki yavaşlama neden potansiyel olarak önemlidir?
Bir yavaşlama, uzun vadeli sahiplerin satma eğilimlerinin azaldığını gösterir. Bu, satış baskısını azaltabilir; bu da genellikle fiyatın istikrar kazanması veya yeni bir yükseliş trendine girmesi için gerekli bir koşuldur.
Uzun vadeli satışın yavaşladığının işaretleri nelerdir?
Analistler, daha eski coin'lerin borsalara hareketinde azalma, HODL Dalgaları metriğinde yükseliş ve uzun vadeli sahip adreslerinden borsa girişlerinde düşüş gibi zincir üzeri verilere bakarlar.
Bu, ayı piyasasının bittiği anlamına gelebilir mi?
Tek başına mutlaka değil, ancak genellikle bir ayı piyasasının sona ermesi için kilit bir ön koşul olarak kabul edilir. Bu, kararlı yatırımcılardan gelen güçlü ve sürekli satış aşamasının tükenmekte olabileceğini gösterir.
Uzatılmış bir dağıtım dönemi nedir?
Piyasanın, uzun vadeli sahipler ve erken yatırımcılardan gelen satışları emdiği ve coin'leri güçlü ellerden yeni alıcılara dağıttığı uzun bir aşamadır. Bu tipik olarak büyük bir fiyat zirvesinden sonra gerçekleşir.
İleri Seviye ve Piyasa Yapısı Soruları
Uzun vadeli sahip davranışını nasıl ölçeriz?
Öncelikle zincir üzeri analiz yoluyla, aşağıdaki metrikler kullanılarak:
LTH-SOPR (Uzun Vadeli Sahipler için Harcanan Çıktı Kar Oranı): Sürekli olarak 1'in altında değerler, genellikle piyasa diplerinde gerçekleşen, zararına satış yaptıklarını gösterir.
Yok Edilen Coin Günleri: Uzun süredir hareketsiz olan coin'lerin hareketini takip eder. Sıçramalar, uzun vadeli sahiplerin artan satışlarına işaret eder.
Balina Adreslerinden Borsa Girişleri: Büyük, eski cüzdanların coin'leri borsalara gönderip göndermediğini izler.
Dağıtım ile kapitülasyon arasındaki fark nedir?
Dağıtım: Coin'lerin zaman içinde el değiştirdiği daha geniş, genellikle daha yavaş bir süreç.
Kapitülasyon: Dağıtım içinde, uzun vadeli sahiplerin panik veya tükenme nedeniyle hızla, genellikle zararına sattığı belirli ve yoğun bir aşama. Satışlardaki bir yavaşlama genellikle bir kapitülasyon olayını takip eder.