Los datos en cadena indican que los poseedores de Bitcoin a largo plazo (LTH, por sus siglas en inglés) han experimentado recientemente un aumento en su flujo neto, lo que sugiere que la presión de venta por parte de estos inversores más firmes se está aliviando.
En una nueva publicación en X, el analista de Glassnode, Chris Beamish, analizó la última tendencia en el comportamiento de los LTH de Bitcoin. Este grupo, que incluye a inversores que han mantenido sus tokens durante más de 155 días, representa una de las dos principales divisiones del mercado según el tiempo de tenencia. Estadísticamente, cuanto más tiempo mantiene un inversor sus monedas, menos probabilidades tiene de vender. Como resultado, los LTH son considerados el lado más decidido del mercado.
Sin embargo, incluso estos inversores resilientes venden durante ciertas fases del mercado, como se muestra en el gráfico compartido por Beamish. El Cambio Neto de Posición de los LTH de Bitcoin, que rastrea la cantidad neta mensual de BTC que entra o sale del balance combinado del grupo, se volvió negativo en el último trimestre de 2025 cuando el precio de Bitcoin cambió a tendencia bajista. Desde entonces, el indicador se ha mantenido principalmente en territorio negativo, lo que indica una venta continua por parte de estos poseedores a largo plazo.
El gráfico muestra que la venta se intensificó cuando BTC cayó a alrededor de $60,000 el mes pasado, lo que sugiere que la volatilidad impulsó incluso a algunos de los poseedores más firmes a desprenderse de sus tokens. Sin embargo, desde alcanzar un pico negativo coincidiendo con esos mínimos de precio, el Cambio Neto de Posición de los LTH de Bitcoin ha estado recuperándose. Aunque sigue siendo negativo, lo que indica una presión de venta mensual continua, el grado de venta ha disminuido notablemente.
"Después de meses de venta neta sostenida, el cambio neto de posición de los LTH ahora se está aliviando, lo que sugiere que la presión de venta de los poseedores experimentados se está moderando a medida que BTC se estabiliza", señaló el analista. Queda por ver si esta tendencia continuará o si los poseedores a largo plazo tienen más ventas por delante.
En otras noticias, los recientes intentos de Bitcoin por alcanzar el nivel de $70,000 se han topado con toma de ganancias, como destacó Glassnode en otra publicación en X. El gráfico muestra que el promedio móvil de 12 horas de la Ganancia/Pérdida Neta Realizada de Bitcoin superó los $5 millones por hora durante el repunte del lunes. Este indicador al cruzar el mismo umbral también limitó los intentos de recuperación anteriores durante el último mes.
"La asimetría refleja la fragilidad de la estructura de demanda actual", declaró Glassnode.
Mientras tanto, Bitcoin ha retrocedido ligeramente a $68,500 desde el máximo del lunes.
Preguntas Frecuentes
Preguntas Frecuentes sobre la Venta/Distribución a Largo Plazo de Bitcoin
Preguntas de Nivel Básico
¿Qué significa la venta o distribución a largo plazo para Bitcoin?
Se refiere a un período en el que los poseedores a largo plazo venden o mueven sus monedas a los exchanges, potencialmente para tomar ganancias. Esto aumenta la oferta disponible en el mercado.
¿Por qué es potencialmente importante una desaceleración en la venta a largo plazo?
Una desaceleración sugiere que los poseedores a largo plazo están menos inclinados a vender. Esto puede reducir la presión de venta, que a menudo es una condición necesaria para que el precio se estabilice o entre en una nueva tendencia alcista.
¿Cuáles son las señales de que la venta a largo plazo se está desacelerando?
Los analistas observan datos en cadena, como una disminución en el movimiento de monedas antiguas hacia los exchanges, un aumento en la métrica HODL Waves y una disminución en las entradas a exchanges desde direcciones de poseedores a largo plazo.
¿Podría esto significar que el mercado bajista ha terminado?
No necesariamente por sí solo, pero a menudo se considera un requisito clave para que termine un mercado bajista. Indica que la fase de venta fuerte y persistente por parte de inversores comprometidos podría estar agotándose.
¿Qué es un período extendido de distribución?
Es una fase prolongada en la que el mercado absorbe la venta de poseedores a largo plazo e inversores tempranos, distribuyendo monedas de manos fuertes a nuevos compradores. Esto típicamente sucede después de un pico importante de precio.
Preguntas Avanzadas sobre Estructura del Mercado
¿Cómo medimos el comportamiento de los poseedores a largo plazo?
Principalmente a través del análisis en cadena utilizando métricas como:
LTH-SOPR (Relación de Ganancia de Salida Gastada para Poseedores a Largo Plazo): Valores consistentemente por debajo de 1 indican que están vendiendo con pérdidas, lo que a menudo sucede cerca de los fondos del mercado.
Días de Moneda Destruidos (Coin Days Destroyed): Rastrea el movimiento de monedas que han estado inactivas durante mucho tiempo. Los picos indican un aumento en la venta por parte de poseedores a largo plazo.
Entradas a Exchanges desde Direcciones de Ballenas: Monitorea si billeteras grandes y antiguas están enviando monedas a los exchanges.
¿Cuál es la diferencia entre distribución y capitulación?
Distribución: Un proceso más amplio, a menudo más lento, de cambio de manos de las monedas a lo largo del tiempo.
Capitulación: Una fase específica e intensa dentro de una distribución donde los poseedores a largo plazo venden rápidamente, a menudo con pérdidas, debido al pánico o al agotamiento. Una desaceleración en la venta a menudo sigue a un evento de capitulación.