Les données on-chain indiquent que les flux nets des détenteurs à long terme (LTH) de Bitcoin ont récemment augmenté, suggérant que la pression de vente de ces investisseurs constants s'atténue.
Dans un nouveau post sur X, l'analyste de Glassnode, Chris Beamish, a discuté de la dernière tendance du comportement des LTH Bitcoin. Ce groupe, qui comprend les investisseurs détenant leurs jetons depuis plus de 155 jours, représente l'une des deux principales divisions du marché basées sur la durée de détention. Statistiquement, plus un investisseur détient ses coins longtemps, moins il est susceptible de les vendre. Par conséquent, les LTH sont considérés comme la partie la plus résolue du marché.
Cependant, même ces investisseurs résilients vendent lors de certaines phases de marché, comme le montre le graphique partagé par Beamish. Le changement net de position des LTH Bitcoin, qui suit le montant net mensuel de BTC entrant ou sortant du solde combiné du groupe, est devenu négatif au dernier trimestre de 2025 alors que le prix du Bitcoin devenait baissier. Depuis lors, l'indicateur est principalement resté en territoire négatif, indiquant une vente continue de ces détenteurs à long terme.
Le graphique montre que la vente s'est intensifiée lorsque le BTC est tombé à environ 60 000 $ le mois dernier, suggérant que la volatilité a incité même certains des détenteurs les plus constants à se séparer de leurs jetons. Cependant, depuis avoir atteint un pic négatif coïncidant avec ces creux de prix, le changement net de position des LTH Bitcoin remonte. Bien que toujours négatif, indiquant une pression de vente mensuelle persistante, le degré de vente a notablement diminué.
"Après des mois de vente nette soutenue, le changement net de position des LTH s'atténue maintenant, suggérant que la pression de vente des détenteurs expérimentés se modère à mesure que le BTC se stabilise", a noté l'analyste. Il reste à voir si cette tendance se poursuivra ou si les détenteurs à long terme ont encore des ventes à venir.
Dans d'autres nouvelles, les récentes tentatives du Bitcoin d'atteindre le niveau des 70 000 $ ont été accueillies par des prises de bénéfices, comme l'a souligné Glassnode dans un autre post sur X. Le graphique montre que la moyenne mobile sur 12 heures du profit/pertes net réalisé du Bitcoin a dépassé les 5 millions de dollars par heure lors de la hausse de lundi. Le franchissement de ce même seuil par cette métrique a également plafonné les tentatives de reprise précédentes au cours du mois dernier.
"L'asymétrie reflète la fragilité de la structure de demande actuelle", a déclaré Glassnode.
Pendant ce temps, le Bitcoin a légèrement reculé à 68 500 $ depuis le sommet de lundi.
Foire Aux Questions
FAQ Vente/Distribution à Long Terme du Bitcoin
Questions Niveau Débutant
Que signifie la vente ou distribution à long terme pour le Bitcoin ?
Cela fait référence à une période où les détenteurs à long terme vendent ou transfèrent leurs coins vers des plateformes d'échange, potentiellement pour réaliser des bénéfices. Cela augmente l'offre disponible sur le marché.
Pourquoi un ralentissement de la vente à long terme est-il potentiellement important ?
Un ralentissement suggère que les détenteurs à long terme sont moins enclins à vendre. Cela peut réduire la pression de vente, ce qui est souvent une condition nécessaire pour que le prix se stabilise ou entre dans une nouvelle tendance haussière.
Quels sont les signes que la vente à long terme ralentit ?
Les analystes examinent les données on-chain, comme une diminution du mouvement des coins anciens vers les plateformes d'échange, une hausse de la métrique HODL Waves et une baisse des entrées sur les plateformes d'échange depuis les adresses des détenteurs à long terme.
Cela pourrait-il signifier que le marché baissier est terminé ?
Pas nécessairement en soi, mais cela est souvent considéré comme un prérequis clé pour qu'un marché baissier se termine. Cela indique que la phase de vente forte et persistante par les investisseurs engagés pourrait s'épuiser.
Qu'est-ce qu'une période prolongée de distribution ?
C'est une phase prolongée où le marché absorbe les ventes des détenteurs à long terme et des premiers investisseurs, distribuant les coins des mains fortes vers les nouveaux acheteurs. Cela se produit typiquement après un pic de prix majeur.
Questions Avancées sur la Structure du Marché
Comment mesure-t-on le comportement des détenteurs à long terme ?
Principalement par l'analyse on-chain en utilisant des métriques comme :
- LTH-SOPR (Spent Output Profit Ratio pour les Détenteurs à Long Terme) : Des valeurs constamment inférieures à 1 indiquent qu'ils vendent à perte, ce qui arrive souvent près des creux de marché.
- Coin Days Destroyed : Suit le mouvement des coins qui sont restés inactifs longtemps. Les pics indiquent une vente accrue par les détenteurs à long terme.
- Entrées sur les plateformes d'échange depuis les adresses de baleines : Surveille si les grands portefeuilles anciens envoient des coins vers les plateformes d'échange.
Quelle est la différence entre distribution et capitulation ?
- Distribution : Un processus plus large, souvent plus lent, de changement de mains des coins dans le temps.
- Capitulation : Une phase spécifique et intense au sein d'une distribution où les détenteurs à long terme vendent rapidement, souvent à perte, par panique ou épuisement. Un ralentissement des ventes suit souvent un événement de capitulation.