온체인 데이터에 따르면 비트코인 장기 보유자(LTH)들의 순유입량이 최근 증가세를 보이며, 이들 확고한 투자자들의 매도 압력이 완화되고 있음을 시사합니다.
글래스노드 애널리스트 크리스 비미시가 X(구 트위터)의 새 게시물에서 비트코인 LTH 행동의 최근 동향을 논의했습니다. 155일 이상 코인을 보유한 투자자들을 포함하는 이 그룹은 보유 기간을 기준으로 한 두 가지 주요 시장 분류 중 하나를 대표합니다. 통계적으로 투자자가 코인을 보유한 기간이 길수록 매도할 가능성이 낮아집니다. 결과적으로 LTH는 시장에서 보다 확고한 측면으로 간주됩니다.
그러나 비미시가 공유한 차트에서 볼 수 있듯이, 이러한 탄력적인 투자자들도 특정 시장 단계에서 매도합니다. 비트코인 LTH 순포지션 변화(이 그룹의 총 잔고에 월별 순으로 유입되거나 유출되는 BTC 금액을 추적)는 비트코인 가격이 약세로 전환된 2025년 4분기에 마이너스를 기록했습니다. 그 이후로 이 지표는 대부분 마이너스 영역을 유지하며 장기 보유자들의 지속적인 매도를 나타냈습니다.
차트에 따르면 지난달 BTC가 약 60,000달러까지 하락했을 때 매도가 가속화되었으며, 이는 변동성으로 인해 가장 확고한 보유자들 중 일부조차 코인을 처분하도록 자극했음을 시사합니다. 그러나 그러한 가격 저점과 일치하는 마이너스 피크를 기록한 이후, 비트코인 LTH 순포지션 변화는 다시 상승하고 있습니다. 여전히 마이너스를 나타내며 월간 매도 악재가 지속되고 있지만, 매도 강도는 현저히 감소했습니다.
비미시 애널리스트는 "수개월간 지속된 순매도 이후, LTH 순포지션 변화가 완화되고 있으며, 이는 BTC가 안정화됨에 따라 노련한 보유자들의 매도 압력이 누그러지고 있음을 시사한다"고 언급했습니다. 이 추세가 지속될지 아니면 장기 보유자들이 추가 매도를 앞두고 있는지는 아직 두고 봐야 할 것입니다.
다른 소식으로, 비트코인이 70,000달러 수준에 도달하려는 최근 시도는 글래스노드가 또 다른 X 게시물에서 강조한 것처럼 실현 매물에 부딪혔습니다. 그래프는 비트코인 순실현 손익의 12시간 이동평균이 월요일 랠리 동안 시간당 500만 달러 이상으로 급등했음을 보여줍니다. 이 지표가 동일한 임계값을 넘어선 것은 지난달 동안의 이전 회복 시도에도 상한선을 제공했습니다.
글래스노드는 "이러한 비대칭성은 현재 수요 구조의 취약성을 반영한다"고 진술했습니다.
한편, 비트코인은 월요일 고점 이후 68,500달러로 소폭 하락했습니다.
자주 묻는 질문
비트코인 장기 매도 분배 FAQ
초급 수준 질문
비트코인에 대한 장기 매도 또는 분배는 무엇을 의미하나요?
이는 장기 보유자들이 이익을 실현하기 위해 코인을 매도하거나 거래소로 이동시키는 시기를 의미합니다. 이는 시장에서 이용 가능한 공급을 증가시킵니다.
장기 매도가 둔화되는 것이 왜 잠재적으로 중요할까요?
둔화는 장기 보유자들의 매도 의향이 줄어들고 있음을 시사합니다. 이는 매도 압력을 감소시킬 수 있으며, 이는 종종 가격이 안정화되거나 새로운 상승 추세에 진입하기 위한 필요 조건입니다.
장기 매도가 둔화되고 있다는 징후는 무엇인가요?
애널리스트들은 온체인 데이터를 살펴봅니다. 예를 들어, 오래된 코인의 거래소 이동 감소, HODL 웨이브 지표 상승, 장기 보유자 주소에서의 거래소 유입 감소 등이 있습니다.
이것이 약세장이 끝났음을 의미할 수 있나요?
그 자체로는 반드시 그렇지는 않지만, 종종 약세장이 끝나기 위한 핵심 전제 조건으로 간주됩니다. 이는 헌신적인 투자자들에 의한 강력하고 지속적인 매도 단계가 고갈되고 있을 수 있음을 나타냅니다.
확장된 분배 기간이란 무엇인가요?
이는 시장이 장기 보유자들과 초기 투자자들로부터의 매도를 흡수하고, 강한 손에서 새로운 매수자들에게 코인을 분배하는 장기간의 단계입니다. 이는 일반적으로 주요 가격 정점 이후에 발생합니다.
고급 시장 구조 질문
장기 보유자 행동을 어떻게 측정하나요?
주로 온체인 분석을 통해 다음과 같은 지표를 사용합니다:
- LTH SOPR(장기 보유자 소비산출수익률): 1 미만의 값이 지속되면 그들이 손실을 보고 매도하고 있음을 나타내며, 이는 종종 시장 바닥 근처에서 발생합니다.
- 소멸 코인일수: 오랫동안 유휴 상태였던 코인의 이동을 추적합니다. 급증은 장기 보유자들의 매도 증가를 나타냅니다.
- 고래 주소의 거래소 유입: 크고 오래된 지갑들이 코인을 거래소로 보내는지 모니터링합니다.
분배와 항복(캐피털레이션)의 차이는 무엇인가요?
- 분배: 시간이 지남에 따라 코인이 손을 바꾸는 더 광범위하고 종종 더 느린 과정입니다.
- 항복: 분배 내에서 장기 보유자들이 공황이나 지침으로 인해 종종 손실을 보면서 급속히 매도하는 특정한 강렬한 단계입니다. 매도 둔화는 종종 항복 사건 이후에 따릅니다.