Bitcoin Nagy Felzúdulásra Készülhet, Mivel a Kulcsfontosságú Mutatók Változnak – Mondja a Capriole Alapítója

A Capriole Investments alapítója, Charles Edwards szerint a Bitcoin egy jelentős felfelé irányuló mozdulat küszöbén állhat, ha a jelenlegi trendek folytatódnak. Egy új piaci elemzésében megjegyzi, hogy a technikai, on-chain és makrogazdasági mutatók kombinációja pozitívabbá vált, annak ellenére, hogy a geopolitikai volatilitás továbbra is fennáll.

Edwards a jelenlegi piaci környezetet különösen kihívásokkal telinek írja le, ahol a háborús félelmek, az olajár-robbanások és a mesterséges intelligencia gyors fejlődése okoz ingadozásokat. Ugyanakkor úgy véli, hogy a Bitcoin és a tágabb makroadatok mögöttes jelei egyre nehezebben figyelmen kívül hagyhatók – különösen, ha a Bitcoin képes havi és heti zárást 71 500 dollár felett tartani, amely szintet kritikusnak tartja.

Technikai szempontból Edwards szerint a 71 500 dollár feletti zárás a Bitcoin egy év óta legerősebb havi befejezése lenne. A napi charton még biztatóbbnak találja a közelmúltbeli árfolyammozgást, egy erős felfelé irányuló mozdulatra utalva, és arra, hogy a Bitcoin az iráni konfliktus kitörése óta jobban teljesít, mint más piacok. Ez a változás azért figyelemre méltó, mert a Bitcoin az előző kilenc hónapban nagyrészt kockázati eszközként viselkedett.

Számos olyan on-chain jelet is kiemel, amelyek hasonlítanak a múltbeli akkumulációs fázisokhoz. A legfontosabb mutatók közé tartozik az alacsony normalizált dormancia, ami arra utal, hogy a hosszú távú birtokosok nem adnak el a visszaesések során; a két évnél régebbi pozíciókkal rendelkező birtokosok újrainduló akkumulációja; és a mélyen levert SOPR-értékek, amelyek történelmileg a Bitcoin erősebb előremutató hozamaival párosultak.

Edwards szerint a bányászok hasonló üzenetet küldenek. A piac továbbra is mély bányász-kapitulációs fázisban van, mégis a bányászok eladási nyomása szokatlanul alacsony. Ezen kívül megjegyzi, hogy az intézmények nettó vásárlókként tértek vissza – egy minta, amely a Bitcoin minden jelentős felívelését kísérte az elmúlt öt évben, amikor a kereslet meghaladta az új kínálatot.

Összefoglalva Edwards azt következteti ki: "Ezen adatok (és még több) tömkelege mellett nehéz nem optimistának lenni a Bitcoint illetően 71 500 dollár felett."

Edwards a Bitcoin javuló kilátásait hagyományos piaci mutatókhoz is köti. Rámutat egy közelmúltbeli vételi jelzésre a VIX-ben, miután a volatilitás visszavonult; a CNN Fear & Greed Index "vételi" területre való visszatérésére; és arra, amit ő a 2025 májusa óta legnagyobb heti ugrásnak nevez az amerikai likviditásban. Ezek a változások arra utalnak, hogy a piacok talán túllépnek a geopolitikai pánik csúcsán, és egyre inkább az iráni konfliktust korlátozott kockázatként, nem pedig tartós makrogazdasági sokként kezelik.

Az olajár visszahúzódott 100 dollár hordónkénti ár alá, az USA és Irán közötti tűzszünet tart, és a Bitcoin 11%-kal jobban teljesített, mint a részvények a háború kezdete óta. Egy olyan eszköz esetében, amely szélesebb visszaesési trendben volt, Edwards ezt jelentős viselkedésbeli változásnak látja. Azt sugallja, hogy a piacok talán egy "volatilitás-fáradtság" fázisába lépnek, ahol a befektetők elkezdenek a napi címsorokon túl nézni, és újra a likviditásra, a növekedésre és az alapvető értékekre összpontosítanak.

Az elemzés azonban nem tisztán optimista. Edwards jelentős figyelmet szentel annak, amit ő a kripto-infrastruktúra, különösen a decentralizált pénzügyek (DeFi) és a komplex okosszerződés-rendszerek növekvő, MI által hajtott biztonsági fenyegetésének lát. Figyelmeztet, hogy az egyre képessé váló MI-modellek a sebezhetőségek megtalálásához és kihasználásához szükséges időt hónapokról percekre csökkenthetik. Tanácsa egyértelmű: "Ha nincs igazán jó okod arra, hogy komplex DeFi protokollokat és okosszerződéseket használj, valószínűleg nem is kellene, ahogy belépünk ebbe az új MI-birodalomba." Megéri-e a hozzáadott komplexitás, hogy kipréseljük azokat a plusz néhány bázispontot kölcsönözéssel, hitelezéssel, bridginggel, stakinggel vagy restakinggel? Ez a óvatosság kiegészíti az optimista esetet, nem ellentmond neki. Edwards tágabb érve, hogy a piac kezdi jutalmazni a lehetőséget a félelemmel szemben, de csak azoknak a befektetőknek, akik fegyelmezett kockázatkezelést tartanak fenn. "Ne hangsúlyozzuk túl a problémákat, amelyeket elképzelünk, de legyünk felkészültek rájuk," írta. "Történelmileg a hosszú távú teljesítmény azokat részesítette előnyben, akik optimista eredményekre pozícionálták magukat, miközben szorgalmasan kezelték a kockázatokat, figyelték az adatokat és meggyőződéssel cselekedtek. Röviden: ha a jelenlegi felívelés a jövő héten megbotlik, és a kockázati mutatók elkezdenek villogni, szisztematikus portfóliónk ennek megfelelően fog igazodni. Addig a Bitcoin és a részvények kilátásai ma ígéretesnek tűnnek." A cikk nyomtatásakor a BTC 74 117 dolláron kereskedett.

Gyakran Ismételt Kérdések



Kezdő szintű kérdések



1. Mit jelent az, hogy a Bitcoin egy jelentős felívelés küszöbén állhat?

Azt jelenti, hogy egyes elemzők szerint a feltételek összeállnak ahhoz, hogy a Bitcoin ára viszonylag rövid időn belül jelentősen emelkedjen.



2. Ki a Capriole alapítója, és miért érdekeljen az ő elemzése?

A Capriole alapítója Charles Edwards, aki egy digitális eszközökre fókuszáló befektetési céget vezet. Elemzése azért tiszteletben tartott, mert adatvezérelt modelleket és on-chain mutatókat használ, nem csak spekulációt a piaci kilátások alakításához.



3. Mik a kulcsfontosságú mutatók ebben a kontextusban?

Ezek olyan specifikus mérőszámok, amelyeket az elemzők követnek a Bitcoin egészségi állapotának és potenciális árirányának felméréséhez. Gyakori példák közé tartozik a kereskedési volumen, a bányászati aktivitás és a hosszú távú birtokosok viselkedése.



4. Ez garantálja, hogy a Bitcoin ára fel fog menni?

Nem, egyáltalán nem. Ez egy elemzés és előrejelzés a jelenlegi adatok alapján. A kriptovaluta-piac rendkívül volatilis, és számos külső tényező megváltoztathatja a kimenetelt.



5. Kezdőként mi a legbiztonságosabb módja annak, hogy ezen hírre reagáljak?

Ne fektess be kizárólag egy címsor vagy előrejelzés alapján. Használd ezt kiindulópontként a saját kutatásodhoz. Ha befektetsz, csak olyan pénzt használj, amit megengedhetsz magadnak, hogy elveszíts; fontold meg a dollárátlagolást, és biztosítsd, hogy hiteles tőzsdét használsz.



Haladó és gyakorlati kérdések



6. Mely konkrét mutatókra utalhat a Capriole alapítója?

Gyakran hivatkozik olyan mutatókra, mint a Hash Ribbons, az MVRV Z-Score és a Puell Multiple. Ezek változása gyakran megelőzi a jelentős ármozgásokat.



7. Hogyan jelezhet a bányász-kapituláció egy potenciális aljzatot vagy felívelést?

Amikor a bányászat nem nyereséges, a gyengébb bányászok kikapcsolják a gépeiket. Ez csökkenti a bányászok költségeik fedezetéhez szükséges eladási nyomását. Történelmileg, amikor ez a kapituláció véget ér és a hash rate helyreáll, gyakran a piaci aljzatot jelezte egy felívelés előtt.



8. Mi a különbség az on-chain és az off-chain mutatók között?