O Bitcoin pode estar à beira de um movimento significativo de alta se as tendências atuais continuarem, de acordo com Charles Edwards, fundador da Capriole Investments. Em uma nova análise de mercado, ele observa que uma combinação de indicadores técnicos, on-chain e macroeconômicos se tornou mais positiva, apesar da volatilidade geopolítica em curso.
Edwards descreve o ambiente de mercado atual como particularmente desafiador, com oscilações impulsionadas por medos de guerra, picos no preço do petróleo e rápidos desenvolvimentos em IA. No entanto, ele acredita que os sinais subjacentes do Bitcoin e dos dados macro mais amplos estão se tornando mais difíceis de ignorar — especialmente se o Bitcoin conseguir manter um fechamento mensal e semanal acima de US$ 71.500, um nível que ele considera crítico.
De uma perspectiva técnica, Edwards afirma que um fechamento acima de US$ 71.500 marcaria o final de mês mais forte do Bitcoin em um ano. No gráfico diário, ele considera a ação recente do preço ainda mais encorajadora, apontando para um forte movimento de alta e o desempenho superior do Bitcoin em relação a outros mercados desde o início do conflito com o Irã. Essa mudança é notável porque o Bitcoin vinha se comportando amplamente como um ativo de risco nos nove meses anteriores.
Ele também destaca vários sinais on-chain que se assemelham a fases passadas de acumulação. As métricas-chave incluem dormência normalizada baixa, sugerindo que os detentores de longo prazo não estão vendendo durante as quedas, a retomada da acumulação por detentores com posições mais antigas que dois anos e leituras de SOPR profundamente deprimidas, que historicamente coincidiram com retornos futuros mais fortes para o Bitcoin.
Os mineradores estão enviando uma mensagem semelhante, segundo Edwards. O mercado permanece em uma fase profunda de capitulação dos mineradores, mas a pressão de venda deles está anormalmente baixa. Além disso, ele observa que as instituições voltaram a ser compradoras líquidas — um padrão que acompanhou cada grande alta do Bitcoin nos últimos cinco anos, quando a demanda superou a nova oferta.
Em conjunto, Edwards conclui: "Entre essa enxurrada de dados (e mais), é difícil não ser otimista com o Bitcoin acima de US$ 71,5 mil."
Edwards também vincula a melhora nas perspectivas do Bitcoin a indicadores tradicionais de mercado. Ele aponta para um sinal de compra recente no VIX após o recuo da volatilidade, um retorno ao território de "compra" no Índice Medo e Ganância da CNN e o que ele chama de maior salto semanal na liquidez dos EUA desde maio de 2025. Essas mudanças sugerem que os mercados podem estar superando o pico do pânico geopolítico, passando a ver o conflito com o Irã cada vez mais como um risco contido, e não como um choque macroeconômico duradouro.
Os preços do petróleo recuaram para abaixo de US$ 100 por barril, um cessar-fogo entre os EUA e o Irã está mantido, e o Bitcoin superou as ações em 11% desde o início da guerra. Para um ativo que estava em uma ampla tendência de baixa, Edwards vê isso como uma mudança significativa de comportamento. Ele sugere que os mercados podem estar entrando em uma fase de "fadiga da volatilidade", na qual os investidores começam a olhar além das manchetes diárias e se reconcentram na liquidez, no crescimento e nos fundamentos.
Ainda assim, a análise não é puramente otimista. Edwards dedica atenção significativa ao que ele vê como uma crescente ameaça de segurança impulsionada por IA à infraestrutura de criptomoedas, particularmente finanças descentralizadas (DeFi) e sistemas complexos de contratos inteligentes. Ele alerta que modelos de IA cada vez mais capazes poderiam reduzir o tempo necessário para encontrar e explorar vulnerabilidades de meses para minutos. Seu conselho é direto: "Se você não tem uma razão realmente boa para usar protocolos DeFi complexos e contratos inteligentes, provavelmente não deveria, à medida que entramos nesse novo reino da IA." Vale realmente a pena a complexidade adicional para extrair aqueles poucos pontos-base extras por meio de empréstimos, tomadas de empréstimo, pontes, staking ou restaking? Essa cautela complementa o caso de alta, em vez de contradizê-lo. O ponto mais amplo de Edwards é que o mercado está começando a recompensar a oportunidade em vez do medo, mas apenas para investidores que mantêm uma gestão de risco disciplinada. "Não vamos superenfatizar os problemas que imaginamos, mas vamos estar preparados para eles", escreveu ele. "Historicamente, o desempenho de longo prazo tem favorecido aqueles que se posicionam para resultados otimistas enquanto gerenciam diligentemente os riscos, monitoram os dados e agem com convicção. Em suma, se a atual alta vacilar na próxima semana e os indicadores de risco começarem a piscar, nossa carteira sistemática se ajustará de acordo. Até lá, as coisas parecem promissoras para o Bitcoin e as ações hoje." No momento da publicação, o BTC era negociado a US$ 74.117.
Perguntas Frequentes
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Perguntas de Nível Iniciante
1 O que significa que o Bitcoin pode estar prestes a ter um grande rally?
Significa que alguns analistas acreditam que as condições estão se alinhando para que o preço do Bitcoin aumente significativamente em um período relativamente curto.
2 Quem é o Fundador da Capriole e por que devo me importar com sua análise?
O Fundador da Capriole é Charles Edwards, que dirige uma empresa de investimentos focada em ativos digitais. Sua análise é respeitada porque ele usa modelos baseados em dados e métricas on-chain, não apenas especulação, para formar sua perspectiva de mercado.
3 O que são indicadores-chave neste contexto?
São métricas específicas que os analistas acompanham para avaliar a saúde do Bitcoin e sua direção potencial de preço. Exemplos comuns incluem volume de negociação, atividade dos mineradores e o comportamento dos detentores de longo prazo.
4 Isso é uma garantia de que o preço do Bitcoin subirá?
Não, absolutamente não. Esta é uma análise e uma previsão baseada em dados atuais. O mercado de criptomoedas é altamente volátil e muitos fatores externos podem mudar o resultado.
5 Como iniciante, qual é a maneira mais segura de agir com base nesta notícia?
Não invista com base apenas em uma manchete ou previsão. Use isso como ponto de partida para sua própria pesquisa. Se investir, use apenas dinheiro que você pode perder, considere o custo médio em dólar (dollar-cost averaging) e certifique-se de usar uma exchange confiável.
Perguntas Avançadas e Práticas
6 A quais indicadores específicos o fundador da Capriole provavelmente está se referindo?
Ele frequentemente faz referência a indicadores como as Hash Ribbons, o MVRV Z-Score e o Puell Multiple. Uma mudança nesses indicadores frequentemente precede grandes movimentos de preço.
7 Como a capitulação dos mineradores indica um fundo ou rally potencial?
Quando a mineração se torna não lucrativa, os mineradores mais fracos desligam suas máquinas. Isso reduz a pressão de venda dos mineradores que precisam cobrir custos. Historicamente, quando essa capitulação termina e a taxa de hash se recupera, isso frequentemente marcou um fundo de mercado antes de um rally.
8 Qual é a diferença entre indicadores on-chain e off-chain?