Bankless on siirtynyt tavallisen "kumppanuusilmoitus"-hehkutuksen ohi ja tarkastelee sen sijaan, mitä uusi sopimus Hyperliquidin (HYPE), Coinbasen (COIN) ja Circlen (CRCL) välillä voisi todella tarkoittaa USDC:lle. Viimeisimmässä analyysissään julkaisu väittää, että tämä yhteistyö on enemmän kuin pelkkä PR-temppu – erityisesti aikana, jolloin stablecoin-aktiivisuus on kasvussa, mutta taustalla olevat luvut eivät ole muuttuneet yhtä nopeasti kuin jotkut sijoittajat saattaisivat odottaa. Bankless kuvailee USDC:n nykyhetkeä merkittäväksi mutta keskeneräiseksi ja asemoi Hyperliquidin puuttuvaksi palaseksi, joka voisi auttaa Circlen stablecoinia muuttamaan vauhdin todelliseksi markkinaosuudeksi.
USDC-sopimus
Kuten Bitcoinist raportoi viime viikolla, Coinbase sanoi laajentavansa rooliaan ryhtymällä USDC:n viralliseksi treasury-sijoittajaksi Hyperliquidissa. Suunnitelman mukaan Coinbase käsittelee USDC:tä linjattuna noteerausvarana (AQA), kun taas Hyperliquidin USDH-tokenin odotetaan poistuvan käytöstä asteittain.
Aiheeseen liittyvä lukeminen: Hyperliquid-ETF:t työntävät HYPEä lähemmäs kaikkien aikojen huippuja – tässä mitä data näyttää
Bankless sanoo, että tämä liike tuo konkreettisia parannuksia: paljon paremman tulonjaon – noin kaksinkertaisen verrattuna siihen, mitä Hyperliquid ansaitsi USDH:lla – sekä lisättyä sääntely- ja institutionaalista vahvuutta yhteistyöstä sen kanssa, mitä se kutsuu krypton suurimmaksi ääneksi Washington D.C.:ssä. Raportti korostaa myös käyttäjäkokemuksen etuja, erityisesti koska USDC on luotettu stablecoin, joka on jo rakennettu monien kauppiaiden pörssikokemukseen. Bankless lisää, että USDC:tä käytetään pääasiassa Hyperliquidin HIP-3-markkinoilla, segmentissä, joka on ajanut suuren osan Hyperliquidin näkyvyydestä viimeisen puolen vuoden aikana.
Tästä eteenpäin argumentti muuttuu strategisemmaksi. Bankless väittää, että Coinbasen ja Circlen sopimus on enemmän kuin "PR", koska USDC:llä on jo vauhtia GENIUS Actin hyväksymisen jälkeen, mutta sen tarjontaosuus ei ole muuttunut paljoa. Se esittää Hyperliquidin ratkaisuksi tähän epäsuhtaan – ylimääräiseksi jakelukanavaksi, joka voisi auttaa stablecoinin kasvua kertymään sen sijaan, että se vain eläisi rinnakkain nykyisen hallitsevan valuuttadynamiikan kanssa.
Binance vahvistaa USDT:n valta-asemaa
Tukeakseen väitettä, että "tarjontaosuus ei liiku", Bankless viittaa stablecoin-markkinoiden koostumukseen. Huhtikuussa 2025 Tetherin USDT piti hallussaan 67 % stablecoin-tarjonnasta, kun USDC:n osuus oli 27,6 %. Vuotta myöhemmin USDT on 67,3 %:ssa ja USDC 28,1 %:ssa. Se huomauttaa, että USDC:n transaktiovolyymi kasvaa, mutta kokonaisrakenne ei ole todella muuttunut – mitä se kuvailee ydiongelmaksi.
Raportti väittää, että tämä tapahtuu syystä. USDC on vahvin Yhdysvalloissa, mutta kilpailu on keskittynyt juuri sinne. Yhdysvaltojen ulkopuolella raportin mukaan USDT on edelleen oletusdollari säästämiseen, sijoittamiseen ja kaupankäyntiin – mikä tarkoittaa, että USDC kohtaa kovemman haasteen tullakseen perusvaluutaksi maailmanlaajuisilla kaupankäyntialustoilla. Siksi jakelua pidetään prioriteettina, ja perpetualeja pidetään luonnollisena taistelukenttänä.
Stablecoinit ovat noteerausvaroja, joiden ympärille perpetualit on rakennettu, ja ekosysteemi, joka hallitsee suurinta pörssiä, pyrkii vahvistamaan itseään. Binancessa, Bankless huomauttaa, USDT on standardi, jota vastaan monet suurimmista markkinoista käyvät kauppaa. Käytännössä tämä tarkoittaa, että kauppiaat käyvät usein kauppaa USDT:tä vastaan, mikä vahvistaa USDT:n tarjontaa, likviditeettiä, talletuksia, nostoja ja ketjun sisäistä toimintaa.
Hyperliquid saattaa korjata tämän
Hyperliquid tarjoaa Banklessin mukaan USDC:lle tavan taistella tätä kierrettä vastaan. Raportti sisältää markkinaindikaattoreita, joiden on tarkoitus osoittaa, että Hyperliquidin osuus perp-ekosysteemissä on todellinen, ei vain teoreettinen. Se väittää, että Hyperliquidilla on 30 % ketjun sisäisestä perp-markkinaosuudesta, se hallitsee 46 % ketjun sisäisestä avoimesta korosta ja toimii noin 50 %:ssa Bybitin volyymista, noin 30 %:ssa OKX:n volyymista, noin 79 %:ssa Coinbase Internationalin volyymista ja noin 13 %:ssa Binancen volyymista.
Aiheeseen liittyvä lukeminen: Solana-ETF jää jälkeen, kun XRP kerää enemmän käteistä – tässä on
Pääasiallinen ajuri tämän muutoksen takana on, että vaikka Hyperliquid on edelleen pienempi kuin Binance kokonaisuutena, Bankless väittää trendin olevan selvä – perpetual-kauppa on siirtymässä kohti ympäristöä, jossa USDC voi saada vakaampaa näkyvyyttä. Lopputulos on, että Coinbase ja Circle voivat antaa Hyperliquidin laajentaa kattavuuttaan, samalla kun USDC hyötyy siitä, että se on kaupankäyntitoimintaa voimistava stablecoin. Esittelykuva luotu OpenArtilla, kaavio TradingView.comista.
Usein kysytyt kysymykset
Tässä on lista usein kysytyistä kysymyksistä Circlen mahdollisesta integraatiosta Hyperliquidin kanssa, kattaen sekä perustason että edistyneemmät näkökulmat
Aloittelijatason kysymykset
1 Mikä on Circle ja miksi he tekevät seuraavan siirron
Circle on yritys USDC:n takana, joka on yksi maailman suurimmista stablecoineista Heidän seuraava siirtonsa viittaa USDC:n kattavuuden laajentamiseen pelkän kaupankäyntiparin ulkopuolelle – erityisesti integroimalla se suorituskykyisiin lohkoketjuihin ja sovelluksiin lisätäkseen reaalimaailman käyttöä ja tarjonnan kasvua
2 Mikä on Hyperliquid
Hyperliquid on nopea hajautettu pörssi, joka on rakennettu omalle räätälöidylle lohkoketjulleen Se tunnetaan siitä, että se käsittelee kauppoja yhtä nopeasti kuin keskitetyt pörssit, mutta ilman varojesi hallinnan luovuttamista
3 Mitä Hyperliquidin integrointi tarkoittaa USDC:lle
Se tarkoittaa, että USDC:stä tulisi ensisijainen stablecoin kaupankäyntiin, lainaukseen ja positioiden selvitykseen Hyperliquidissa Sen sijaan, että käytettäisiin muita tokeneita tai käärittyjä varoja, käyttäjät tallettaisivat ja kävisivät kauppaa suoraan USDC:llä
4 Miten tämä auttaisi Circleä kasvattamaan USDC:n tarjontaa
Enemmän käyttöä tarkoittaa enemmän kysyntää Jos Hyperliquidin miljoonat aktiiviset kauppiaat alkavat käyttää USDC:tä kaikkeen, Circlen on lyötävä lisää USDC:tä vastatakseen kysyntään Tämä suoraan lisää kokonaistarjontaa liikkeessä
5 Onko tämä vain kaupankäyntimaksuista
Ei Kyse on hyödyllisyydestä Jos USDC:stä tulee huipputason DEXin ydinvara, se lukittuu likviditeettipooliin, sitä käytetään vakuutena ja selvitetään perpetual-sopimuksissa Tämä luo paljon pysyvämpää pitkäaikaista kysyntää kuin pelkkä lompakossa pitäminen
Keskitaso – Edistyneet kysymykset
6 Miksi juuri Hyperliquid Eikö ole olemassa suurempia DEXejä kuten Uniswap
Hyperliquid tarjoaa jotain erilaista – ketjun sisäistä tilikirjan täsmäytystä keskitetyn pörssin nopeudella Uniswap on loistava spot-vaihtoon, mutta Hyperliquid on rakennettu johdannaisille ja suurtaajuuskaupankäynnille Tämä volyymi on valtava – usein miljardeja päivässä – mikä tarkoittaa enemmän USDC:n nopeutta ja lyöntimahdollisuuksia
7 Mitä eroa on tarjontaosuuden kasvulla ja pelkällä USDC:n lyömisellä
Tarjontaosuuden kasvu tarkoittaa, että USDC:n prosenttiosuus koko stablecoin-markkinasta kasvaa USDC:n lyöminen voi tapahtua ilman markkinaosuuden kasvua