On-Chain-Daten zeigen, dass der Bitcoin Bull-Bear-Marktzyklus-Indikator von CryptoQuant kürzlich stark in den bärischen Bereich gefallen ist und seinen negativsten Stand seit dem Markttief 2022 erreicht hat.
In einem aktuellen X-Post hob der CryptoQuant-Community-Analyst Maartunn die jüngste Bewegung dieses Indikators hervor, der die aktuelle Marktphase für Bitcoin identifiziert. Der Indikator leitet sich aus dem P&L-Index von CryptoQuant ab, einer zusammengesetzten Bewertungskennzahl, die wichtige On-Chain-Indikatoren kombiniert: das MVRV-Verhältnis, NUPL und LTH/STH SOPR. Das MVRV-Verhältnis und NUPL messen die unrealisierten Gewinne und Verluste im Netzwerk, während LTH/STH SOPR die realisierten Gewinne und Verluste aus Investorentransaktionen verfolgt.
Laut CryptoQuant signalisiert ein Überschreiten des P&L-Index über oder unter seinen 365-Tage-Durchschnitt einen Wechsel zwischen Bullen- und Bärenmärkten. Ein Durchbruch über den Durchschnitt deutet auf einen Wechsel in eine haussiege Phase hin, während ein Fall unter den Durchschnitt auf einen bärischen Übergang hindeutet. Der Bull-Bear-Marktzyklus-Indikator verfolgt den Abstand zwischen dem P&L-Index und diesem gleitenden Durchschnitt, um zu zeigen, ob der Markt die Richtung ändert oder ein Extrem erreicht.
Das von Maartunn geteilte Diagramm zeigt, dass der Indikator Ende 2025 unter Null fiel, was signalisierte, dass der P&L-Index unter seinen 365-Tage-Durchschnitt fiel – ein bärisches Signal. Seitdem ist der Indikator weiter gesunken, während der Bitcoin-Preis nachgegeben hat, und erreichte kürzlich Tiefststände, wie sie seit dem Bärenmarkttief 2022 nach dem Zusammenbruch von FTX nicht mehr gesehen wurden.
Dieser Trend deutet darauf hin, dass der P&L-Index ein extremes Tief im Verhältnis zu seinem gleitenden Durchschnitt erreicht. Historisch gesehen haben solche Niveaus oft mit Markttiefs zusammengefallen. Allerdings verbrachte der Indikator typischerweise einige Zeit im Bereich des "extremen Bärenmarktes", bevor eine Trendwende eintrat. Es bleibt abzuwarten, wie lange diese Phase diesmal andauern wird.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes wird Bitcoin bei etwa 68.000 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 4 % in der vergangenen Woche.
Häufig gestellte Fragen
FAQs: Bitcoins Bull-Bear-Zyklus-Indikator erreicht niedrigsten Stand seit FTX-Zusammenbruch
Anfängerfragen
1. Was ist ein Bull-Bear-Zyklus-Indikator?
Es ist eine Kennzahl, die versucht, die allgemeine Marktstimmung zu messen, indem sie den Bitcoin-Preis mit seinem langfristigen Durchschnitt vergleicht. Sie hilft einzuschätzen, ob sich der Markt in einer gierigen, optimistischen Phase oder einer ängstlichen, pessimistischen befindet.
2. Was bedeutet es, dass dieser Indikator auf seinen tiefsten Punkt seit dem FTX-Zusammenbruch gefallen ist?
Es bedeutet, dass die Kennzahl ein Maß an extremer Angst oder Pessimismus im Bitcoin-Markt anzeigt, wie wir es seit dem chaotischen Zeitraum unmittelbar nach dem Zusammenbruch der FTX-Börse im November 2022 nicht mehr gesehen haben, der ein bedeutendes Markttief darstellte.
3. Ist das ein gutes oder schlechtes Zeichen für Bitcoin?
Historisch gesehen haben solche extremen Tiefststände dieses Indikators oft signalisiert, dass der Markt überverkauft ist und sich möglicherweise einem Wendepunkt oder Tief nähert. Es ist jedoch keine Garantie für einen sofortigen Preisanstieg.
4. Sollte ich jetzt aufgrund dessen Bitcoin kaufen?
Während einige Anleger extreme Angst als eine potenzielle Kaufgelegenheit sehen, sollten Sie niemals Anlageentscheidungen auf der Grundlage eines einzelnen Indikators treffen. Führen Sie immer Ihre eigene Recherche durch und berücksichtigen Sie Ihre persönliche finanzielle Situation und Risikotoleranz.
Fortgeschrittene & praktische Fragen
5. Auf welchen spezifischen Indikator wird hier Bezug genommen?
Der in diesem Kontext am häufigsten genannte Indikator ist das Puell Multiple, das den täglichen Emissionswert neuer Bitcoins im Verhältnis zu seinem Jahresdurchschnitt analysiert. Ein sehr niedriges Puell Multiple deutet darauf hin, dass die Miner-Einnahmen unter Druck stehen, was historisch mit Markttiefs zusammenfiel.
6. Was sind die Vorteile der Beobachtung dieser Art von Indikator?
Er kann Anlegern helfen:
Potenzielle Extreme zu identifizieren: Perioden irrationaler Überschwänglichkeit oder übermäßiger Angst zu erkennen.
Konträres Denken zu praktizieren: Gegen die allgemeine Marktstimmung zu handeln, wenn sie ein Extrem erreicht.
Langfristige Strategien zu informieren: Ihn als einen Datenpunkt für Cost-Average-Effekt-Strategien oder die Neugewichtung eines Portfolios zu nutzen.
7. Was sind die häufigen Probleme oder Einschränkungen dieses Indikators?
Er ist kein Timing-Werkzeug: Er kann einen überverkauften Markt über Wochen oder Monate signalisieren, bevor eine Erholung beginnt.