Ecco la traduzione in italiano del testo fornito:
Hyperliquid ha superato Solana nella valutazione completamente diluita (FDV), secondo Arkham. Questo aggiunge un nuovo colpo di scena a uno dei confronti più seguiti nel mondo crypto: l'ascesa delle blockchain ad alta intensità di applicazioni e generatrici di entrate. Arkham ha condiviso l'aggiornamento direttamente su X, affermando: "Hyperliquid ha superato Solana per FDV." La pagina di mercato di Solana mostra SOL scambiato intorno a $86,51, con una valutazione completamente diluita di circa $54,22 miliardi, una capitalizzazione di mercato circolante vicina a $49,99 miliardi e un volume nelle 24 ore di circa $2,74 miliardi. Elenca anche l'attuale offerta di Solana a 577,86 milioni di SOL e un'offerta massima di 626,75 milioni di SOL. Sulla pagina di Arkham dedicata a Hyperliquid, HYPE viene scambiato a $56,71, conferendo alla rete una valutazione completamente diluita di circa $54,57 miliardi. Questo è leggermente superiore al FDV di Solana, pari a circa $54,22 miliardi, come mostrato nello screenshot di Arkham. Questo confronto risalta perché la capitalizzazione di mercato circolante di Hyperliquid è molto più piccola, circa $13,28 miliardi, riflettendo un'offerta attuale di 238,39 milioni di HYPE contro un'offerta massima di 962,27 milioni. Arkham mostra anche un volume nelle 24 ore di HYPE di circa $1,20 miliardi, con il token scambiato vicino al suo massimo storico di $59,30.
Hyperliquid ha superato Solana per FDV. pic.twitter.com/rDF5FRg4TK — Arkham (@arkham) 21 maggio 2026
Hyperliquid e Solana guidano tutte le 'blockchain delle entrate'
Il sorpasso del FDV avviene mentre Hyperliquid è anche in cima alle classifiche delle entrate crypto. In un post su X, il CEO di Bitwise Hunter Horsley elenca Hyperliquid con $790,55 milioni di entrate totali, davanti a Solana con $532,34 milioni. TRON segue con $471,20 milioni, mentre Ethereum è mostrato a $425,56 milioni. Lettura correlata: Bitwise ottimista su Hyperliquid: HYPE etichettato come 'sottovalutato' mentre sale del 20%
Horsley ha inquadrato il confronto meno come una lotta a somma zero tra HYPE e SOL e più come una prova di una categoria più ampia che emerge nel mondo crypto. "C'è una nuova classe nel crypto: le blockchain delle entrate," ha scritto Horsley. "I leader sono Hyperliquid e Solana. Entrambe fanno cose in parte sovrapposte e in parte diverse. Entrambe hanno comunità, utilizzo, casi d'uso eccezionali, ecc."
Questa prospettiva è importante perché il confronto tra Hyperliquid e Solana non riguarda solo la capitalizzazione di mercato. Riguarda anche dove si concentrano utenti, liquidità e attività di trading. Il profilo delle entrate di Hyperliquid è diventato centrale per la tesi di HYPE, mentre Solana rimane uno dei più grandi ecosistemi ad alta produttività nel crypto, con ampia attività in trading, DeFi, app consumer ed emissione di token. Lettura correlata: Gli ETF su Hyperliquid avvicinano HYPE ai massimi storici—Ecco cosa mostrano i dati
Horsley ha sostenuto che entrambe le reti stanno cavalcando la stessa tendenza strutturale: i mercati dei capitali che si spostano onchain. "Penso che entrambe cresceranno insieme, proprio come iOS e Android hanno cavalcato l'adozione strutturale del mobile," ha scritto. "Nel caso delle blockchain delle entrate, stanno cavalcando l'onda dei mercati dei capitali che arrivano onchain."
Il campo di Solana minimizza la rivalità
Il co-fondatore di Solana, Anatoly Yakovenko, ha anche respinto l'idea che l'ascesa di Hyperliquid debba essere vista come una minaccia per la roadmap di Solana. Rispondendo a un post su Hyperliquid, Yakovenko ha scritto: "Non sono preoccupato che qualcun altro abbia successo. Che hype abbia successo o meno non cambierà ciò su cui io o il resto dell'ecosistema Solana lavoreremo." Yakovenko ha nuovamente indicato Phoenix Trade basato su Solana come una versione migliore di Hyperliquid: "Prova Phoenix Trade, fratello HL."
Nel frattempo, Horsley ha evidenziato il successo di entrambe. "Se tifi per HYPE o SOL o entrambi, il successo dipenderà meno dalla competizione tra le due—salutare, ovviamente—ma piuttosto dall'ascesa dei mercati dei capitali onchain," ha scritto. "Tifa per i mercati dei capitali che arrivano onchain."
Al momento della stampa, HYPE veniva scambiato a $58,354. Immagine in evidenza creata con DALL.E, grafico da TradingView.com
**Domande Frequenti**
Ecco un elenco di FAQ sul sorpasso di Hyperliquid su Solana nella valutazione completamente diluita, scritte in tono naturale con risposte chiare e semplici.
**Domande di livello base**
1. **Cosa significa valutazione completamente diluita?**
È il valore totale di una criptovaluta se tutti i token possibili fossero in circolazione. Pensalo come la capitalizzazione di mercato massima potenziale.
2. **Perché la valutazione di Hyperliquid è improvvisamente più alta di quella di Solana?**
Il prezzo del token di Hyperliquid è aumentato perché gli investitori stanno scommettendo molto sul suo modello di "blockchain delle entrate", una blockchain che genera molte commissioni dal trading. La valutazione di Solana è ancora enorme, ma il tasso di crescita di Hyperliquid è stato più rapido di recente.
3. **Cos'è una "blockchain delle entrate"?**
Una blockchain che guadagna denaro reale dalla propria attività, come commissioni di trading, commissioni di prestito o commissioni di transazione. Hyperliquid è uno scambio decentralizzato che guadagna ogni volta che qualcuno fa trading su di esso.
4. **Questo è un segno che Solana sta fallendo?**
No. Solana è ancora la seconda piattaforma di smart contract più grande per molti aspetti. Questo mostra solo che gli investitori vedono Hyperliquid come una blockchain di nicchia in crescita più rapida e più redditizia in questo momento.
5. **Come guadagna Hyperliquid?**
Addebita piccole commissioni su ogni operazione, liquidazione e contratto future perpetuo eseguito sul suo scambio. Queste commissioni vanno al protocollo e ai suoi detentori di token.
**Domande di livello avanzato**
6. **Un FDV più alto significa che Hyperliquid ha più valore di Solana?**
Non necessariamente. Il FDV è un indicatore lungimirante. Solana ha una capitalizzazione di mercato effettiva molto più grande e un ecosistema di app più ampio. Il FDV di Hyperliquid è alto perché la sua offerta di token è ancora per lo più bloccata o non emessa.
7. **Cosa ha causato l'impennata così rapida del FDV di Hyperliquid?**
Una combinazione di fattori: volume di trading massiccio sull'exchange di Hyperliquid, nuovi incentivi per i token e un cambiamento narrativo verso le "blockchain a rendimento reale". I trader sono accorsi, facendo salire il prezzo del token e quindi il FDV.
8. **Il FDV di Hyperliquid è sostenibile?**
Questo è il grande dibattito. Se il volume di trading diminuisce o i concorrenti lanciano prodotti, il prezzo del token potrebbe crollare bruscamente. Le blockchain con FDV alto hanno spesso molti sblocchi futuri di token, che possono creare