Ето преводът на текста от английски на български:
Hyperliquid изпревари Solana по напълно разредена оценка (FDV), според Arkham. Това добавя нов обрат към едно от най-следените сравнения в крипто света: възходът на блокчейни с много приложения, генериращи приходи. Arkham сподели актуализацията директно в X, казвайки: "Hyperliquid изпревари Solana по FDV." Страницата на пазара на Solana показва SOL, търгуван около $86.51, с напълно разредена оценка от приблизително $54.22 милиарда, циркулираща пазарна капитализация близо до $49.99 милиарда и 24-часов обем от около $2.74 милиарда. Тя също така посочва текущото предлагане на Solana от 577.86 милиона SOL и максимално предлагане от 626.75 милиона SOL. На страницата на Hyperliquid в Arkham, HYPE се търгува на $56.71, което дава на мрежата напълно разредена оценка от около $54.57 милиарда. Това е малко над FDV на Solana от приблизително $54.22 милиарда, показано в екранната снимка на Arkham. Това сравнение се откроява, защото циркулиращата пазарна капитализация на Hyperliquid е много по-малка, около $13.28 милиарда, отразявайки текущо предлагане от 238.39 милиона HYPE срещу максимално предлагане от 962.27 милиона. Arkham също показва 24-часов обем на HYPE от приблизително $1.20 милиарда, като токенът се търгува близо до историческия си връх от $59.30.
Hyperliquid изпревари Solana по FDV. pic.twitter.com/rDF5FRg4TK — Arkham (@arkham) 21 май 2026 г.
Hyperliquid и Solana водят всички "вериги за приходи"
Обратът в FDV идва, докато Hyperliquid също оглавява класациите за крипто приходи. В публикация в X, главният изпълнителен директор на Bitwise, Хънтър Хорсли, посочва Hyperliquid с общ приход от $790.55 милиона, пред Solana с $532.34 милиона. TRON следва с $471.20 милиона, докато Ethereum е показан с $425.56 милиона. Свързано четиво: Bitwise оптимистично настроен за Hyperliquid: HYPE определен като "недооценен", докато поскъпва с 20%
Хорсли представи сравнението по-скоро не като игра с нулева сума между HYPE и SOL, а като доказателство за по-широка категория, която се появява в крипто света. "Има нов клас в крипто: веригите за приходи," написа Хорсли. "Лидерите са Hyperliquid и Solana. И двете правят някои припокриващи се неща и някои различни неща. И двете имат изключителни общности, употреба, случаи на употреба и т.н."
Това представяне е важно, защото сравнението между Hyperliquid и Solana не е само за пазарна капитализация. Става въпрос и за това къде се концентрират потребителите, ликвидността и търговската активност. Профилът на приходите на Hyperliquid стана централен за тезата на HYPE, докато Solana остава една от най-големите екосистеми с висока пропускателна способност в крипто света, с широка активност в търговията, DeFi, потребителски приложения и емитиране на токени. Свързано четиво: Hyperliquid ETFs доближават HYPE до исторически върхове—Ето какво показват данните
Хорсли твърди, че и двете мрежи следват една и съща структурна тенденция: капиталовите пазари преминават в блокчейн. "Мисля, че и двете ще се издигнат заедно, точно както iOS и Android яхнаха структурното приемане на мобилните технологии," написа той. "В случая на веригите за приходи, те яхат вълната на капиталовите пазари, които идват в блокчейн."
Лагерът на Solana омаловажава съперничеството
Съоснователят на Solana, Анатолий Яковенко, също се противопостави на идеята, че възходът на Hyperliquid трябва да се разглежда като заплаха за пътната карта на Solana. Отговаряйки на публикация за Hyperliquid, Яковенко написа: "Не се притеснявам, че някой друг успява. Дали HYPE ще успее или не, няма да промени това, върху което аз или останалата част от екосистемата на Solana ще работим." Яковенко отново посочи базираната на Solana Phoenix Trade като по-добра версия на Hyperliquid: "Опитай Phoenix Trade, братко мой HL."
Междувременно Хорсли подчерта успеха и на двете. "Ако подкрепяш HYPE или SOL, или и двете, успехът ще бъде по-малко за конкуренцията между тях—здравословна, разбира се—а по-скоро за възхода на капиталовите пазари в блокчейн," написа той. "Подкрепяй капиталовите пазари, които идват в блокчейн."
Към момента на публикуване, HYPE се търгуваше на $58.354. Представеното изображение е създадено с DALL.E, графика от TradingView.com
Често задавани въпроси
Ето списък с често задавани въпроси за Hyperliquid, изпреварващ Solana по напълно разредена оценка, написани с естествен тон и ясни, прости отговори.
Въпроси за начинаещи
1. Какво означава напълно разредена оценка?
Това е общата стойност на криптовалута, ако всички възможни токени бяха в обращение. Мислете за това като за потенциалния максимален пазарен таван.
2. Защо оценката на Hyperliquid изведнъж е по-висока от тази на Solana?
Цената на токена на Hyperliquid скочи, защото инвеститорите залагат сериозно на неговия модел на верига за приходи—блокчейн, който генерира много такси от търговия. Оценката на Solana все още е огромна, но темпът на растеж на Hyperliquid беше по-бърз напоследък.
3. Какво е верига за приходи?
Блокчейн, който печели реални пари от собствената си дейност, като такси за търговия, такси за заеми или такси за транзакции. Hyperliquid е децентрализирана борса, която печели пари всеки път, когато някой търгува на нея.
4. Това знак ли е, че Solana се проваля?
Не. Solana все още е втората по големина платформа за смарт договори по много показатели. Това просто показва, че инвеститорите виждат Hyperliquid като по-бързо растяща, по-печеливша нишова верига в момента.
5. Как Hyperliquid печели пари?
Той начислява малки такси за всяка търговия, ликвидация и фючърсен договор за перпетуал, изпълнени на неговата борса. Тези такси отиват към протокола и неговите притежатели на токени.
Въпроси за напреднали
6. Означава ли по-високата FDV, че Hyperliquid е по-ценен от Solana?
Не непременно. FDV е показател, ориентиран към бъдещето. Solana има много по-голяма действителна пазарна капитализация и по-широка екосистема от приложения. FDV на Hyperliquid е висока, защото предлагането на неговите токени все още е до голяма степен заключено или неемитирано.
7. Какво доведе до толкова бърз скок на FDV на Hyperliquid?
Комбинация от фактори: огромен търговски обем на борсата на Hyperliquid, нови стимули за токени и промяна в наратива към вериги за реален доход. Търговците навлязоха масово, повишавайки цената на токена и следователно FDV.
8. Устойчива ли е FDV на Hyperliquid?
Това е големият дебат. Ако търговският обем спадне или се появят конкуренти, цената на токена може да падне рязко. Веригите с висока FDV често имат много бъдещи отключвания на токени, което може да създаде натиск за продажба.