Voici la traduction en français du texte fourni :
Hyperliquid a dépassé Solana en termes de valorisation entièrement diluée (FDV), selon Arkham. Cela ajoute une nouvelle dimension à l'une des comparaisons les plus suivies dans le monde des cryptomonnaies : l'essor des blockchains axées sur les applications et génératrices de revenus. Arkham a partagé cette mise à jour directement sur X, en déclarant : « Hyperliquid a dépassé Solana en FDV. » La page du marché de Solana montre que le SOL se négocie autour de 86,51 $, avec une valorisation entièrement diluée d'environ 54,22 milliards de dollars, une capitalisation boursière en circulation proche de 49,99 milliards de dollars, et un volume sur 24 heures d'environ 2,74 milliards de dollars. Elle indique également l'offre actuelle de Solana à 577,86 millions de SOL et une offre maximale de 626,75 millions de SOL. Sur la page Hyperliquid d'Arkham, le HYPE se négocie à 56,71 $, ce qui donne au réseau une valorisation entièrement diluée d'environ 54,57 milliards de dollars. C'est légèrement au-dessus de la FDV de Solana, d'environ 54,22 milliards de dollars, comme le montre la capture d'écran d'Arkham. Cette comparaison se démarque car la capitalisation boursière en circulation d'Hyperliquid est beaucoup plus petite, à environ 13,28 milliards de dollars, reflétant une offre actuelle de 238,39 millions de HYPE contre une offre maximale de 962,27 millions. Arkham montre également un volume de HYPE sur 24 heures d'environ 1,20 milliard de dollars, le jeton se négociant près de son plus haut historique de 59,30 $.
Hyperliquid a dépassé Solana en FDV. pic.twitter.com/rDF5FRg4TK — Arkham (@arkham) 21 mai 2026
Hyperliquid et Solana en tête de toutes les « chaînes de revenus »
Ce dépassement en FDV survient alors qu'Hyperliquid domine également les classements des revenus des cryptomonnaies. Dans un message sur X, le PDG de Bitwise, Hunter Horsley, classe Hyperliquid avec 790,55 millions de dollars de revenus totaux, devant Solana avec 532,34 millions de dollars. TRON suit avec 471,20 millions de dollars, tandis qu'Ethereum est affiché à 425,56 millions de dollars. Lecture connexe : Bitwise optimiste sur Hyperliquid : HYPE qualifié de « sous-évalué » alors qu'il bondit de 20 %
Horsley a présenté la comparaison moins comme une lutte à somme nulle entre HYPE et SOL, et plus comme une preuve de l'émergence d'une catégorie plus large dans les cryptomonnaies. « Il y a une nouvelle classe dans la crypto : les chaînes de revenus », a écrit Horsley. « Les leaders sont Hyperliquid et Solana. Toutes deux font certaines choses qui se chevauchent, et d'autres choses différentes. Toutes deux ont des communautés, des usages, des cas d'utilisation exceptionnels, etc. »
Cette présentation est importante car la comparaison entre Hyperliquid et Solana ne concerne pas seulement la capitalisation boursière. Elle concerne aussi l'endroit où se concentrent les utilisateurs, la liquidité et l'activité de trading. Le profil de revenus d'Hyperliquid est devenu central dans la thèse HYPE, tandis que Solana reste l'un des plus grands écosystèmes à haut débit dans la crypto, avec une large activité couvrant le trading, la DeFi, les applications grand public et l'émission de jetons. Lecture connexe : Les ETF Hyperliquid rapprochent HYPE de ses plus hauts historiques—Voici ce que montrent les données
Horsley a soutenu que les deux réseaux suivent la même tendance structurelle : les marchés financiers se déplaçant sur la chaîne. « Je pense que les deux vont monter ensemble, tout comme iOS et Android ont tous deux profité de l'adoption structurelle du mobile », a-t-il écrit. « Dans le cas des chaînes de revenus, elles surfent sur la vague des marchés financiers qui arrivent sur la chaîne. »
Le camp Solana minimise la rivalité
Le co-fondateur de Solana, Anatoly Yakovenko, a également rejeté l'idée que l'essor d'Hyperliquid devrait être perçu comme une menace pour la feuille de route de Solana. Répondant à un message sur Hyperliquid, Yakovenko a écrit : « Je ne suis pas inquiet que quelqu'un d'autre réussisse. Que HYPE réussisse ou non ne changera pas ce sur quoi moi ou le reste de l'écosystème Solana travaillerons. » Yakovenko a une fois de plus désigné Phoenix Trade, basé sur Solana, comme une meilleure version d'Hyperliquid : « Essaye Phoenix Trade, mon frère HL. »
Pendant ce temps, Horsley a souligné le succès des deux. « Si vous soutenez HYPE ou SOL ou les deux, le succès dépendra moins de la compétition entre les deux — saine bien sûr — que de l'essor des marchés financiers sur la chaîne », a-t-il écrit. « Soutenez l'arrivée des marchés financiers sur la chaîne. »
Au moment de la publication, HYPE se négociait à 58,354 $. Image vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
Questions Fréquemment Posées
Voici une liste de FAQ sur le dépassement d'Hyperliquid sur Solana en valorisation entièrement diluée, rédigée dans un ton naturel avec des réponses simples et claires.
Questions de niveau débutant
1. Que signifie « valorisation entièrement diluée » ?
C'est la valeur totale d'une cryptomonnaie si tous les jetons possibles étaient en circulation. Considérez-la comme la capitalisation boursière potentielle maximale.
2. Pourquoi la valorisation d'Hyperliquid est-elle soudainement plus élevée que celle de Solana ?
Le prix du jeton Hyperliquid a grimpé parce que les investisseurs parient gros sur son modèle de chaîne de revenus — une blockchain qui génère beaucoup de frais grâce au trading. La valorisation de Solana est toujours énorme, mais le taux de croissance d'Hyperliquid a été plus rapide récemment.
3. Qu'est-ce qu'une « chaîne de revenus » ?
Une blockchain qui gagne de l'argent réel grâce à sa propre activité, comme les frais de trading, les frais de prêt ou les frais de transaction. Hyperliquid est un échange décentralisé qui gagne de l'argent chaque fois que quelqu'un trade dessus.
4. Est-ce un signe que Solana échoue ?
Non. Solana est toujours la deuxième plus grande plateforme de contrats intelligents selon de nombreuses mesures. Cela montre simplement que les investisseurs voient actuellement Hyperliquid comme une chaîne de niche à croissance plus rapide et plus rentable.
5. Comment Hyperliquid gagne-t-il de l'argent ?
Il facture de petits frais sur chaque trade, liquidation et contrat perpétuel à terme exécuté sur son échange. Ces frais vont au protocole et à ses détenteurs de jetons.
Questions de niveau avancé
6. Une FDV plus élevée signifie-t-elle qu'Hyperliquid a plus de valeur que Solana ?
Pas nécessairement. La FDV est une mesure tournée vers l'avenir. Solana a une capitalisation boursière réelle beaucoup plus grande et un écosystème d'applications plus large. La FDV d'Hyperliquid est élevée parce que son offre de jetons est encore en grande partie verrouillée ou non émise.
7. Qu'est-ce qui a provoqué une augmentation si rapide de la FDV d'Hyperliquid ?
Une combinaison de facteurs : un volume de trading massif sur l'échange Hyperliquid, de nouvelles incitations liées aux jetons et un changement de récit vers les chaînes à rendement réel. Les traders se sont rués, faisant grimper le prix du jeton et donc la FDV.
8. La FDV d'Hyperliquid est-elle durable ?
C'est le grand débat. Si le volume de trading chute ou si des concurrents lancent des offres, le prix du jeton pourrait chuter fortement. Les chaînes à FDV élevée ont souvent beaucoup de déverrouillages futurs de jetons, ce qui peut créer une pression à la vente.