JPMorgan ustalił liczbowy punkt odniesienia dla obecnego cyklu Bitcoina, informując klientów, że „próg bólu” rynku wynosi obecnie około 94 000 dolarów. Bank opisuje ten poziom zarówno jako dno dla opłacalności wydobycia, jak i punkt, do którego cena Bitcoina może realnie spaść, zanim czynniki fundamentalne wywrą znaczącą presję.
Według The Block, zespół analityków pod przewodnictwem Nikolaosa Panigirtzoglou sugeruje, że spadkowy potencjał Bitcoina od obecnych poziomów wydaje się „bardzo ograniczony”, ponieważ identyfikują oni wsparcie w okolicach 94 000 dolarów.
Podstawą tej oceny jest zaktualizowana przez JPMorgan szacunkowa cena produkcji Bitcoina. Analitycy zauważają, że całkowity koszt wydobycia jednego Bitcoina wzrósł z około 92 000 do 94 000 dolarów z powodu niedawnego skoku trudności sieci. Ten wzrost zmienia górników do wykorzystania większej mocy obliczeniowej na blok, podnosząc koszt krańcowy per coin. Zespół powtarza, że historycznie koszt produkcji Bitcoina pełnił funkcję ceny minimalnej, więc wyższy koszt naturalnie podnosi poziom wsparcia.
Według danych JPMorgan, stosunek ceny spot Bitcoina do jego kosztu produkcji wynosi nieco powyżej 1,0, blisko dolnego krańca historycznego zakresu. Wskazuje to na cienkie marże operacyjne górników i ograniczoną przestrzeń do spadku ceny znacznie poniżej szacowanego kosztu bez wywołania stresu w sektorze wydobywczym. Zatem poziom 94 000 dolarów nie jest dokładną granicą, ale statystycznie uzasadnioną strefą, w której ryzyko spadków maleje, ponieważ górnicy mają mniejszą motywację do sprzedaży ze stratą.
Ta sama analiza utrzymuje bardziej optymistyczną perspektywę średnioterminową. JPMorgan ponownie potwierdza cel 6–12 miesięcy na poziomie około 170 000 dolarów za Bitcoina, w oparciu o porównanie skorygowane o zmienność z złotem. Analitycy szacują, że Bitcoin obecnie absorbuje około 1,8 razy więcej kapitału wysokiego ryzyka niż złoto, ale ma mniejszą kapitalizację rynkową – około 2,1 biliona dolarów w porównaniu z 6,2 biliona dolarów dla prywatnych inwestycji w złoto, takich jak ETF-y, sztabki i monety. Aby zniwelować tę lukę na podstawie skorygowanej o ryzyko, obliczają, że kapitalizacja rynkowa Bitcoina musiałaby wzrosnąć o około 67%, co implikuje teoretyczną cenę bliską 170 000 dolarów.
Ten pogląd jest zgodny z ostatnimi prognozami JPMorgan. W zeszłym miesiącu ten sam zespół twierdził, że Bitcoin jest znacząco niedowartościowany względem złota, sugerując cel na koniec roku na poziomie około 165 000 dolarów. Jednak Panigirtzoglou od tego czasu skorygował horyzont czasowy, zauważając, że niedawne likwidacje i słabe nastroje sprawiają, że osiągnięcie tego celu do końca roku jest nierealistyczne. Obecnie określa 170 000 dolarów jako scenariusz na 6–12 miesięcy. Zespół prognozował również 126 000 dolarów do końca roku w sierpniu; Bitcoin krótko przekroczył ten poziom na początku października, zanim duża likwidacja zresetowała pozycje rynkowe.
Te wcześniejsze raporty są spójne z szerszym frameworkiem JPMorgan. W innej analizie w tym miesiącu, również prowadzonej przez Panigirtzoglou i relacjonowanej przez MarketWatch, bank stwierdził, że delewarowanie po październiku pozostawiło Bitcoin „bardzo tani” w porównaniu ze złotem na podstawie skorygowanej o zmienność, wskazując na znaczący potencjał wzrostu w ciągu najbliższych 6–12 miesięcy z wartością godziwą ponownie bliską 170 000 dolarów.
Najnowsza notatka, jak donosi The Block, dodaje jaśniejszą kotwicę spadkową: dopóki trudność sieci i koszty energii utrzymują szacunkowy koszt produkcji w okolicach 94 000 dolarów, JPMorgan postrzega to jako efektywne dno dla ceny Bitcoina. Jak nisko może spaść Bitcoin, zanim koszty wydobycia zmuszą rynek do zmierzenia się z jego ograniczeniami? Obecnie Bitcoin jest notowany na poziomie 97 505 dolarów. Załączony obraz został wygenerowany przez DALL.E, a wykres pochodzi z TradingView.com.
Często zadawane pytania
Oczywiście Oto lista FAQ dotyczących potencjału spadku ceny Bitcoina, zainspirowana analizą JPMorgan, z jasnymi i bezpośrednimi odpowiedziami
Początkujący Pytania definicyjne
1. O jakim poziomie krytycznym mówi JPMorgan?
JPMorgan zidentyfikował poziom cenowy 42 000 dolarów jako punkt krytyczny. Sugerują, że jeśli cena Bitcoina spadnie i utrzyma się poniżej tego poziomu, może to sygnalizować bardziej znaczący spadek.
2. Dlaczego 42 000 jest uważane za tak ważne?
Analitycy postrzegają to jako kluczowy poziom wsparcia. Pomyśl o tym jako o podłodze cenowej, na której historycznie wielu kupujących wkraczało, aby kupić Bitcoin, zapobiegając dalszym spadkom. Jeśli ta podłoga pęknie, może to wywołać więcej sprzedaży.
3. Co oznacza poziom wsparcia?
Poziom wsparcia to punkt cenowy, w którym cena aktywa ma tendencję do zatrzymywania spadków, a nawet może odbić, ponieważ popyt jest wystarczająco silny, aby przezwyciężyć podaż.
4. Jak nisko tak naprawdę może spaść cena Bitcoina?
Nie da się tego przewidzieć z całą pewnością. Chociaż JPMorgan wyróżnił 42 000 jako krytyczny poziom krótkoterminowy, jeśli on zawiedzie, ceny mogą spaść niżej. Niektórzy analitycy patrzą na niższe poziomy, takie jak 30 000, jako następne główne wsparcie.
Przyczyny Dynamika rynku
5. Co mogłoby spowodować spadek Bitcoina poniżej tego krytycznego poziomu?
Kilka czynników może zepchnąć cenę w dół, w tym:
Negatywne wiadomości regulacyjne z głównych krajów
Gwałtowny spadek na całym rynku akcji
Znaczące spowolnienie inwestycji w ETF-y na Bitcoina
Szersza recesja gospodarcza zmniejszająca apetyt na ryzyko
6. Jak nowy ETF na Bitcoina wpływa na jego cenę?
Nowe spotowe ETF-y na Bitcoina były ogólnie pozytywne, przyciągając miliardy od nowych inwestorów. Jednakże, jeśli przepływ pieniędzy do tych ETF-ów zwolni lub odwróci się, może to usunąć główne źródło ostatniej presji kupna, potencjalnie powodując spadek ceny.
7. Czy ta analiza JPMorgan jest gwarancją?
Nie, nie jest to gwarancja. To profesjonalna prognoza oparta na ich analizie danych i trendów rynkowych. Rynek kryptowalut jest wysoce zmienny, a ceny mogą być pod wpływem nieprzewidywalnych zdarzeń.
Strategia Wskazówki praktyczne
8. Czy powinienem sprzedać swojego Bitcoina, jeśli osiągnie 42 000?
Niekoniecznie. To jest