Bitcoin har kommet seg litt, og har klatret tilbake over 89 000 dollar mens den tester motstandsnivået på 90 000 dollar. Bekymringer om ytterligere prisfall har imidlertid reist spørsmål om de potensielle risikoene for selskaper som MicroStrategy (tidligere kjent som Strategy). Analytikere hos Bull Theory har undersøkt om MicroStrategy ville komme i finansielle vanskeligheter dersom Bitcoin falt til et kritisk nivå på 74 000 dollar, og antyder at et slikt fall kan tvinge selskapet til å selge sin Bitcoin. De konkluderer imidlertid med at disse fryktene ikke samsvarer med selskapets faktiske finansielle helse.
Håndtering av solvensbekymringer
MicroStrategy har for tiden 672 497 Bitcoin, verdsatt til omtrent 58,7 milliarder dollar på balansen, mens den totale gjelden er på omtrent 8,24 milliarder dollar. Analytikerne påpeker at selv om Bitcoins pris falt til 74 000 dollar, ville verdien av beholdningen fortsatt være rundt 49,76 milliarder dollar – betydelig høyere enn gjelden. Derfor vil ikke et fall fra 87 000 til 74 000 dollar true selskapets solvens.
En viktig forskjell er at MicroStrategy ikke opererer som en hedgefond med marginhandel. Dens Bitcoin brukes ikke som sikkerhet for lån, så prisfall vil ikke utløse tvangslikvidasjoner. Selskapets lån kommer fra usikrede konvertible obligasjoner, noe som betyr at långivere ikke kan kreve Bitcoin dersom prisene faller.
Håndtering av likviditet og eksterne press
Noen investorer bekymrer seg for at MicroStrategy kanskje må selge Bitcoin for å oppfylle sine forpliktelser, men selskapet har 2,188 milliarder dollar i kontantreserver. Dette er tilstrekkelig til å dekke omtrent 32 måneder av dens årlige utbyttebetalinger, som ligger mellom 750 millioner og 800 millioner dollar.
Hvis selskapets fundamentale forhold er sterke, hva forklarer da den nylige nedgangen i aksjekursen? Analytikere peker på eksterne faktorer som har skapt bekymring siden oktober, uavhengig av solvensfrykt. Den 10. oktober foreslo MSCI-indeksen nye regler som kan ekskludere selskaper med over 50 % av sine eiendeler i Bitcoin, noe som økte bekymringene for potensiell tvangssalg av indeksfond. En endelig avgjørelse om dette forventes innen 15. januar 2026.
I tillegg økte JPMorgan marginkravene for handel med MicroStrategys aksjer fra 50 % til 95 %, noe som fikk noen investorer til å redusere sine posisjoner og skapte salgspress.
Risiko for aksjefortynning
Til tross for en solid balanse står MicroStrategy overfor betydelige risikoer, spesielt aksjefortynning. Selskapet har ofte utstedt nye aksjer for å skaffe mer Bitcoin. Selv om mange investorer støtter denne strategien, kan kontinuerlig aksjeutstedelse under et markedssvik føre til at eksisterende aksjonærers verdi blir utvannet. Det er også bekymring for at overdreven fortynning kan presse selskapets nettoformuesverdi (NAV) under 1, noe som vil hindre dets evne til å skaffe ny kapital gjennom aksjeemisjoner.
På skrivende tidspunkt handles Bitcoin til 89 200 dollar, opp 1,5 % de siste 24 timene. MicroStrategys aksje (MSTR) handles til 157 dollar per aksje, med en økning på 1,25 % i takt med Bitcoins nylige oppgang.
Vanlige spørsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over vanlige spørsmål om emnet: Kan et Bitcoin-fall til 47 000 bety problemer for denne strategien? Toppanalytikere veier inn, designet for å dekke et spekter av brukernes kunnskapsnivåer.
Generelle begynner-spørsmål
1. Hvilken strategi handler denne artikkelen egentlig om?
Svar: Artikkelen diskuterer nesten helt sikkert den populære "kjøp nedgangen"- eller "dollar-cost averaging"-strategien, der investorer kjøper mer av en eiendel når prisen faller, med mål om å senke sin gjennomsnittlige kjøpskostnad.
2. Hvorfor er 47 000 spesielt viktig?
Svar: 47 000 er sannsynligvis identifisert av analytikere som et viktig teknisk støttenivå. Dette er et prisnivå hvor mange kjøpere historisk sett har trådt inn og forhindret at prisen faller videre. Et brudd under dette kan signalisere en sterkere nedadgående trend.
3. Hva betyr "bety problemer" for en investeringsstrategi?
Svar: Det betyr at strategien kanskje slutter å fungere som tiltenkt. For eksempel, hvis prisen faller mye lavere enn forventet og ikke kommer seg raskt, kan kontinuerlig kjøp av nedgangen føre til betydelige tap i stedet for fortjeneste, og tømme en investors kontanter.
4. Jeg kjøper og holder bare Bitcoin. Bør jeg være bekymret for et fall til 47k?
Svar: Hvis du er en langsiktig holder og ikke trenger pengene snart, er kortsiktige fall normal volatilitet. Bekymringen gjelder mer for personer som bruker aktive handelsstrategier som avhenger av spesifikke prisbevegelser.
Mellomnivå- og strategifokuserte spørsmål
5. Hvordan ville et fall under 47 000 bryte "kjøp nedgangen"-strategien?
Svar: Strategien er avhengig av at prisen til slutt tar seg opp. Hvis den bryter under et stort støttenivå som 47k, kan den falle mye lenger. Dette vil bety at alle nedgangene du kjøpte på vei ned nå er til tap, og du kan gå tom for kontanter til å kjøpe den større nedgangen.
6. Hva veier analytikerne inn på egentlig?