El Bitcoin se ha recuperado ligeramente, superando nuevamente los 89.000 dólares mientras prueba el nivel de resistencia de 90.000 dólares. Sin embargo, las preocupaciones sobre nuevas caídas de precio han planteado dudas sobre los riesgos potenciales para empresas como MicroStrategy (anteriormente conocida como Strategy). Los analistas de Bull Theory han examinado si MicroStrategy enfrentaría problemas financieros si el Bitcoin cayera a un nivel crítico de 74.000 dólares, sugiriendo que tal descenso podría forzar a la empresa a vender sus Bitcoins. No obstante, concluyen que estos temores no se corresponden con la salud financiera real de la compañía.
Abordando las preocupaciones de solvencia
MicroStrategy posee actualmente 672.497 Bitcoins, valorados en aproximadamente 58.700 millones de dólares en su balance, mientras que su deuda total ronda los 8.240 millones de dólares. Los analistas señalan que incluso si el precio del Bitcoin cayera a 74.000 dólares, el valor de sus tenencias seguiría siendo de unos 49.760 millones de dólares, significativamente superior a sus deudas. Por lo tanto, una caída desde 87.000 a 74.000 dólares no amenazaría la solvencia de la empresa.
Una distinción clave es que MicroStrategy no opera como un fondo de cobertura con trading de margen. Sus Bitcoins no se utilizan como garantía para préstamos, por lo que las caídas de precio no desencadenarían liquidaciones forzosas. Los préstamos de la empresa provienen de bonos convertibles no garantizados, lo que significa que los prestamistas no pueden exigir Bitcoins si los precios bajan.
Gestionando la liquidez y las presiones externas
Algunos inversores temen que MicroStrategy pueda necesitar vender Bitcoins para cumplir con sus obligaciones, pero la empresa cuenta con 2.188 millones de dólares en reservas de efectivo. Esto es suficiente para cubrir aproximadamente 32 meses de sus pagos anuales de dividendos, que oscilan entre 750 y 800 millones de dólares.
Si los fundamentos de la empresa son sólidos, ¿qué explica la reciente caída en el precio de sus acciones? Los analistas señalan factores externos que han generado preocupación desde octubre, ajenos a los temores de solvencia. El 10 de octubre, el índice MSCI propuso nuevas reglas que podrían excluir a empresas con más del 50% de sus activos en Bitcoin, generando inquietud sobre posibles ventas forzadas por parte de fondos indexados. Se espera una decisión final sobre esto para el 15 de enero de 2026.
Además, JPMorgan aumentó los requisitos de margen para operar con acciones de MicroStrategy del 50% al 95%, lo que llevó a algunos inversores a reducir sus posiciones y creó presión vendedora.
Riesgos de dilución de acciones
A pesar de un balance sólido, MicroStrategy enfrenta riesgos notables, particularmente la dilución de acciones. La empresa ha emitido nuevas acciones con frecuencia para adquirir más Bitcoins. Si bien muchos inversores apoyan esta estrategia, la emisión continua de acciones durante una caída del mercado podría diluir el valor de los accionistas existentes. También existe la preocupación de que una dilución excesiva podría empujar la relación del valor neto de los activos (NAV) de la empresa por debajo de 1, lo que dificultaría su capacidad para recaudar nuevo capital mediante ofertas de acciones.
Al momento de escribir, el Bitcoin cotiza a 89.200 dólares, con un alza del 1,5% en las últimas 24 horas. Las acciones de MicroStrategy (MSTR) cotizan a 157 dólares por acción, subiendo un 1,25% en sincronía con el reciente repunte del Bitcoin.
Preguntas Frecuentes
Por supuesto. Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre el tema "¿Podría una caída del Bitcoin a 47.000 significar problemas para esta estrategia? Los principales analistas opinan", diseñada para cubrir un rango de niveles de conocimiento de los usuarios.
Preguntas generales para principiantes
1 ¿De qué estrategia está hablando este artículo?
Respuesta: El artículo casi con certeza discute la popular estrategia de "comprar en las caídas" o "promedio de costo en dólares", donde los inversores compran más de un activo cuando su precio baja, con el objetivo de reducir su costo promedio de compra.
2 ¿Por qué es específicamente importante el nivel de 47.000?
Respuesta: Es probable que los analistas hayan identificado 47.000 como un nivel clave de soporte técnico. Este es un punto de precio donde, históricamente, muchos compradores han intervenido, evitando que el precio caiga más. Romper por debajo de él podría señalar una tendencia bajista más fuerte.
3 ¿Qué significa "significar problemas" para una estrategia de inversión?
Respuesta: Significa que la estrategia podría dejar de funcionar como se pretendía. Por ejemplo, si el precio cae mucho más de lo esperado y no se recupera rápidamente, comprar continuamente en las caídas podría llevar a pérdidas significativas en lugar de ganancias, agotando el efectivo de un inversor.
4 Yo solo compro y mantengo Bitcoin. ¿Debería preocuparme una caída a 47k?
Respuesta: Si eres un tenedor a largo plazo y no necesitas el dinero pronto, las caídas a corto plazo son volatilidad normal. La preocupación es mayor para las personas que usan estrategias de trading activo que dependen de movimientos de precios específicos.
Preguntas intermedias centradas en la estrategia
5 ¿Cómo rompería una caída por debajo de 47.000 la estrategia de "comprar en las caídas"?
Respuesta: La estrategia depende de que el precio eventualmente se recupere. Si rompe por debajo de un nivel de soporte importante como 47k, podría caer mucho más. Esto significaría que todas las caídas que compraste en el camino a la baja ahora están en pérdida y podrías quedarte sin efectivo para comprar la caída mayor.
6 ¿Sobre qué están opinando exactamente los analistas?