A Bitcoin enyhén visszanyerte magát, és ismét a 89 000 dollár fölé kúszott, miközben teszteli a 90 000 dolláros ellenállási szintet. Azonban a további árcsökkenéssel kapcsolatos aggodalmak kérdéseket vetettek fel olyan cégek, mint a MicroStrategy (korábban Strategy) potenciális kockázataival kapcsolatban. A Bull Theory elemzői megvizsgálták, hogy a MicroStrategy pénzügyi nehézségekbe ütközne-e, ha a Bitcoin egy kritikus, 74 000 dolláros szintre esne, arra utalva, hogy egy ilyen esés kényszerítheti a vállalatot Bitcoinjainak eladására. Azonban arra a következtetésre jutottak, hogy ezek a félelmek nem felelnek meg a cég tényleges pénzügyi állapotának.
A fizetőképességi aggodalmak kezelése
A MicroStrategy jelenleg 672 497 Bitcoint tart, melyek mérlegén körülbelül 58,7 milliárd dollárt érnek, míg összes adóssága kb. 8,24 milliárd dollár. Az elemzők megjegyzik, hogy még ha a Bitcoin ára 74 000 dollárra esne is, a vagyon értéke továbbra is körülbelül 49,76 milliárd dollár körül mozogna – jelentősen magasabb, mint az adósságai. Ezért egy 87 000 dollárról 74 000 dollárra történő esés nem fenyegetné a cég fizetőképességét.
Egy kulcsfontosságú különbség, hogy a MicroStrategy nem úgy működik, mint egy margin-kereskedelmi hedge fund. Bitcoinjait nem használja kölcsönök fedezetéül, így az árcsökkenések nem váltanak ki kényszerlikvidációkat. A cég kölcsönzései fedezet nélküli konvertibilis kötvényekből származnak, ami azt jelenti, hogy a hitelezők nem követelhetik a Bitcoint, ha az árak esnek.
Likviditás és külső nyomások kezelése
Néhány befektető attól tart, hogy a MicroStrategynek el kellene adnia Bitcoinjait kötelezettségeinek teljesítéséhez, de a cégnek 2,188 milliárd dollár készpénztartaléka van. Ez elegendő körülbelül 32 hónapnyi éves osztalékfizetésének fedezésére, amely 750-800 millió dollár között mozog.
Ha a cég alapvető mutatói erősek, akkor mi magyarázza részvényeinek nemrég esett árát? Az elemzők október óta aggodalomra okot adó külső tényezőkre mutatnak rá, amelyek nem kapcsolódnak a fizetőképességi félelmekhez. Október 10-én az MSCI index új szabályokat javasolt, amelyek kizárhatnák azokat a vállalatokat, amelyek vagyonuk 50%-nál többét Bitcoinban tartják, ami aggodalmakat keltett az indexalapok potenciális kényszerértékesítéseivel kapcsolatban. Erről a döntésről 2026. január 15-ig várható végleges határozat.
Ezen felül a JPMorgan megemelte a MicroStrategy részvényeinek kereskedéséhez szükséges margin-követelményt 50%-ról 95%-ra, ami arra késztetett néhány befektetőt, hogy csökkentsék pozícióikat, és ezzel eladási nyomást generáltak.
A részvényhígítás kockázatai
A szilárd mérleg ellenére a MicroStrategy jelentős kockázatokkal néz szembe, különösen a részvényhígítással. A cég gyakran bocsátott ki új részvényeket több Bitcoin megszerzéséhez. Bár sok befektető támogatja ezt a stratégiát, a folyamatos részvénykibocsátás egy piaci visszaesés során csökkentheti a meglévő részvényesek értékét. Az is aggodalomra ad okot, hogy a túlzott hígítás a cég nettó eszközérték (NAV) mutatóját 1 alá taszíthatná, ami akadályozná új tőke bevonását részvénykibocsátások révén.
A cikk írásakor a Bitcoin 89 200 dollárnál kereskedik, 1,5%-ot emelkedve az elmúlt 24 órában. A MicroStrategy részvénye (MSTR) 157 dollár részvényenként kereskedik, 1,25%-ot emelkedve a Bitcoin nemrég beindult emelkedésével együtt.
Gyakran Ismételt Kérdések
Természetesen. Íme egy lista a témával kapcsolatos GYIK-ekről: "Problémákat jelenthetne-e egy 47 000 dolláros Bitcoin-eszés ennek a stratégiának? A legjobb elemzők véleménye", amely a felhasználók különböző tudásszintjeit kívánja lefedni.
Általános / Kezdő kérdések
1. Milyen stratégiáról szól ez a cikk egyáltalán?
Válasz: A cikk szinte biztosan a népszerű "vegyél a visszaeséskor" vagy átlagolásos költség stratégiáról beszél, ahol a befektetők többet vásárolnak egy eszközből, amikor ára esik, célul tűzve ki átlagos vételáruk csökkentését.
2. Miért fontos konkrétan a 47 000 dollár?
Válasz: Az elemzők valószínűleg a 47 000 dollárt egy kulcsfontosságú technikai támogatási szintként azonosították. Ez egy olyan árpont, ahol történelmileg sok vásárló lépett be, megakadályozva az ár további esését. Ha ez alá esik, az egy erősebb lefelé irányuló trendet jelezhet.
3. Mit jelent az, hogy "problémákat jelenthet" egy befektetési stratégiának?
Válasz: Azt jelenti, hogy a stratégia előfordulhat, hogy nem működik a tervezett módon. Például, ha az ár sokkal alacsonyabbra esik, mint várták, és nem áll gyorsan helyre, a visszaesések folyamatos vásárlása jelentős veszteségekhez vezethet a nyereség helyett, kimerítve a befektető készpénzét.
4. Én csak tartom a Bitcoinomat. Aggódnom kell egy 47 000 dolláros esés miatt?
Válasz: Ha hosszú távú befektető vagy, és nincs szükséged a pénzre hamarosan, a rövid távú esések normális volatilitásnak számítanak. Az aggodalom inkább azokra vonatkozik, akik aktív kereskedési stratégiákat alkalmaznak, amelyek meghatározott ármozgásoktól függenek.
Középhaladó / Stratégia-központú kérdések
5. Hogyan törné meg a "vegyél a visszaeséskor" stratégiát egy 47 000 dollár alatti esés?
Válasz: A stratégia azon múlik, hogy az ár végül visszapattan. Ha egy fő támogatási szintet, mint a 47 000 dollárt, áttör, sokkal tovább eshet. Ez azt jelentené, hogy az összes visszaesés, amit vásároltál a lefelé vezető úton, most veszteséges, és kifogyhatsz a készpénzből, hogy megvehesd a nagyobb visszaesést.
6. Pontosan mit mérlegelnek az elemzők?