Bitcoin hat sich leicht erholt und ist wieder über 89.000 US-Dollar gestiegen, während es das Widerstandsniveau von 90.000 US-Dollar testet. Allerdings haben Bedenken über weitere Kursrückgänge Fragen zu den potenziellen Risiken für Unternehmen wie MicroStrategy (ehemals Strategy) aufgeworfen. Analysten von Bull Theory haben untersucht, ob MicroStrategy in finanzielle Schwierigkeiten geraten würde, wenn Bitcoin auf ein kritisches Niveau von 74.000 US-Dollar fiele, und deuten an, dass ein solcher Rückgang das Unternehmen dazu zwingen könnte, seine Bitcoin zu verkaufen. Sie kommen jedoch zu dem Schluss, dass diese Befürchtungen nicht mit der tatsächlichen finanziellen Gesundheit des Unternehmens übereinstimmen.
Adressierung von Solvenzbedenken
MicroStrategy hält derzeit 672.497 Bitcoin, die in seiner Bilanz mit etwa 58,7 Milliarden US-Dollar bewertet werden, während seine Gesamtverschuldung bei etwa 8,24 Milliarden US-Dollar liegt. Die Analysten stellen fest, dass selbst wenn der Bitcoin-Preis auf 74.000 US-Dollar fiele, der Wert seiner Bestände immer noch bei etwa 49,76 Milliarden US-Dollar läge – deutlich höher als seine Schulden. Daher würde ein Rückgang von 87.000 auf 74.000 US-Dollar die Solvenz des Unternehmens nicht gefährden.
Ein wichtiger Unterschied besteht darin, dass MicroStrategy nicht wie ein Hedgefonds mit Margin-Handel arbeitet. Seine Bitcoin werden nicht als Sicherheit für Kredite verwendet, daher würden Kursrückgänge keine Zwangsliquidierungen auslösen. Die Kreditaufnahmen des Unternehmens stammen aus unbesicherten wandelbaren Anleihen, was bedeutet, dass Kreditgeber bei fallenden Preisen keine Bitcoin fordern können.
Liquiditätsmanagement und externer Druck
Einige Anleger befürchten, dass MicroStrategy möglicherweise Bitcoin verkaufen muss, um seinen Verpflichtungen nachzukommen, aber das Unternehmen hält 2,188 Milliarden US-Dollar an Barreserven. Dies reicht aus, um etwa 32 Monate seiner jährlichen Dividendenzahlungen zu decken, die zwischen 750 und 800 Millionen US-Dollar liegen.
Wenn die Fundamentaldaten des Unternehmens stark sind, wie lässt sich dann der jüngste Rückgang seines Aktienkurses erklären? Analysten verweisen auf externe Faktoren, die seit Oktober Besorgnis auslösen und nichts mit Solvenzängsten zu tun haben. Am 10. Oktober schlug der MSCI-Index neue Regeln vor, die Unternehmen mit mehr als 50 % ihrer Vermögenswerte in Bitcoin ausschließen könnten, was Bedenken über mögliche Zwangsverkäufe durch Indexfonds aufkommen ließ. Eine endgültige Entscheidung hierzu wird bis zum 15. Januar 2026 erwartet.
Darüber hinaus erhöhte JPMorgan die Margin-Anforderungen für den Handel mit MicroStrategy-Aktien von 50 % auf 95 %, was einige Anleger veranlasste, ihre Positionen zu reduzieren und Verkaufsdruck erzeugte.
Risiken der Aktienverwässerung
Trotz einer soliden Bilanz sieht sich MicroStrategy bemerkenswerten Risiken gegenüber, insbesondere der Aktienverwässerung. Das Unternehmen hat häufig neue Aktien ausgegeben, um mehr Bitcoin zu erwerben. Während viele Anleger diese Strategie unterstützen, könnte die kontinuierliche Aktienausgabe während eines Marktabschwungs den Wert der bestehenden Aktionäre verwässern. Es besteht auch die Sorge, dass eine übermäßige Verwässerung das Verhältnis des Nettoinventarwerts (NAV) des Unternehmens unter 1 drücken könnte, was seine Fähigkeit beeinträchtigen würde, neues Kapital durch Aktienemissionen zu beschaffen.
Zum Zeitpunkt der Abfassung wird Bitcoin bei 89.200 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 1,5 % in den letzten 24 Stunden. Die Aktie von MicroStrategy (MSTR) wird bei 157 US-Dollar pro Aktie gehandelt und stieg um 1,25 % im Gleichklang mit dem jüngsten Anstieg von Bitcoin.
Häufig gestellte Fragen
Natürlich. Hier ist eine Liste von FAQs zum Thema "Könnte ein Bitcoin-Rückgang auf 47.000 Probleme für diese Strategie bedeuten? Top-Analysten wiegen ab", die darauf ausgelegt ist, verschiedene Wissensstände der Nutzer abzudecken.
Allgemeine / Anfängerfragen
1. Welche Strategie bespricht dieser Artikel überhaupt?
Antwort: Der Artikel spricht höchstwahrscheinlich über die beliebte "Buy the Dip"- oder "Dollar-Cost Averaging"-Strategie, bei der Anleger mehr von einem Vermögenswert kaufen, wenn sein Preis fällt, um ihre durchschnittlichen Kaufkosten zu senken.
2. Warum ist 47.000 speziell wichtig?
Antwort: 47.000 wird von Analysten wahrscheinlich als ein wichtiges technisches Unterstützungsniveau identifiziert. Dies ist ein Preispunkt, an dem historisch viele Käufer eingestiegen sind und einen weiteren Preisverfall verhindert haben. Ein Durchbrechen darunter könnte einen stärkeren Abwärtstrend signalisieren.
3. Was bedeutet "Probleme bedeuten" für eine Anlagestrategie?
Antwort: Es bedeutet, dass die Strategie möglicherweise nicht mehr wie beabsichtigt funktioniert. Wenn der Preis beispielsweise viel tiefer als erwartet fällt und sich nicht schnell erholt, könnte das kontinuierliche Kaufen bei Kursrückgängen zu erheblichen Verlusten anstelle von Gewinnen führen und die Barmittel eines Anlegers aufbrauchen.
4. Ich kaufe und halte Bitcoin einfach. Sollte ich besorgt über einen Rückgang auf 47k sein?
Antwort: Wenn Sie ein langfristiger Halter sind und das Geld nicht bald benötigen, sind kurzfristige Rückgänge normale Volatilität. Die Sorge betrifft eher Personen, die aktive Handelsstrategien verwenden, die von spezifischen Kursbewegungen abhängen.
Fortgeschrittene / Strategiebezogene Fragen
5. Wie würde ein Rückgang unter 47.000 die "Buy the Dip"-Strategie brechen?
Antwort: Die Strategie setzt darauf, dass der Preis irgendwann wieder steigt. Wenn er ein wichtiges Unterstützungsniveau wie 47k durchbricht, könnte er viel weiter fallen. Das würde bedeuten, dass alle Rückgänge, bei denen Sie auf dem Weg nach unten gekauft haben, nun mit Verlust verbunden sind und Ihnen möglicherweise das Bargeld ausgeht, um den größeren Rückgang zu kaufen.
6. Worüber wiegen die Analysten genau ab?