Model oceňování Bitcoinu založený na datech z blockchainu naznačuje, že tato kryptoměna se aktuálně obchoduje blízko své „spravedlivé hodnoty“, což znamená, že není ani nadhodnocená, ani podhodnocená.
V nedávném příspěvku na platformě X poskytl analytik Root aktualizaci pomocí On-chain Value Map, což je jeho vlastní vytvořený oceňovací model. Tento model kombinuje tři klíčové on-chain metriky: Realizovanou kapitalizaci (Realized Cap), Likvidní nabídku (Liquid Supply) a Zničené coin-dny (Coin Days Destroyed).
„Realizovaná kapitalizace“ vypočítává celkovou hodnotu Bitcoinu za předpokladu, že každý token má hodnotu ceny, za kterou byl naposledy přesunut na blockchainu. V podstatě odráží celkový kapitál, který investoři vynaložili na nákup současné nabídky Bitcoinu.
„Likvidní nabídka“ sleduje část Bitcoinu drženou investory, kteří své mince často přesouvají. Představuje nabídku, která je spíše určena k prodeji nebo obchodování než k dlouhodobému držení.
„Zničené coin-dny“ (CDD) měří resetování „coin-dnů“ v celé síti. Jeden Bitcoin akumuluje jeden „coin-den“ za každý den, kdy zůstane nepohnutý. Když je tento Bitcoin konečně přesunut, jeho nahromaděné coin-dny jsou „zničeny“ a počítadlo se resetuje na nulu. Náhlé zvýšení CDD může signalizovat, kdy dlouhodobí držitelé začínají prodávat, protože nashromáždili mnoho coin-dnů.
Graf On-chain Value Map, který tyto metriky kombinuje, ukazuje, že Bitcoin se vyšplhal nad úroveň „nadhodnocení“, když v říjnu dosáhl svého historického maxima. Od té doby cena klesla zpět do zóny „spravedlivé hodnoty“ podle tohoto modelu.
To naznačuje, že podle tohoto modelu je Bitcoin aktuálně ve stavu neutrálního ocenění. Další směr ceny zůstává nejistý.
Cena Bitcoinu se od svého minima v listopadu konsoliduje a zůstává blízko této úrovně spravedlivé hodnoty. Aktuálně se obchoduje kolem 87 600 dolarů.
Často kladené otázky
FAQs Cena Bitcoinu a spravedlivá hodnota podle on-chain analýzy
Základní otázky
Otázka: Co znamená, že cena Bitcoinu je blízko své spravedlivé hodnoty?
Odpověď: Znamená to, že podle konkrétního analytického modelu je současná tržní cena Bitcoinu zhruba v souladu s jeho odhadovanou fundamentální nebo vnitřní hodnotou, spíše než aby byla výrazně nadhodnocená nebo podhodnocená.
Otázka: Co je on-chain analýza?
Odpověď: On-chain analýza je studium dat zaznamenaných na veřejném blockchainu Bitcoinu. Zkoumá metriky jako objem transakcí, aktivitu peněženek a pohyb mincí, aby porozuměla chování investorů a zdraví sítě.
Otázka: Proč je toto hodnocení spravedlivé hodnoty důležité?
Odpověď: Může to být signál, že trh je v relativně vyváženém nebo racionálním stavu, což může naznačovat snížené riziko velkého propadu ceny nebo ukazovat na solidní základ pro budoucí růst.
Otázka: Znamená to, že cena už dál neklesne?
Odpověď: Ne. Blízkost spravedlivé hodnotě je odhad založený na modelu, nikoli záruka. Ceny mohou být stále volatilní kvůli zprávám, regulacím, makroekonomickým faktorům a posunům v tržním sentimentu.
Otázka: Měl bych jako nový investor nyní na základě tohoto Bitcoiny nakupovat?
Odpověď: Tato analýza může být jedním z užitečných datových bodů, ale neměla by být vaším jediným důvodem pro investici. Vždy si proveďte vlastní průzkum, pochopte rizika volatility a nikdy neinvestujte více, než si můžete dovolit ztratit.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
Otázka: Který konkrétní on-chain model naznačuje, že Bitcoin je na spravedlivé hodnotě?
Odpověď: Mezi běžné modely patří MVRV Z-Score, Realizovaná cena (Realized Price) a Poměr síťové hodnoty k transakcím (NVT Ratio). Závěr často vychází z kombinace těchto metrik, které se shodují s historickými zónami spravedlivé hodnoty.
Otázka: Jak spolehlivé jsou tyto on-chain modely spravedlivé hodnoty?
Odpověď: Jsou historicky poučné, ale nejsou dokonalé. Jsou založeny na minulých vzorcích a nemusí zohledňovat bezprecedentní budoucí události nebo nové typy účastníků trhu.
Otázka: Jaká jsou omezení používání on-chain dat pro oceňování?
Odpověď: Primárně odrážejí chování stávajících držitelů a přímo neměří externí poptávku od nových investorů vstupujících na trh přes burzy. Také nemohou předpovědět černé labutě.