Après une fin d'année 2025 mouvementée, marquée par une forte volatilité et le kryptocrash majeur du 10 octobre, Hyperliquid (HYPE) – l'un des plus grands échanges décentralisés (DEX) – a rencontré des défis considérables en entrant dans l'année 2026. Avec moins de deux semaines restantes en janvier, le cabinet d'études de marché GLC a publié un rapport évaluant la position actuelle et les indicateurs de reprise d'Hyperliquid.
**Repli post-10 octobre**
Le rapport note que le volume d'échanges et l'intérêt ouvert d'Hyperliquid ont connu une baisse importante après l'événement de liquidation du 10 octobre, amorçant une tendance baissière pour la plateforme. Depuis lors, le volume d'échanges a chuté de 44,3 %, passant de 10,17 milliards de dollars à 5,66 milliards de dollars. L'intérêt ouvert a également diminué de 35,7 %, passant de 14,75 milliards de dollars à 9,48 milliards de dollars.
Cependant, des signes de retournement se dessinent. Depuis le 1er décembre 2025, le volume d'échanges a légèrement baissé de 3,2 %, tandis que l'intérêt ouvert a bondi de 45,6 %.
Les chiffres depuis le début de l'année peignent un tableau plus optimiste : le volume d'échanges est en hausse de 59,2 %, passant de 3,56 milliards de dollars à 5,66 milliards de dollars, et l'intérêt ouvert a progressé de 24,7 %, passant de 7,60 milliards de dollars à 9,48 milliards de dollars.
Bien que l'intérêt ouvert ait commencé à se redresser depuis octobre, le volume d'échanges n'a pas rebondi au même rythme. Cet écart a fait baisser le ratio volume/intérêt ouvert (OI) de 0,90 le 1er décembre à 0,60 à la mi-janvier, probablement en raison d'une volatilité réduite du marché refroidissant l'activité de trading.
Malgré ces obstacles, une tendance positive émerge alors que les traders commencent à ouvrir des positions plus importantes sur Hyperliquid, et la reprise du volume depuis le début de l'année est encourageante. Le rapport suggère que l'intérêt ouvert est un indicateur plus fort de la confiance des traders et du positionnement à long terme, tandis que le volume d'échanges est davantage influencé par les conditions générales du marché. Bien que les indicateurs actuels soient encore inférieurs aux niveaux d'avant le 10 octobre, la tendance montre que la reprise est en cours.
**2026 apportera-t-elle une résurgence surprenante pour Hyperliquid ?**
Les récentes données de volume et d'intérêt ouvert semblent haussières. Le volume moyen sur 7 jours a bondi de plus de 130 % depuis le début de l'année, largement porté par un seul déployeur actif, XYZ, qui représente environ 80 % de ce volume. L'intérêt ouvert moyen sur 7 jours a également augmenté de plus de 60 %.
De plus, Hyperliquid regagne des parts de marché sur les échanges centralisés (CEX). Comme le montre le graphique ci-dessous, son intérêt ouvert représente désormais environ 14,6 % de celui de Binance, gagnant du terrain face à des plateformes comme Bybit et OKX.
Un autre facteur clé qui pourrait stimuler la reprise de la plateforme cette année est le déploiement de la marge sur portefeuille. Actuellement en ligne sur le testnet, cette fonctionnalité permettra aux traders d'emprunter et de prêter contre leur collatéral, débloquant ainsi de nombreux nouveaux cas d'utilisation. Des exemples historiques sur d'autres échanges, comme Bybit, indiquent que l'introduction de la marge sur portefeuille peut être un moteur de croissance majeur, conduisant potentiellement à une augmentation significative du volume d'échanges pour Hyperliquid.
Dans l'ensemble, les indicateurs clés s'améliorent lentement, avec plusieurs catalyseurs à l'horizon, notamment l'adoption croissante des perpétuels sur actions et l'introduction de la marge sur portefeuille. Le rapport de GLC déclare :
**…Si l'amélioration des conditions de marché se combine avec les catalyseurs décrits ci-dessus, et potentiellement une autre saison S3 attirant de nouveaux traders, Hyperliquid surprendra à nouveau le marché.**
Au moment de la rédaction, le jeton HYPE d'Hyperliquid s'échange autour de 21,84 $. Cela reflète une baisse notable de 9 % au cours des dernières 24 heures seulement, plaçant l'altcoin à 63 % en dessous de son plus haut historique de 59,30 $.
**Foire aux questions**
Statut d'Hyperliquid - Indicateurs clés après 2025
Débutant - Questions générales
Q : Qu'est-ce qu'Hyperliquid ?
R : Hyperliquid est un échange décentralisé conçu pour le trading à haute vitesse et à faible coût de contrats perpétuels. Il est connu pour sa propre blockchain personnalisée, conçue spécifiquement pour les performances de trading.
Q : Que signifie "statut après 2025" ? Pourquoi cette année est-elle significative ?
R : Examiner la période après 2025 est une manière prospective d'évaluer la santé à long terme et la trajectoire du projet. Ce n'est pas que 2025 soit une date magique, mais cela nous permet d'évaluer si les indicateurs clés de croissance et d'adoption sont sur une voie durable au-delà de l'engouement à court terme.
Q : Quels sont les principaux avantages d'utiliser Hyperliquid ?
R : Les principaux avantages sont des frais de trading extrêmement bas, une exécution rapide des transactions, une liquidité profonde pour les actifs populaires et une expérience utilisateur qui rivalise avec les meilleurs échanges centralisés, le tout tout en conservant la garde de vos fonds.
Q : Mon argent est-il en sécurité sur Hyperliquid ?
R : En tant que DEX non-custodial, vous contrôlez vos actifs via votre clé privée, ce qui est généralement plus sûr que de laisser des fonds sur un échange centralisé. Cependant, toute activité DeFi comporte des risques, comme des bogues de contrats intelligents, il est donc crucial de faire vos propres recherches.
Questions avancées sur les indicateurs et la croissance
Q : Quels sont les indicateurs les plus importants à surveiller pour la santé à long terme d'Hyperliquid après 2025 ?
R : Les indicateurs clés incluent :
- La valeur totale bloquée (TVL) : Indique la confiance des utilisateurs et le capital engagé dans l'écosystème.
- Le volume d'échanges quotidien/hebdomadaire : Montre l'utilisation réelle et la profondeur de liquidité.
- Les portefeuilles actifs uniques : Mesure l'adoption et la rétention des utilisateurs.
- Les revenus du protocole et la génération de frais : Prouve une activité économique durable.
- La part de marché par rapport aux concurrents : Suit sa position face à d'autres DEX de perpétuels comme dYdX, ApeX et GMX.
Q : Comment l'infrastructure d'Hyperliquid lui confère-t-elle un avantage à long terme ?
R : Sa blockchain construite sur mesure permet des transactions plus rapides et moins chères, adaptées au trading. Après 2025, cet avantage architectural pourrait être crucial pour gérer l'adoption de masse, les nouveaux types de produits et maintenir des coûts bas à mesure que l'activité augmente.