Michael Saylorin yritys, aiemmin MicroStrategy, on erittäin alttiina nykyiselle kryptovaluuttamarkkinoiden laskusuhdanteelle, joka on pyyhkinyt yli biljoonan dollarin markkina-arvosta viimeisen kuukauden aikana. Yhtiö on suurin julkisesti tunnettu Bitcoinin haltija yli 650 000 kolikolla, ja se kohtaa nyt vakavan riskin jäädä pois tärkeimmistä vertailuindekseistä, jotka ovat olleet keskeisiä sen sijainnille perinteisissä sijoitusportfolioissa.
Bloombergin tuoreen raportin mukaan JPMorgan Chasen analyytikot ovat varoittaneet, että Saylorin yritys voi menettää paikkansa tärkeissä indekseissä kuten MSCI USA:ssa ja Nasdaq 100:ssa. He ennustavat tämän johtavan 2,8–8,8 miljardin dollarin passiivisiin pääomanvirtauksiin, jos MSCI tekee odotetun päätöksen tammikuun 15. mennessä. Koska yritykseen liittyvät passiiviset rahastot edustavat lähes 9 miljardin dollarin markkina-altistusta, poistuminen näistä indekseistä olisi merkittävä takaisku.
Yhtiön strategiaan on kuulunut osakeantien myynti Bitcoinin ostamiseksi, hinannoususta tuottojen saaminen ja prosessin toistaminen. Huippuvaiheessa yrityksen markkina-arvo oli paljon korkeampi kuin sen Bitcoin-omistukset, mutta tämä preemio on kadonnut. Nyt yrityksen arvostus vastaa lähelle kryptovarojaan, mikä viittaa nopeaan sijoittajaluottamuksen laskuun.
Nikolaos Panigirtzogloun johtamat JPMorganin analyytikot totesivat, että vaakka aktiivisille rahastonhoitajille ei vaadita noudattamaan indeksimuutoksia, merkittävistä indekseistä poissulkeminen nähtäisiin todennäköisesti markkinoiden negatiivisena. Tämä voisi heikentää likviditeettiä, nostaa rahoituskustannuksia ja tehdä yrityksestä vähemmän houkuttelevan sijoittajille.
MSCI harkitsee uusia sääntöjä indeksiin ottamiseksi sidosryhmien palautteen jälkeen, jotka pitävät digitaalista omaisuutta hallinnoivia yrityksiä sijoitusrahastoihin verrattavina, eikä näitä oteta indekseihin. MSCI on ehdottanut sulkevan pois yritykset, joiden digitaaliset varat muodostavat 50 % tai enemmän kokonaisvaroistaan, sen maailmanlaajuisista sijoitusmarkkinaindekseistä.
Viime marraskuun huippunsa jälkeen Saylorin yrityksen osakkeet (MSTR) ovat laskeneet yli 60 %, pyyhkien pois preemion, joka keräänsi aikanaan vauhtia ja kryptopainotteisia sijoittajia. Tästä laskusta huolimatta yrityksen arvo on noussut yli 1 300 % siitä lähtien kun Saylor aloitti Bitcoinin ostamisen elokuussa 2020, ylittäen suurimmat osakeindeksit tuona aikana.
Myös yrityksen uudemmat rahoitusmenetelmät ovat kärsineet myyntipaineesta. Sen ikuisten etuosakkeiden hinnat, keskeinen osa viimeaikaisia strategioita, ovat laskeneet jyrkästi. Maaliskuussa liikkeeseen laskettujen arvopapereiden tuotot ovat nousseet 10,5 %:sta 11,5 %:iin, ja viimeisin euroihin denominoitu etuosakeanti on laskenut alennetun hinnan alapuolelle alle kahdessa viikossa.
Bank of America Global Researchin maailmanlaajuisen vaihtovelkakirjastrategian johtaja Michael Youngworth totesi, että preemio on romahtanut äskettäin, mikä vaikeuttaa yrityksen pääoman hankkimista.
Usein Kysytyt Kysymykset
Tässä on luettelo UKK:ista Saylorin strategiasta ja mahdollisesta indeksistatuksen menetyksestä, suunniteltuna selkeäksi ja hyödylliseksi kaikille ymmärryksen tasoille.
Aloittelija: Määritelmäkysymykset
1. Mikä on Saylorin strategia yksinkertaisesti ilmaistuna?
Saylorin strategia on ostaa ja pitää hallussaan valtava määrä Bitcoinia uskoen, että sen arvo nousee merkittävästi pitkällä aikavälillä. Hän käyttää yritystään MicroStrategya pörssinoteerattuna välineenä tähän sijoituksen.
2. Mitä indeksistatus tarkoittaa?
Indeksi on osakuskori, joka seuraa markkinoiden tiettyä osaa. Indeksistatus tarkoittaa, että yrityksen osake on mukana yhdessä näistä tärkeistä koreista.
3. Miksi indeksissä oleminen on niin tärkeää?
Kun osake lisätään suureen indeksiin, suuret sijoitusrahastot joutuvat ostamaan sitä. Tämä luo valtavan automaattisen ja jatkuvan kysynnän osakkeelle.
Ydinongelma: Vaikutuskysymykset
4. Miksi Saylorin indeksistatus on vaarassa?
MicroStrategyn ensisijainen liiketoiminta ei ole enää alkuperäinen ohjelmistokeskeisyys, vaan nyt Bitcoin-sijoittaminen. Suurilla indeksitoimijoilla on säännöt, että yrityksen pääliiketoiminnan on oltava selvästi määritelty, ja puhdas sijoitusväline ei välttämättä täytä vaatimuksia.
5. Mitä tapahtuisi, jos MicroStrategy menettäisi indeksistatuksensa?
Jos se poistetaan, kaikkien indeksirahastojen olisi pakko myydä MicroStrategy-osakkeensa. Tämä todennäköisesti laskisi osakkeen hintaa merkittävästi äkillisen myyntipaineen vuoksi.
6. Mikä on uhkaava 8 miljardia dollaria?
Tämä viittaa valtavaan rahamäärään, joka on sijoitettu MicroStrategyyn näiden indeksirahastojen kautta. Jos osake poistetaan ja sen hinta laskee, näiden sijoitusten arvo voi romahtaa.
7. Miten tämä liittyy Bitcoinin hintaan?
MicroStrategyn osakehinta on nyt tiukasti sidoksissa Bitcoinin hintaan. Jos MicroStrategyn osake romahtaa indeksistä poiston vuoksi, se voi aiheuttaa paniikkia ja negatiivista tunnetta, mahdollisesti vetäen Bitcoinin hintaa myös alas.
Edistynyt: Strategiakysymykset
8. Eikö tämä ole merkittävä heikkous Saylorin strategiassa?
Se on merkittävä riski. Sitomalla yrityksensä kohtalon niin tiukasti Bitcoiniin ja indeksisääntöihin hän on luonut yhden epäonnistumisen pisteen. Jos