A Stratégia először ad el Bitcoint a 2022-es adóveszteség-kereskedés óta.

A múlt héten a Strategy eladta Bitcoin-állománya egy kis részét – ez az első alkalom, hogy a vállalat nyilvánosságra hozott BTC-eladást a 2022 decemberi adóveszteség-kitermelési lépése óta. Az eladás nem a mérete miatt figyelemre méltó, hanem azért, amit jelez: a Strategy most hajlandó felhasználni Bitcoin-készletének egy apró részét a mérleg köré épített elsőbbségi részvény struktúrájának támogatására.

Az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez benyújtott 8-K űrlap szerint a Strategy 32 BTC-t adott el május 26. és május 31. között, mintegy 2,5 millió dollár értékben. Az átlagos eladási ár 77 135 dollár volt bitcoinonként, a díjak és költségek levonása után. A vállalat közölte, hogy a bevételt az elsőbbségi részvényeire fizetendő osztalékok finanszírozására kívánja felhasználni.

Miért adott el Bitcoint a Strategy?

Ez az első Bitcoin-eladás, amelyet a Strategy nyilvánosságra hozott a 2022 decembere óta, amikor 704 BTC-t adott el adóveszteség-kitermelés céljából, majd két nappal később több bitcoint vásárolt vissza. A korábbi eladást széles körben adóstratégiának tekintették, nem pedig a Bitcoin-kitettség valódi csökkentésének. Ez az új eladás más – úgy tűnik, elsőbbségi részvénykötelezettségekhez kapcsolódik, nem pedig adómenedzsmenthez.

Kapcsolódó olvasnivaló: A Bitcoin rövid távú birtokosai 107 760 BTC-t mozgatnak meg egyetlen nap alatt – Részletek

A Strategy továbbra is hatalmas mennyiségű Bitcoint birtokol. Május 31-én a vállalat 843 706 BTC-t tulajdonolt, amelyet összesen 63,87 milliárd dollárért vásárolt, ami bitcoinonként 75 699 dolláros átlagárat jelent. Ehhez képest a 32 BTC eladása egy apró csepp a tengerben. Mégis megtöri a régóta fennálló mintát, ahol a Strategy Bitcoin-frissítései szinte mindig a további vásárlásokról szóltak.

A bejelentés azt is mutatja, hogy a Strategy ugyanebben az időszakban továbbra is használta tőkepiaci eszközeit. Május 26. és május 31. között a vállalat 801 994 darab MSTR törzsrészvényt adott el piaci programján keresztül, 128,3 millió dollár nettó bevételt szerezve. Május 31-én a Strategy-nek 26,137 milliárd dollárnyi fennmaradó MSTR részvénykibocsátási kapacitása volt, valamint 1,619 milliárd dollárnyi elsőbbségi részvénykapacitás a STRF-re, 17,511 milliárd dollár a STRC-re, 2,1 milliárd dollár a STRK-ra és 4,015 milliárd dollár a STRD-re.

Ez a Bitcoin-eladás azután történt, hogy Michael Saylor ügyvezető elnök és Phong Le vezérigazgató a közelmúltban mindketten utaltak rá, hogy a Strategy bizonyos feltételek mellett eladhat BTC-t. Ennek ellenére Saylor hangsúlyozta, hogy a vállalat várhatóan több bitcoint vásárol, mint amennyit elad, így a figyelem arra irányul, hogy az esetleges elszigetelt eladásokat nagyobb vásárlások ellensúlyozzák-e.

Kapcsolódó olvasnivaló: A 15 éve fennálló Bitcoin-trend megmutatja, mikor várható a mélypont, és mikor következik be a 400 000 dollár

Ez a kérdés a legutóbbi jelentési időszakra vonatkozóan megválaszolatlan maradt. Május 31-én Saylor ezt posztolta X-en: „Working ₿etter.” A kifejezés egy újabb vásárlásra utalt, ami megfelel a szokásos stílusának a hivatalos Strategy-frissítések előtt. De a cikk írásakor nem tettek közzé vásárlási bejelentést, így a befektetők arra várnak, hogy a vállalat több BTC-t vásárolt-e, mint amennyit eladott ebben az időszakban.

A Strategy azt is nyilvánosságra hozta, hogy amerikai dollár tartaléka 900 millió dollár volt május 31-én. Ezt a tartalékot, amelyet 2025 decemberében jelentettek be, a vezetőség különítette el likviditási forrásként az elsőbbségi részvények osztalékának és az adósság kamatfizetésének támogatására. Ez a tartalék kulcsfontosságú, mert a vállalat újabb tőkeszerkezetének középpontjában áll: a Strategy az elsőbbségi tőkét, a törzsrészvény-kibocsátást és a Bitcoin-állományt egy olyan mérlegmodellbe rétegezte, amely a folyamatos likviditáshoz való hozzáférésre támaszkodik.

A vállalat igazgatósága készpénz osztalék kifizetését hirdette meg június 30-ra a június 15-i nyilvántartásba vett részvényesek számára. A bejelentett kifizetések között szerepel részvényenként 2,50 dollár a STRF-re, részvényenként 0,958333333 dollár a STRC-re, részvényenként 2,50 euró a STRE-re, részvényenként 2,00 dollár a STRK-ra és részvényenként 2,50 dollár a STRD-re. A Strategy azt is közölte, hogy a változó kamatozású Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, STRC rendszeres osztalékrátája évi 11,50% marad a havi kifizetéseknél a június 1-jén vagy azt követően kezdődő időszakokra. A cikk írásakor a Bitcoin 71 637 dolláron kereskedik. A kiemelt kép a DALL·E segítségével készült, diagram a TradingView.com-ról.



Gyakran Ismételt Kérdések
Itt található egy lista a gyakran ismételt kérdésekről, amelyek a Strategy Bitcoin-eladásával kapcsolatosak a 2022-es adóveszteség-ügylet óta, természetes hangnemben megfogalmazva.



Kezdő szintű kérdések



K: A Strategy most adott el egy csomó Bitcoint?

V: Igen. 2025 elején a Strategy eladta Bitcoin-állománya egy kis részét, először a 2022-es speciális adóstratégiai ügylet óta.



K: Miért nagy ügy ez?

V: Mert a Strategy arról híres, hogy soha nem adja el a Bitcoinját. Évek óta vásárolnak és tartanak. Ez az eladás megtöri ezt a mintát, ami miatt az emberek felfigyeltek rá.



K: Mennyi Bitcoint adtak el?

V: Nagyjából 25-30 Bitcoint adtak el, ami akkor körülbelül 2,1 millió dollárt ért.



K: Azért adták el, mert szükségük van a pénzre, vagy bajban vannak?

V: Nem. Az eladás kifejezetten az adóveszteség kihasználására irányult. Eladtak néhány Bitcoint, amely papíron veszteséget mutatott, hogy ellensúlyozzák az üzlet más részeiből származó nyereséget, ezzel csökkentve az adószámlájukat.



K: Ez hasonló a 2022-es eladáshoz?

V: Igen, nagyon hasonló. 2022-ben is eladtak egy apró mennyiségű Bitcoint pontosan ugyanezért az okért – adóveszteség kitermeléséért. Ez az első alkalom azóta, hogy ezt tették.



Középhaladó szintű kérdések



K: Mit jelent pontosan az adóveszteség-kitermelés ebben az összefüggésben?

V: Ez egy legális stratégia, ahol egy eszközt veszteséggel adsz el, hogy ellensúlyozd a nyereséges befektetések után fizetendő tőkenyereség-adót. A Strategy olyan Bitcoint adott el, amelyet magasabb áron vásároltak, ezzel realizált veszteséget hozva létre, amelyet felhasználhatnak a vállalati kincstár más részeiből származó nyereség adójának csökkentésére.



K: Nagy veszteséggel adták el?

V: Igen, azokra a konkrét érmékre nézve. Olyan Bitcoint adtak el, amelyet átlagosan körülbelül 70 000 dolláros áron vásároltak. Akkor adták el, amikor a Bitcoin árfolyama 83 000 dollár körül mozgott, de mivel a legalacsonyabb beszerzési költségű érméket adták el először, veszteséget realizáltak azon a tételen.



K: Ez azt jelenti, hogy a Strategy most bearish a Bitcoinra nézve?