La semana pasada, Strategy vendió una pequeña parte de sus tenencias de Bitcoin, la primera vez que la empresa divulga una venta de BTC desde su movimiento de recolección de pérdidas fiscales en diciembre de 2022. La venta es notable no por su tamaño, sino por lo que señala: Strategy ahora está dispuesta a usar una pequeña parte de su reserva de Bitcoin para respaldar la estructura de capital preferente que ha construido alrededor de su balance.
Según un formulario 8-K presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Strategy vendió 32 BTC entre el 26 y el 31 de mayo por aproximadamente 2.5 millones de dólares. El precio de venta promedio fue de 77,135 dólares por bitcoin, después de comisiones y gastos. La empresa dijo que planea usar los ingresos para financiar distribuciones de sus acciones preferentes.
¿Por qué vendió Strategy Bitcoin?
Esta es la primera venta de Bitcoin que Strategy divulga desde diciembre de 2022, cuando vendió 704 BTC para recolección de pérdidas fiscales y luego recompró más bitcoin dos días después. Esa venta anterior fue ampliamente vista como una estrategia fiscal más que una reducción real en la exposición a Bitcoin. Esta nueva venta es diferente: parece vinculada a obligaciones de acciones preferentes, no a gestión fiscal.
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Strategy aún posee una cantidad masiva de Bitcoin. Al 31 de mayo, la empresa poseía 843,706 BTC, comprados por un total de 63.87 mil millones de dólares, lo que equivale a un precio promedio de 75,699 dólares por bitcoin. En comparación, la venta de 32 BTC es una gota en el océano. Pero aún así rompe un patrón de larga data donde las actualizaciones de Bitcoin de Strategy casi siempre eran sobre comprar más.
La presentación también muestra que Strategy siguió usando sus herramientas de mercados de capital durante el mismo período. Entre el 26 y el 31 de mayo, la empresa vendió 801,994 acciones ordinarias de MSTR a través de su programa en el mercado, recaudando 128.3 millones de dólares en ingresos netos. Al 31 de mayo, Strategy tenía 26.137 mil millones de dólares en capacidad restante de emisión de acciones MSTR, junto con capacidad de acciones preferentes de 1.619 mil millones de dólares para STRF, 17.511 mil millones para STRC, 2.1 mil millones para STRK y 4.015 mil millones para STRD.
Esta venta de Bitcoin se produce después de comentarios recientes del presidente ejecutivo Michael Saylor y el CEO Phong Le, quienes ambos insinuaron en las últimas semanas que Strategy podría vender BTC bajo ciertas condiciones. Aun así, Saylor ha enfatizado que la empresa espera comprar más bitcoin del que vende, manteniendo el enfoque en si cualquier venta aislada se equilibra con compras mayores.
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Esa pregunta sigue sin respuesta para el último período de reporte. El 31 de mayo, Saylor publicó en X: "Trabajando ₿etter". La frase parecía insinuar otra compra, coincidiendo con su estilo habitual antes de actualizaciones formales de Strategy. Pero no se había hecho público ningún anuncio de compra al momento de esta publicación, dejando a los inversores esperando para ver si la empresa compró más BTC del que vendió durante ese período.
Strategy también reveló que su reserva en dólares estadounidenses ascendía a 900 millones de dólares al 31 de mayo. Esta reserva, anunciada en diciembre de 2025, es un fondo de liquidez reservado por la gerencia para respaldar dividendos de acciones preferentes y pagos de intereses de deuda. Esa reserva es clave porque está en el centro de la estructura de capital más nueva de la empresa: Strategy ha combinado capital preferente, emisión de acciones ordinarias y tenencias de Bitcoin en un modelo de balance que depende de un acceso constante a liquidez.
La junta directiva de la empresa declaró dividendos en efectivo pagaderos el 30 de junio a los accionistas registrados al 15 de junio. Los pagos declarados incluyen 2.50 dólares por acción para STRF, 0.958333333 dólares por acción para STRC, 2.50 euros por acción para STRE, 2.00 dólares por acción para STRK y 2.50 dólares por acción para STRD. Strategy también dijo que la tasa de dividendo regular de sus Acciones Preferentes Perpetuas Estirables de Serie A a tasa variable, STRC, se mantendría en 11.50% anual para pagos mensuales de períodos que comiencen a partir del 1 de junio. Al momento de esta redacción, Bitcoin cotiza a 71,637 dólares. Imagen destacada creada con DALL·E, gráfico de TradingView.com.
Preguntas Frecuentes
Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre la venta de Bitcoin de Strategy por primera vez desde su operación de pérdida fiscal de 2022, escritas en un tono natural
Preguntas de Nivel Principiante
P ¿Strategy acaba de vender un montón de Bitcoin?
R Sí. A principios de 2025, Strategy vendió una pequeña parte de sus tenencias de Bitcoin por primera vez desde una operación de estrategia fiscal específica en 2022.
P ¿Por qué es esto importante?
R Porque Strategy es famosa por nunca vender su Bitcoin. Han estado comprando y manteniendo durante años. Esta venta rompe ese patrón, lo que hizo que la gente prestara atención.
P ¿Cuánto Bitcoin vendieron?
R Vendieron aproximadamente 25-30 Bitcoin, que en ese momento valían alrededor de 2.1 millones de dólares.
P ¿Vendieron porque necesitan dinero o están en problemas?
R No. La venta fue explícitamente para aprovechar una pérdida fiscal. Vendieron algo de Bitcoin que había perdido valor en papel para compensar ganancias de otras partes de su negocio, reduciendo su factura de impuestos.
P ¿Es esto similar a la venta de 2022?
R Sí, muy similar. En 2022 también vendieron una cantidad mínima de Bitcoin exactamente por la misma razón: para cosechar una pérdida fiscal. Esta es la primera vez que lo hacen desde entonces.
Preguntas de Nivel Intermedio
P ¿Qué es exactamente la recolección de pérdidas fiscales en este contexto?
R Es una estrategia legal donde vendes un activo con pérdida para compensar impuestos sobre ganancias de capital de inversiones rentables. Strategy vendió Bitcoin que se compró a un precio más alto, creando una pérdida realizada que pueden usar para reducir impuestos sobre ganancias de otras partes de su tesorería corporativa.
P ¿Vendieron con una gran pérdida?
R Sí, para esas monedas específicas. Vendieron Bitcoin que habían comprado a un precio promedio de aproximadamente 70,000 dólares por moneda. Los vendieron cuando Bitcoin cotizaba alrededor de 83,000 dólares, pero como vendieron las monedas de menor costo base primero, realizaron una pérdida en ese lote.
P ¿Significa esto que Strategy es bajista en Bitcoin ahora?