Șefa strategiei activelor digitale de la Morgan Stanley, Amy Oldenberg, a declarat că este posibil ca Bitcoin să atingă 1 milion de dolari în timp, dar a avertizat că o astfel de mișcare majoră ar necesita probabil fie o perioadă lungă de adoptare, fie o perturbare semnificativă pe piețele tradiționale. Într-o conversație cu Natalie Brunell la Coin Stories, Oldenberg a descris următoarea fază a adoptării Bitcoin mai puțin ca pe un „curbă J” bruscă și mai mult ca pe o acumulare treptată, condusă de instituții—prin acces mai bun la produse, educarea consilierilor, infrastructură de custodie și cererea clienților. Comentariile sale vin pe măsură ce Morgan Stanley continuă să-și extindă eforturile în domeniul activelor digitale prin ETF-ul său spot, serviciile de gestionare a averii și platforma e*Trade.
Directorul Morgan Stanley vede Bitcoin crescând treptat
Oldenberg nu a oferit o țintă de preț specifică, dar a discutat despre posibilitatea ca Bitcoin să atingă în cele din urmă șapte cifre. „Nu văd de ce nu am putea”, a spus ea, referindu-se la un Bitcoin de 1 milion de dolari. „Având în vedere tot ce am văzut în viața mea, voi crede că orice este posibil.”
Totuși, ea s-a opus ideii că o astfel de mișcare ar trebui să se întâmple rapid sau fără consecințe mai largi. „Orice lucru atât de extrem trebuie să se întâmple în timp”, a spus Oldenberg. „Pentru că, dacă ceva atât de extrem se întâmplă în mintea mea, înseamnă că a existat un alt eveniment extrem care l-a cauzat.”
Această distincție a modelat o mare parte din perspectiva sa generală. Întrebată cum ar putea arăta adoptarea Bitcoin peste cinci sau zece ani, Oldenberg a spus că se așteaptă la o creștere continuă până în 2030, dar nu neapărat la o creștere bruscă a prețului. „Nu cred că veți vedea o curbă J incredibilă în care ajungem în 2027 și pur și simplu explodează. Cred că va fi foarte similar cu ceea ce am experimentat deja—mai mulți oameni care vin, se educă, își dau seama de lucruri și urcăm treptat, crescând încet.”
Comentariile sale reflectă tensiunea care definește acum Bitcoin-ul instituțional: mai mult acces, mai multă credibilitate și mai multă infrastructură, dar încă o piață care nu s-a separat complet de comportamentul activelor de risc. Oldenberg a remarcat că Bitcoin încă îi confundă pe unii clienți, deoarece este adesea promovat ca un activ real sau un activ de rezervă neutru, dar nu s-a tranzacționat întotdeauna ca aurul în perioadele de stres economic.
Educația consilierilor rămâne un blocaj
Orientările propriului portofoliu model al Morgan Stanley rămân prudente. Oldenberg a spus că firma a recomandat alocări de Bitcoin de 0% până la 2% în unele portofolii și de 2% până la 4% în cele mai agresive, în funcție de profilul de risc al clientului. Dar a spus că adoptarea de către consilieri rămâne în urma interesului clienților, în principal pentru că produsele și activul în sine necesită încă educație.
ETF-ul de Bitcoin lansat recent de firmă, MSBT, a avut ceea ce Oldenberg a descris drept cea mai bună lansare de ETF în prima zi din istoria Morgan Stanley. Ea a spus că produsul a fost conceput pentru a aduce o structură instituțională pe piață, lansându-se cu un comision de administrare de 0,14% și o configurație de custodie care implică Coinbase și BNY. Scopul, a spus ea, a fost să împingă mai multă infrastructură financiară tradițională în produsele Bitcoin, mai degrabă decât să copieze ofertele existente.
Oldenberg a evidențiat, de asemenea, diferența dintre deținerea directă a Bitcoin și deținerea de acțiuni ale unui ETF Bitcoin—un punct pe care a spus că încă trebuie explicat. „Îi iubesc pe cei care îmi spun: «Am expunere la Bitcoin, așa că, dacă ceva merge prost, am Bitcoin»”, a spus ea. „Eu le spun: nu, nu ai Bitcoin. Ai acțiuni ale unui ETF Bitcoin care îți oferă expunere la prețul Bitcoin.”
Această distincție contează pe măsură ce Morgan Stanley începe să ofere mai multe servicii legate de expunerea la Bitcoin. Oldenberg a spus că clienții care își mută deținerile de Bitcoin într-un ETP pe platforma de averi pot fi tratați ca clienți de averi și, în funcție de mărimea deținerilor lor, ar putea accesa potențial împrumuturi garantate de aceste active. Ea a indicat o „rată de eliberare de 50%” pentru ETF-ul Bitcoin, ceea ce înseamnă că firma poate împrumuta până la jumătate din valoarea produsului. Băncile au încă nevoie de un tratament de reglementare mai bun. Oldenberg a spus că băncile nu evită Bitcoin pentru că sunt ostile acestuia, ci pentru că tratamentul capitalului, cerințele de reglementare și eficiența bilanțului încă ghidează modul în care alocă resursele. Pentru ca băncile să dețină Bitcoin direct sau să-l folosească mai larg ca garanție, a spus ea, mediul trebuie să devină mai favorabil. Ea a avertizat, de asemenea, că activele cripto sunt prea adesea grupate împreună, chiar dacă servesc unor scopuri diferite. Bitcoin, Ethereum, Solana și XRP, a remarcat ea, nu ar trebui tratate ca interschimbabile doar pentru că se încadrează sub aceeași etichetă „cripto”. La momentul publicării, BTC se tranzacționa la 62.825 de dolari. Imaginea principală a fost creată cu DALL.E, grafic de pe TradingView.com.
Întrebări frecvente
Iată o listă de întrebări frecvente bazate pe titlul Un director executiv Morgan Stanley spune că Bitcoin ar putea ajunge la 1 milion Iată de ce
Întrebări pentru nivel începător
Q Chiar a spus un director executiv Morgan Stanley că Bitcoin ar putea ajunge la 1 milion
R Da Un director executiv de rang înalt de la Morgan Stanley a declarat public că Bitcoin ar putea ajunge la 1 milion de dolari per monedă pe termen lung
Q De ce ar crede o bancă mare precum Morgan Stanley acest lucru
R Ei văd Bitcoin ca pe un aur digital pe care investitorii îl cumpără pentru a-și proteja banii atunci când guvernele tipăresc prea mulți bani Pe măsură ce mai mulți investitori mari îl cumpără, prețul ar putea crește foarte mult
Q Bitcoin valorează chiar 1 milion de dolari acum
R Nu Bitcoin se tranzacționează la un preț mult mai mic Predicția de 1 milion este o estimare viitoare, de obicei bazată pe un interval de timp de 5 până la 10 ani
Q Ar trebui să cumpăr Bitcoin din cauza acestei predicții
R Nu automat Predicțiile directorilor executivi sunt opinii, nu garanții Ar trebui să investești doar bani pe care ți-i permiți să pierzi și să faci propria ta cercetare
Q Ce înseamnă aur digital
R La fel cum aurul este rar și își păstrează valoarea în timp, Bitcoin are o ofertă limitată Unii oameni îl cumpără ca o modalitate de a economisi bani care nu este controlată de un guvern sau o bancă
Întrebări pentru nivel intermediar
Q Care este principalul motiv pe care directorul executiv Morgan Stanley l-a dat pentru această predicție
R Principalul motiv este inflația și devalorizarea monedei Ei susțin că băncile centrale tipăresc atât de mulți bani încât dolarul american își va pierde valoarea Bitcoin, cu oferta sa fixă, va deveni un activ de refugiu sigur, ceea ce va duce prețul său la creșteri dramatice
Q Cum influențează adoptarea instituțională un Bitcoin de 1 milion
R Directorul executiv crede că fondurile de pensii, dotările și marile corporații vor începe să aloce un mic procent din portofoliile lor către Bitcoin Dacă trilioane de dolari vor intra, oferta limitată ar împinge prețul la 1 milion
Q Se bazează această predicție pe înlocuirea dolarului de către Bitcoin