Bírja-e a stratégia a 90%-os Bitcoin-összeomlást? Saylor szerint igen.

Michael Saylor egyértelművé teszi, hogy cége, a MicroStrategy (MSTR) úgy épült fel, hogy ellenáll egy olyan Bitcoin-összeomlásnak, amely valószínűleg kiírtaná a piac más tőkeáttételes szereplőit. November 14-én, egy élő interjúban Grant Cardone-nal, a vállalat elnöke kiemelte cége pénzügyi ellenálló képességét, kijelentve, hogy még a Bitcoin árfolyamának jelentős esése sem kényszerítené őket alapvető tartásaik eladására.

A MicroStrategy kibírná a Bitcoin 90%-os zuhanását

Amikor arról kérdezték, milyen mélyre kellene esnie a Bitcoin árfolyamának, hogy a MicroStrategy valódi kockázatba kerüljön, Saylor a számokra hivatkozott. Körülbelül 8 milliárd dolláros adósságra és tízmilliárdos nagyságrendű, a Bitcoinhoz kötött részvényértékre utalt, egy 90%-os, jelenlegi szintekhez képesti esést jelölve meg küszöbértékként. Ezen a ponton – mondta – a vállalat "egyes-egyhez arányban biztosítékolt" lenne.

Még ekkor sem az lenne az első lépése, hogy zuhanó piacon adja el Bitcoinjait. Ehelyett elmagyarázta, hogy a részvényesek viselnék a kezdeti hatást. "Valószínűleg hígítanánk a részvénytőké-t, ami rossz lenne a részvényesek számára" – mondta Cardone-nek, hozzátéve nyersen: "A részvénytőke lesz a vesztes."

Hangsúlyozta, hogy a likvidálás nem jön szóba egyetlen reális medvepiaci forgatókönyvben sem. Amikor azzal sürgették, hogy kényszeríthetné-e valami a MicroStrategyt Bitcoin-pozíciója felszámolására, Saylor határozottan válaszolt: "Nem fogunk likvidálni."

A kötvénytulajdonosok csak extrém forgatókönyvben kerülnének kockázatba. "Ha a Bitcoin holnap örökre nullára esne, akkor a kötvények fizetésképtelenné válnának" – mondta Saylor, összefoglalva a kockázatot: "Ha úgy gondolja, a Bitcoin 10 000 dollárra megy, szerintem nincs gond. Ha úgy gondolja, a Bitcoin holnap örökre egy dollárra megy, akkor igen, a kötvények fizetésképtelenné válnának."

Ez tisztázza a szerkezetet: a részvénytőke egy tőkeáttételes, magas bétájú fogadás a Bitcoinra, amely szükség esetén hígítható, míg a kötvénytulajdonosok csak akkor kerülnek valódi veszélybe, ha a Bitcoin lényegében értéktelenné válik.

Véget ért a 4 éves ciklus

Saylor az interjút arra is felhasználta, hogy megkérdőjelezze a Bitcoin négyéves felezési ciklusáról alkotott népszerű hitet. Arra érvelt, hogy bár a kínálat csökkentése hatással lehetett a Bitcoin korábbi adoptációs szakaszára, az már nem a fő árhajtóerő egy olyan piacon, amelyet ma már globális makrogazdasági tényezők és intézményi aktivitás formálnak.

"Amúgy sem hiszek a négyéves ciklusokban" – nyilatkozta Saylor. "Úgy gondolom, hogy talán némi hitelt érdemeltek az első 12 évben."

Ezután helyére tette a felezést: a következő felezés után a napi újonnan kibocsátott kínálat csökkenése körülbelül 225 Bitcoin lesz, ami nagyjából 20-22 millió dolláros vásárlási nyomásnak felel meg. Összehasonlítva a spot- és derivatív piacokon naponta kereskedett tíz- vagy százmilliárdokkal, ezt az összeget "marginálisnak" és "még harmadrendű problémának sem" nevezte.

Saylor szerint most a szélesebb körű tényezők számítanak, mint a Federal Reserve politikája, a makrogazdasági trendek és a nagy pénzügyi szereplők lépései. "Ez makrogazdaságtan. Politikai. Strukturális" – mondta, rámutatva az intézményi Bitcoin-termékek gyors növekedésére. "A mega pénzügyi szereplők cselekedetei határozzák meg jelenleg a Bitcoin jövőjét."

A cikk írásakor a Bitcoin 95 624 dollárnál kereskedett.


Gyakran Ismételt Kérdések
Természetesen. Íme egy lista a GYIK-kről arról, hogy egy üzleti stratégia ellenáll-e egy 90%-os Bitcoin-zuhanásnak, Michael Saylor nézőpontja alapján.




Kezdő Szintű Kérdések


1. Mit jelent egy 90%-os Bitcoin-zuhanás?

Azt jelenti, ha a Bitcoin ára egy magas értékről olyan pontra esne, ahol már csak 10%-át éri az eredetinek. Például, ha 60 000 dollárról 6000 dollárra esne.


2. Ki Michael Saylor és miért fontos a véleménye?

Michael Saylor a MicroStrategy ügyvezető elnöke és társalapítója, egy üzleti intelligencia vállalat. Azért fontos, mert cége több milliárd dollárt fektetett Bitcoinba, ami őt vezető vállalati szószólóvá tette.


3. Miért teszne egy vállalat Bitcoint stratégiájába?

Az olyan vállalatok, mint a MicroStrategy, a Bitcoint hosszú távú értéktárolónak tekintik, hasonlóan a digitális aranyhoz. Úgy vélik, hogy jobban megvédi vállalatuk kincstárát az inflációtól, mint a készpénz tartása.


4. Nem túl kockázatos egy vállalat számára, hogy ennyi Bitcoint tartson?

Ez egy magas kockázatú, magas hozamú stratégiának számít. Saylor és mások úgy vélik, hogy a hosszú távú növekedési potenciál felülmúlja a rövid távú áringadozások kockázatát.


5. Mi történik egy olyan vállalattal, mint a MicroStrategy, ha a Bitcoin ára összeomlik?

Kincstárának értéke papíron jelentősen csökkenne. Azonban, ha a vállalatnak nem kell eladnia Bitcoinjait a számlák kifizetéséhez, elméletileg várhat az árfolyam helyreállítására.




Haladó / Stratégiai Kérdések


6. Hogyan lehet egy stratégia immunis egy ilyen drasztikus áresésre?

A stratégia nem immunis magára az áresésre, de úgy tervezték, hogy ellenálljon neki. Ezt úgy érik el, hogy a Bitcoint hosszú távú eszközként kezelik, nem rövid távú kereskedési eszközként, és biztosítják, hogy a vállalatnak elég pénzforgalma van a működéshez anélkül, hogy eladná Bitcoinjait a visszaesés alatt.


7. Mi az a HODL mentalitás, amiről Saylor gyakran beszél?

A HODL egy szleng kifejezés a kripto-közösségben, ami azt jelenti: "Ragaszkodj életed árán is". A piaci ingadozások során történő vásárlásra és tartásra utaló stratégiára vonatkozik, ahelyett, hogy pánikszerűen eladnák az eszközt áresések alatt.


8. Kényszeríthetne egy 90%-os zuhanás egy vállalatot Bitcoinjai eladására?

Igen, ha egy vállalat adósságot vett fel Bitcoin vásárlására, vagy nincs elegendő készpénztartaléka a működési költségek fedezésére, akkor kényszerülhet arra, hogy eladja.