Cathie Wood estime que la prochaine phase de la politique américaine et des conditions macroéconomiques pourrait refléter l'environnement de prise de risque du début des années 1980. Selon elle, cela renforce l'argument en faveur du bitcoin comme outil de diversification de portefeuille, même s'il remet en question son récit d'« or numérique ».
Dans un post sur X, la PDG d'ARK Invest a déclaré que « les trois prochaines années pourraient être du Reaganisme sous stéroïdes », citant la déréglementation, les réductions d'impôts, la « politique monétaire saine » et la « paix par la force » comme des facteurs pouvant conduire à un dollar plus fort et à des gains limités du prix de l'or. Sa « lettre du Nouvel An » du 15 janvier, intitulée **Perspective 2026 de Cathie Wood : L'économie américaine est un ressort comprimé**, détaille cette analogie et positionne explicitement la cryptomonnaie dans ce récit politique et de productivité.
### La thèse du « ressort comprimé »
L'argument central de Wood est que l'économie américaine a semblé plus résiliente qu'elle ne l'est réellement parce que les faiblesses se sont déplacées à travers différents secteurs sensibles aux taux, plutôt que de frapper l'ensemble de l'économie simultanément.
« Malgré une croissance soutenue du PIB réel au cours des trois dernières années, l'économie américaine sous-jacente a connu une récession en roulement et est devenue un ressort comprimé qui pourrait rebondir puissamment dans les années à venir. En réponse aux chocs d'offre liés au COVID, l'augmentation sans précédent de 22 fois du taux directeur de la Fed, passant de 0,25 % en mars 2022 à 5,5 % en juillet 2023, a plongé le logement, la fabrication, les dépenses en capital hors IA et l'Amérique à revenu faible et moyen dans la récession », écrit-elle.
Elle souligne un creux spécifique dans l'immobilier : les ventes de maisons existantes ont chuté de 40 %, passant d'un taux annuel de 5,9 millions en janvier 2021 à 3,5 millions en octobre 2023 — un niveau observé pour la dernière fois en novembre 2010.
Wood passe ensuite aux changements de politique et au soulagement des flux de trésorerie. « Grâce à la combinaison de la déréglementation, de la baisse des impôts (y compris des droits de douane) et de la baisse de l'inflation et des taux d'intérêt, la récession en roulement des dernières années pourrait s'inverser brutalement au cours de l'année prochaine et au-delà. La déréglementation libère l'innovation dans tous les secteurs, menée dans l'IA et les actifs numériques par le premier tsar de l'IA et des cryptomonnaies, David Sacks. Parallèlement, la baisse des impôts sur les pourboires, les heures supplémentaires et la sécurité sociale devrait offrir des remboursements significatifs aux consommateurs américains ce trimestre, ce qui pourrait faire passer la croissance du revenu disponible réel d'environ 2 % par an au second semestre 2025 à environ 8,3 % ce trimestre. »
Elle soutient également que les flux de trésorerie des entreprises pourraient bénéficier de l'amortissement accéléré, ce qui pourrait faire baisser le taux d'imposition effectif des sociétés « vers 10 % », avec un amortissement de 100 % la première année, permanent et rétroactif, pour les équipements, les logiciels et la R&D nationale à partir du 1er janvier 2025.
### L'or, le Bitcoin et le dollar
L'argument de Wood sur l'inflation est spécifique et fondé sur des données. Elle note que les prix du pétrole ont chuté d'environ 53 % depuis environ 124 $ le 8 mars 2022, et sont en baisse d'environ 22 % en glissement annuel selon les données d'ARK du 12 janvier. Elle ajoute que les prix de vente des maisons unifamiliales sont en baisse d'environ 15 % par rapport à leur pic d'octobre 2022, tandis que l'inflation des prix des maisons existantes (moyenne mobile sur trois mois) est passée d'environ 24 % en glissement annuel en juin 2021 à environ 1,3 %.
Sur le marché du travail, elle cite une productivité hors agriculture en hausse de 1,9 % en glissement annuel (T3), une rémunération par heure-homme en hausse de 3,2 % et une inflation des coûts unitaires de main-d'œuvre à 1,2 %. Elle souligne également un indicateur en temps réel : Truflation affichait une inflation de 1,7 % en glissement annuel au 7 janvier, soit près de 100 points de base en dessous de l'inflation basée sur l'IPC.
Le lien avec la cryptomonnaie émerge de sa volonté de séparer la performance récente de l'or du rôle du bitcoin dans les portefeuilles. « En 2025, le prix de l'or a augmenté de 65 % tandis que le prix du bitcoin a reculé de 6 %. Alors que beaucoup attribuent la hausse de 166 % de l'or, passant de 1 600 $ à 4 300 $ depuis la fin du marché baissier des actions américaines en octobre 2022, aux craintes d'inflation, une autre interprétation est que la création de richesse mondiale... a dépassé l'augmentation annualisée d'environ 1,8 % de l'offre mondiale d'or. » Le bitcoin est de retour à 96 000 $, testant à nouveau le même niveau de résistance qui a plafonné ses rallyes. L'analyste Cathie Wood d'ARK Invest examine la dynamique de l'offre et les corrélations pour cadrer son rôle. Elle souligne que la nouvelle offre de Bitcoin est programmée pour augmenter d'environ 0,82 % par an au cours des deux prochaines années avant de ralentir à environ 0,41 %. Wood suggère que pour les gestionnaires de portefeuille, le Bitcoin devrait être considéré principalement comme un outil de diversification plutôt qu'à travers le récit commun de « l'or numérique ».
L'analyse d'ARK des rendements hebdomadaires de janvier 2020 à début 2026 montre que le Bitcoin a une faible corrélation de 0,14 avec l'or, de 0,06 avec les obligations et de 0,28 avec le S&P 500. À titre de comparaison, la corrélation entre le S&P 500 et les obligations est de 0,27.
Wood relie ensuite la discussion aux marchés des changes. Après une année où l'indice pondéré en fonction des échanges du dollar américain (DXY) a chuté de 11 % au premier semestre et de 9 % sur l'ensemble de l'année, elle soutient que des rendements américains plus élevés sur le capital investi — alimentés par la politique budgétaire, la déréglementation et l'innovation technologique menée par les États-Unis — pourraient faire monter le dollar. Elle établit un parallèle avec le début de l'ère Reagan, lorsque la valeur du dollar a presque doublé.
Si le concept de « Reaganisme sous stéroïdes » de Wood prend racine, l'impact immédiat sur le marché ne concerne pas un objectif de prix spécifique pour le Bitcoin, mais le positionnement du portefeuille. Elle anticipe un régime de baisse de l'inflation, de baisse des taux d'intérêt et d'investissements significatifs dans l'infrastructure d'IA, les dépenses en systèmes de centres de données devant augmenter de 47 % pour atteindre près de 500 milliards de dollars en 2025, puis de 20 % supplémentaires pour atteindre environ 600 milliards de dollars en 2026. Dans cet environnement, les investisseurs pourraient réévaluer la place du Bitcoin sur le spectre du risque, se demandant si sa faible corrélation avec d'autres actifs est une thèse d'investissement plus durable qu'une simple comparaison avec l'or.
Bien que la perspective 2026 de Wood ne fournisse pas d'objectif de prix spécifique pour le Bitcoin, ARK a précédemment décrit des scénarios à long terme pour 2030, avec des projections d'environ 300 000 $ (scénario pessimiste), 710 000 $ (scénario de base) et 1,2 million de dollars (scénario optimiste). Au moment du reportage, le Bitcoin s'échangeait à 95 685 $.
Foire Aux Questions
Bien sûr, voici une liste de FAQ sur « Bitcoin Boost : Cathie Wood prédit une ère économique suralimentée à venir » conçue pour couvrir un éventail de perspectives, du débutant au confirmé.
Débutant - Questions de définition
1. Qu'est-ce que le « Bitcoin Boost » dont parle Cathie Wood ?
C'est l'idée que l'adoption croissante du Bitcoin en tant qu'actif numérique mondial agira comme un catalyseur, propulsant l'innovation dans la finance, la technologie et l'économie au sens large dans une nouvelle phase de croissance accélérée.
2. Qui est Cathie Wood et pourquoi devrais-je m'intéresser à sa prédiction ?
Cathie Wood est la fondatrice et PDG d'ARK Invest, une société d'investissement de premier plan axée sur l'innovation disruptive. Elle est bien connue pour ses prévisions précoces et optimistes sur des technologies comme le Bitcoin, l'IA et la robotique, ce qui donne un poids significatif à ses opinions dans le monde financier.
3. S'agit-il simplement du Bitcoin qui devient plus cher ?
Pas exactement. Bien qu'une hausse des prix fasse partie de l'histoire, la prédiction centrale concerne la technologie et les principes sous-jacents du Bitcoin — comme la finance décentralisée, la rareté numérique et la monnaie programmable — déclenchant une vague de nouvelles entreprises et de modèles économiques.
Avantages - L'ère suralimentée
4. Comment exactement le Bitcoin pourrait-il suralimenter l'économie ?
Les partisans pensent qu'il pourrait : 1) Créer un système financier mondial plus efficace, 2) Libérer de nouvelles formes de prêt, d'emprunt et d'investissement, 3) Offrir une couverture contre l'inflation, encourageant ainsi davantage d'investissements en capital à long terme, et 4) Servir de couche monétaire fondamentale pour l'ère numérique.
5. Quels sont les principaux avantages pour les gens ordinaires ?
Les avantages potentiels incluent une plus grande inclusion financière, plus de contrôle sur son propre argent, une protection contre la dévaluation monétaire dans les économies instables et une exposition à une nouvelle classe d'actifs à forte croissance.
6. N'est-ce pas que du battage médiatique ? Quelle est la preuve réelle ?
Les preuves incluent le lancement d'ETF Bitcoin par des institutions financières majeures, l'adoption en tant que monnaie légale par des pays comme El Salvador, et la croissance rapide de l'ensemble de l'écosystème des cryptomonnaies et de la blockchain, qui emploie des millions de personnes et construit de nouvelles infrastructures.
Préoccupations courantes - Problèmes
7. Quels sont les plus grands risques pour cette prédiction ?
Les principaux risques sont