Positioneringen i bitcointerminer bland stora spekulanter skiftar snabbt mot nettolång exponering. Teknisk analytiker Tom McClellan noterar att denna rörelse har uppträtt "med viss brådska" i den senaste Commitment of Traders-rapporten och har sammanfallit med betydande marknadsrörelser under liknande extrema perioder tidigare.
McClellan påpekar att i bitcointerminer agerar icke-kommersiella handlare ofta som "smart money" eftersom marknaden saknar de typiska kommersiella säkringshandlarna som finns i traditionella råvaror. "Denna veckas COT-rapport visar att de rör sig mot nettolång med viss brådska", skrev han, samtidigt som han varnade för att detta återspeglar "ett tillstånd, inte en signal".
Han förklarar att COT-rapporten kategoriserar handlare som kommersiella, icke-kommersiella eller icke-rapporteringspliktiga. På marknader som majs är kommersiella handlare producenter eller användare, men bitcoin har väldigt få sådana deltagare. Detta gör att icke-kommersiella handlare fyller rollen som smart money.
McClellan betonar att COT-data handlar om vem som innehar positioner, inte den absoluta nivån av lång eller kort ränta, eftersom varje terminskontrakt har både en köpare och en säljare. Han varnar också för att tillämpa aktiemarknadens logik om kort ränta på terminer och noterar att COT-data återspeglar expertåsikter snarare än potentiell energi från korttäckning.
En diskussion uppstod om timing, där vissa handlare föreslog att icke-kommersiella positioneringar ofta släpar efter spotmarknadsrörelser. McClellan invände att positionering ibland kan föregå prisförändringar med veckor, om än inte enligt en förutsägbar tidsplan. Samtalet avslutades med enighet om att timing förblir osäker, och McClellan upprepade att även om COT-extremer kan ge användbar information, indikerar de ett tillstånd snarare än en exakt signal.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om Bitcoin COT-data Smart Money-skiften
Nybörjarfrågor
Vad är Bitcoin COT-data?
COT står för Commitments of Traders. Det är en veckovis rapport från US Commodity Futures Trading Commission som visar positionerna för olika handlargrupper på bitcointerminmarknaderna.
Vad betyder Smart Money?
Smart Money avser vanligtvis professionella handlare, institutioner och stora spekulanter som tros ha bättre information, resurser och erfarenhet än den genomsnittliga privatpersonen.
Vad är en nettolångposition?
En nettolångposition innebär att en grupp handlare innehar fler kontrakt som satsar på att priset kommer att stiga än kontrakt som satsar på att det kommer att falla.
Varför anses ett skifte mot nettolång som brådskande eller betydelsefullt?
När dessa erfarna handlare snabbt ökar sina långa positioner tyder det på att de ser en stark omedelbar möjlighet till prisframgång. Denna brådska antyder att de agerar utifrån en övertygelse om att en rörelse är nära förestående.
Var kan jag hitta Bitcoin COT-rapporten?
Den officiella rapporten publiceras på CFTC:s webbplats. Många finansiella datawebbplatser och kryptoanalysplattformar publicerar och visualiserar också datan.
Mellannivå- och avancerade frågor
Vilka är de huvudsakliga handlarkategorierna i COT-rapporten?
Rapporten delar in handlare i:
Återförsäljare/Kommersiella: Ofta säkringshandlare
Tillgångsförvaltare/Institutionella: Smart Money
Belånade fonder: Vanligtvis hedgefonder och olika penningförvaltare som använder hävstång
Övriga rapporteringspliktiga: Stora spekulanter som inte passar in i de andra kategorierna
Icke-rapporteringspliktiga: Små privatpersoner
Hur tillförlitlig är COT-data som en handelssignal?
Det är ett användbart kontextuellt verktyg, inte en perfekt timingsignal. Smart Money kan vara tidigt eller ha fel. Det är bäst att använda det tillsammans med annan analys. Tidigare resultat garanterar inte framtida resultat.
Vad är skillnaden mellan COT Futures-data och COT Futures-and-Options-Combined-data?
Den vanliga Futures-Only-rapporten är vanligast. Combined-rapporten inkluderar också optionspositioner, vilket ger en fullständigare bild av marknadsexponeringen. Analytiker jämför ofta båda.