Bitcoin-futures-posisjonering blant store spekulanter skifter raskt mot netto lang eksponering. Teknisk analytiker Tom McClellan påpeker at denne bevegelsen har dukket opp "med en viss hastverk" i den siste Commitment of Traders-rapporten og har falt sammen med betydelige markedsbevegelser i lignende ekstreme perioder tidligere.
McClellan påpeker at i Bitcoin-futures opptrer ikke-kommersielle tradere ofte som "smart penger" fordi markedet mangler de typiske kommersielle sikringspartnerne som finnes i tradisjonelle råvarer. "Denne ukens COT-rapport viser at de beveger seg netto lange med en viss hast," skrev han, samtidig som han advarte om at dette reflekterer "en tilstand, ikke et signal."
Han forklarer at COT-rapporten kategoriserer tradere som kommersielle, ikke-kommersielle eller ikke-rapporterbare. I markeder som mais er kommersielle aktører produsenter eller brukere, men Bitcoin har svært få slike deltakere. Dette gjør at ikke-kommersielle tradere fyller rollen som smart penger.
McClellan understreker at COT-data handler om hvem som holder posisjoner, ikke det absolutte nivået av lang eller kort interesse, siden hver futureskontrakt har både en kjøper og en selger. Han advarer også mot å anvende aksjemarkedets logikk om kortrente på futures, og påpeker at COT-data reflekterer ekspertmening snarere enn potensiell energi fra dekning av korte posisjoner.
Det oppsto en diskusjon om timing, der noen tradere foreslo at ikke-kommersiell posisjonering ofte kommer etter spotmarkedsbevegelser. McClellan motsa dette ved å si at posisjonering noen ganger kan komme før prisbevegelser med uker, men ikke på en forutsigbar tidsplan. Diskusjonen endte med enighet om at timingen fortsatt er usikker, og McClellan gjentok at selv om COT-ekstremer kan gi nyttig informasjon, indikerer de en tilstand snarere enn et presist signal.
Vanlige spørsmål
FAQ Bitcoin COT-data Smart Penger-skift
Nybegynnerspørsmål
Hva er Bitcoin COT-data?
COT står for Commitments of Traders. Det er en ukentlig rapport fra US Commodity Futures Trading Commission som viser posisjonene til forskjellige handelsgrupper i Bitcoin-futuresmarkeder.
Hva betyr Smart Penger?
Smart Penger refererer vanligvis til profesjonelle tradere, institusjoner og store spekulanter som antas å ha bedre informasjon, ressurser og erfaring enn den gjennomsnittlige detaljinvestoren.
Hva er en netto lang posisjon?
En netto lang posisjon betyr at en gruppe tradere holder flere kontrakter som satser på at prisen vil stige, enn kontrakter som satser på at den vil falle.
Hvorfor betraktes et skift mot netto lang som hastverksfullt eller betydningsfullt?
Når disse erfarne traderne raskt øker sine lange posisjoner, tyder det på at de ser en sterk umiddelbar mulighet for at prisene skal stige. Denne hasten antyder at de handler på en overbevisning om at en bevegelse er nært forestående.
Hvor kan jeg finne Bitcoin COT-rapporten?
Den offisielle rapporten publiseres på CFTCs nettside. Mange finansielle datanettsteder og kryptoanalyseplattformer publiserer og visualiserer også dataene.
Mellomnivå- og avanserte spørsmål
Hva er hovedkategoriene for tradere i COT-rapporten?
Rapporten deler tradere inn i:
Forhandlere/Kommersielle: Ofte sikringspartnere
Kapitalforvaltere/Institusjonelle: Smart Penger
Girede fond: Vanligvis hedgefond og ulike kapitalforvaltere som bruker gearing
Andre rapporterbare: Store spekulanter som ikke passer i de andre kategoriene
Ikke-rapporterbare: Små detaljinvestorer
Hvor pålitelig er COT-data som handelssignal?
Det er et nyttig kontekstuelt verktøy, ikke et perfekt tidsbestemmelsessignal. Smart Penger kan være tidlig ute eller ta feil. Det brukes best sammen med annen analyse. Tidligere resultater garanterer ikke fremtidige resultater.
Hva er forskjellen mellom COT Futures-data og COT Futures-og-Opsjoner-Kombinert-data?
Den standard Futures-only rapporten er mest vanlig. Den kombinerte rapporten inkluderer også opsjonsposisjoner, noe som gir et fullere bilde av markedseksponering. Analytikere sammenligner ofte begge.