Positioneringen i bitcoin-futures blandt store spekulanter skifter hurtigt mod netto-lange positioner. Den tekniske analytiker Tom McClellan bemærker, at denne bevægelse er opstået "med en vis hast" i den seneste Commitment of Traders-rapport og har fulgt markante markedsbevægelser under lignende ekstreme perioder tidligere.
McClellan påpeger, at ikke-kommercielle handlende ofte fungerer som de "kloge penge" i bitcoin-futures, fordi markedet mangler de typiske kommercielle afdækkere, der findes i traditionelle råvarer. "Denne uges COT-rapport viser, at de med en vis hast bevæger sig mod netto-lange positioner," skrev han, men advarer om, at dette afspejler "en tilstand, ikke et signal."
Han forklarer, at COT-rapporten kategoriserer handlende som kommercielle, ikke-kommercielle eller ikke-rapporterbare. I markeder som majs er de kommercielle ofte producenter eller brugere, men bitcoin har meget få sådanne deltagere. Dette efterlader de ikke-kommercielle handlende til at udfylde rollen som de kloge penge.
McClellan understreger, at COT-data handler om, hvem der holder positioner, ikke det absolutte niveau af lange eller korte interesser, da enhver futureskontrakt har både en køber og en sælger. Han advarer også mod at anvende aktiemarkedslogik om korte interesser på futures og bemærker, at COT-data afspejler ekspertudtalelser snarere end potentiel energi fra dækning af korte positioner.
En diskussion om timing opstod, hvor nogle handlende foreslog, at ikke-kommerciel positionering ofte kommer bagud i forhold til spotmarkedsbevægelser. McClellan modsagde dette ved at påpege, at positionering nogle gange kan komme før prisbevægelser med uger, selvom ikke på en forudsigelig tidsplan. Diskussionen endte med enighed om, at timingen forbliver usikker, og McClellan gentog, at selvom COT-ekstremer kan give nyttig information, indikerer de en tilstand snarere end et præcist signal.
Ofte stillede spørgsmål
FAQ om Bitcoin COT-data Kloge penge skifter
Begynder-spørgsmål
Hvad er Bitcoin COT-data?
COT står for Commitments of Traders. Det er en ugentlig rapport fra US Commodity Futures Trading Commission, der viser positionerne for forskellige handlergrupper i bitcoin-futuresmarkederne.
Hvad betyder "kloge penge"?
"Kloge penge" refererer typisk til professionelle handlende, institutioner og store spekulanter, der menes at have bedre information, ressourcer og erfaring end den gennemsnitlige detailhandler.
Hvad er en netto-lang position?
En netto-lang position betyder, at en gruppe handlende holder flere kontrakter, der satser på, at prisen stiger, end kontrakter, der satser på, at den falder.
Hvorfor betragtes et skift til netto-lang som hastende eller signifikant?
Når disse erfarne handlende hurtigt øger deres lange positioner, antyder det, at de ser en stærk umiddelbar mulighed for, at priserne stiger. Denne hastighed antyder, at de handler ud fra en overbevisning om, at en bevægelse er forestående.
Hvor kan jeg finde Bitcoin COT-rapporten?
Den officielle rapport offentliggøres på CFTC's hjemmeside. Mange finansielle datawebsteder og kryptoanalyseplatforme genudgiver og visualiserer også dataene.
Mellemliggende og avancerede spørgsmål
Hvad er hovedkategorierne for handlende i COT-rapporten?
Rapporten opdeler handlende i:
Forhandlere/Kommercielle: Ofte afdækkere
Asset Managers/Institutionelle: De "kloge penge"
Leveraged Funds: Typisk hedgefonde og forskellige pengeforvaltere, der bruger gearing
Andre rapporterbare: Store spekulanter, der ikke passer ind i de andre kategorier
Ikke-rapporterbare: Små detailhandlende
Hvor pålidelige er COT-data som handelssignal?
Det er et nyttigt kontekstuelt værktøj, ikke et perfekt timingssignal. De kloge penge kan komme for tidligt eller tage fejl. Det bruges bedst sammen med anden analyse. Tidligere resultater garanterer ikke fremtidige udfald.
Hvad er forskellen mellem COT Futures-data og COT Futures-and-Options-Combined-data?
Den standard Futures-Only-rapport er mest almindelig. Combined-rapporten inkluderer også optionspositioner, hvilket giver et mere fuldstændigt billede af markedsrisiko. Analytikere sammenligner ofte begge.