A Bitcoin november vége óta konszolidál, és küzd azért, hogy egyértelmű irányt találjon, miközben a piac a stabilitást keresi. Miután nem sikerült megtartania az októberi 2025-ös csúcspontok feletti nyereségeket, az ár egy széles kereskedési tartományba rendeződött, ami a befektetők növekvő bizonytalanságát tükrözi. Egyesek ezt a szünetet egy leendő felívelés potenciális alapjának tekintik, míg mások óvatosak maradnak, utalva a történelmi medvpiaci mintázatokra.
Axel Adler elemző szerint a Bitcoin októberi csúcspontjától számított jelenlegi visszaesés történelmileg mérsékelt marad. A jelenlegi ciklusban a visszaesés körülbelül -27%, a maximális korrekció pedig nagyjából -33%. Ez éles ellentétben áll a múltbeli medvpiacokkal: -92% 2011-ben, körülbelül -82% mind a 2013–2015-ös, mind a 2017–2018-as ciklusokban, és -75% 2021–2022-ben. Ez a viszonylagos ellenállóképesség szerkezeti változásra utalhat, ami talán a spot ETF-ek és az intézményi tőke növekvő befolyásának köszönhető, ami csökkentheti a volatilitást. Adler azonban figyelmeztet, hogy a jelenlegi medvefázis még fiatal, és túl korai lenne arra következtetni, hogy a mély visszaesések a múlté.
Adler a Bitcoin Cumulative Value Days Destroyed (CVDD) modellre is utal kontextusként. Ez a hosszú távú on-chain értékelési metrika nyomon követi, mikor költik el a régebbi érméket, ami történelmileg a fő piaci átmeneteket jelezte. A Bitcoin jelenleg körülbelül 91 000 dollár körül kereskedik, ami nagyjából kétszerese a CVDD alapértékének, ami körülbelül 46 600 dollár. Történelmileg a valódi kapituláció és pánikértékesítés akkor következett be, amikor az ár megközelítette vagy aláesett ennek az alapértéknek. Az a tény, hogy a Bitcoin még mindig jóval felette van, azt sugallja, hogy a piac még nem lépett teljes kapitulációs fázisba, a hosszú távú tulajdonosok pedig nagyrészt kitartanak.
Összefoglalva, a mérsékelt visszaesés és a Bitcoin kulcsfontosságú CVDD értékelési sávok feletti helyzete azt jelzi, hogy a jelenlegi korrekció inkább egy korai stádiumú medveciklusnak felel meg, mint egy teljes piaci aljnak.
Technikailag a Bitcoin továbbra is szűk tartományban, 90 000–91 000 dollár körül kereskedik, miután élesen esett a 100 000 dollár feletti szintről. Az ár továbbra is a lefelé ívelő 100 napos és 200 napos mozgóátlagok alatt marad, jelezve, hogy a szélesebb trend korrekciós irányt vett. A decemberi, 86 000 dollár körüli mélypontokról történt friss visszapattanás hiányzott az erős lendületből, ami azt sugallja, hogy a vevői kereslet óvatos marad. A Bitcoin sikerrel tartotta magát a legutóbbi mélypontok felett, de minden felívelést a csökkenő mozgóátlagok közelében állítottak meg, ami azt mutatja, hogy az eladási nyomás továbbra is fennáll. A volumen is csökkent ezen oldalazó kereskedési időszak alatt, ami az erős elköteleződés hiányát jelzi mind a vevők, mind az eladók részéről.
Szerkezeti szempontból a Bitcoin inkább alapot épít, mintsem új felívelő trendet indítana. A 88 000–90 000 dolláros támogatási zóna felett maradás kulcsfontosságú ahhoz, hogy elkerüljék a mélyebb visszahúzódást a 80 000 dollár középső tartománya felé. Ahhoz, hogy egy fenntartható helyreállítás végbemenjen, a Bitcoinnak határozottan vissza kellene törnie a 95 000–98 000 dolláros zóna fölé, ahol fontos mozgóátlagok csoportosulnak. Összességében a jelenlegi ármozgás inkább egy nagyobb korrekción belüli konszolidációnak tűnik, mint egy új bikapiaci futam kezdetének.
Gyakran Ismételt Kérdések
Természetesen. Íme egy lista a Bitcoin árcsökkenésével kapcsolatos GYIK-ekről a CVDD modell kapcsán, amely úgy lett megtervezve, hogy hasznos legyen kezdők és haladóbb felhasználók számára is.
Kezdő – Definíciós Kérdések
1. Mi a CVDD modell?
A CVDD modell egy fejlett on-chain metrika, amely a Bitcoin költségalapját vagy alapvető értékét becsüli meg azáltal, hogy elemzi a blokkláncon költött érmék korát és árát. Arra használják, hogy azonosítsák azokat az időszakokat, amikor a Bitcoin jelentősen túlértékelt vagy alulértékelt lehet.
2. Mit jelent ebben a kontextusban a "mélyen alulértékelt"?
Azt jelenti, hogy a jelenlegi piaci ár jóval a modell által becsült Bitcoin alapvető értéke alá esett, hasonlóan a korábbi medvpiacok alján látott extrém mélypontokhoz.
3. Tehát a Bitcoin vásárolható most e modell szerint?
Nem feltétlenül egy "sikító vétel". A modell azt sugallja, hogy az ár csökkent, de talán nem érte el a múltbeli ciklusok extrém, generációs vételi lehetőséget kínáló mélypontjait. Azt jelezheti, hogy a medvpiac későbbi szakaszában vagyunk, de nem feltétlenül a teljes mélyponton.
Haladó – Piaci Kontextus Kérdések
4. Miben különbözik a jelenlegi visszaesés a múltbeli összeomlásoktól, mint 2018 vagy 2020 eleje?
A CVDD modell szerint azokban a múltbeli összeomlásokban a Bitcoin ára jóval a modell értékvonala alá esett, ami extrém alulértékeltséget jelezett. A jelenlegi javaslat szerint az ár, bár jelentősen lement a korábbi csúcspontjához képest, még mindig közelebb vagy felette lebeg ennek az alapvető értékvonalnak, ami azt jelenti, hogy a piac még nem érte el ugyanazt a teljes kapitulációs szintet.
5. Ez azt jelenti, hogy a medvpiacnak vége?
Nem, e speciális metrika szerint nem. Az a tény, hogy az ár nem érte el a CVDD modell mélyen alulértékelt zónáját, azt jelentheti, hogy még van potenciális további lefelé irányuló mozgásra, vagy egy hosszabb konszolidációs időszakra a következő nagy bikapiaci ciklus kezdete előtt.
6. Milyen egyéb tényezőket kell figyelembe vennem a CVDD modell mellett?
Mindig fontolja meg több szempontot is. Nézzen más on-chain metrikákat, makrogazdasági feltételeket és az általános piaci hangulatot. Egyetlen modell sem tökéletes jósgömb.
Profi – Gyakorlati Alkalmazás Kérdések