Bitcoin'in 2025'in dördüncü çeyreğinde değer performansını sürdürememesi nedeniyle yatırımcıların varlıklarını azaltmak için birden fazla nedeni oldu. Bunlar arasında, kısa vadeli sahipler (STH'ler) uzun bir süredir baskı altında.
STH MVRV 60 Gün Üst Üste Derin Kırmızıda
X'teki son bir gönderide, piyasa analisti Burak Kesmeci Bitcoin'in en reaktif yatırımcıları olan kısa vadeli sahiplerin mevcut durumunu vurguladı. Odak noktası, Bitcoin'in piyasa değerini gerçekleşen değeriyle karşılaştıran STH MVRV (Piyasa Değerinin Gerçekleşen Değere Oranı) metriğidir. Bu metrik, kısa vadeli yatırımcıların ortalama olarak kârda mı yoksa zararda mı olduğunu gösterir.
"Nötr" seviye olan "1"in altındaki bir okuma, tipik olarak STH'lerin zararda olduğunu gösterir. Değer ne kadar derinse, potansiyel bir teslimiyeti işaret etme olasılığı o kadar artar. Tersine, 1'in üzerindeki değerler kısa vadeli yatırımcıların kârda olduğunu, daha yüksek okumalar ise kâr alımı olasılığını artırdığını gösterir.
Kesmeci, STH MVRV'nin tam 60 gündür derin kırmızı bölgede olduğunu belirtti. Bitcoin'in kısa vadeli yatırımcılarının şu anda 2025'te gördükleri en şiddetli sabır testiyle karşı karşıya olduklarını açıkladı. Uzun süreli negatif MVRV okumaları genellikle artan piyasa stresiyle örtüşür. Bu, piyasanın en reaktif yatırımcılarını içerdiğinden, Bitcoin teslimiyet kaynaklı satışlar yaşayabilir. Ancak bunun tersi de mümkündür: ayı baskısı hafiflerse, uzun süreli negatif okumalar piyasanın istikrar kazandığının bir sinyali olabilir.
Bitcoin 111 Günlük SMA'nın Altında Kalıyor — Fiyat İçin Çıkarımlar
Kesmeci, zincir üstü analizini desteklemek için aynı dönemde Bitcoin'in 111 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA 111) altında işlem gördüğüne dair önemli bir teknik gözleme de dikkat çekti. Zincir üstü ve teknik analiz arasındaki bu uyum, Bitcoin'in şu anda önemli bir yükseliş trendinin başlangıcında değil, bir konsolidasyon veya düzeltme aşamasında olduğu görüşünü güçlendiriyor.
Daha geniş bir perspektiften bakıldığında, Bitcoin'in gelecekteki seyri belirsizliğini koruyor. Makroekonomik olaylar ve yenilenen spot talebi, Bitcoin'in daha da düşüp düşmeyeceğini veya toparlanmaya başlayıp başlamayacağını belirlemede kilit roller oynayabilir.
Yazı sırasında Bitcoin, son bir günde çok az hareketle yaklaşık 87.380$ seviyelerinde işlem görüyor.
Sıkça Sorulan Sorular
SSS Bitcoin KısaVadeli Sahipler Piyasa Düşüş Sinyalleri
Başlangıç Seviyesi Sorular
1 Bitcoin'de kısa vadeli sahipler kimlerdir?
Kısa vadeli sahipler, son 155 gün içinde Bitcoin satın almış yatırımcılardır. Genellikle son fiyat hareketlerine karşı daha hassastırlar ve oynaklık dönemlerinde satış yapma olasılıkları daha yüksektir.
2 Burada zararla karşı karşıya olmak ne anlama geliyor?
Bu, Bitcoin'in mevcut piyasa fiyatının, birçok son alıcının satın aldığı ortalama fiyatın altında olduğu anlamına gelir. Şu anda satsalar para kaybederler.
3 Bu kilit piyasa göstergesi bir düşüşe işaret ediyor mu?
Gösterge genellikle kısa vadeli sahipler için Harcanan Çıktı Kâr Oranı'dır (STH-SOPR). STH-SOPR sürekli olarak 1'in altında olduğunda, bu grubun ortalama olarak Bitcoin'lerini zararına sattığı anlamına gelir ki bu, bir düşüş trendinde klasik bir korku ve teslimiyet işaretidir.
4 Kısa vadeli sahipler zararına satıyorsa bu neden kötüdür?
Bu, olumsuz piyasa algısı ve satış baskısına işaret eder. Büyük bir grubun zararı kabullenmeye istekli olması, fiyatı daha da aşağı çekebilir ve bu 'zayıf ellerin' satışı tükenene kadar piyasa toparlanmasını geciktirebilir.
5 Bu, Bitcoin'in kötü bir yatırım olduğu anlamına mı geliyor?
Tam olarak değil. Bitcoin tarihsel olarak oynaklık gösterir. Kısa vadeli sahiplerin para kaybettiği dönemler, daha büyük piyasa döngüleri içinde yaygındır. Uzun vadeli yatırımcılar genellikle bu dönemleri potansiyel alım fırsatları olarak görür.
Orta & İleri Seviye Sorular
6 STH-SOPR göstergesi nasıl hesaplanır ve bize ne söyler?
SOPR, harcanan coin'lerin kâr veya zarar oranını ölçer. STH-SOPR = (Satış Fiyatı / Alış Fiyatı) formülü, 155 günden daha az elde tutulan coin'ler için uygulanır. 1'in altındaki bir değer net zarar alımını işaret eder. 1'in altında sürekli kalınan dönemler teslimiyeti gösterir ki bu bazen bir piyasa dip noktasının habercisi olabilir.
7 Kısa vadeli sahip kaybı ile uzun vadeli sahip davranışı arasındaki fark nedir?
155 günden fazla tutan uzun vadeli sahipler tipik olarak daha az reaktiftir. Onların harcamaları genellikle piyasa zirvelerinde en üst seviyeye ulaşır. Düşüş trendlerinde ise genellikle tutmaya veya daha fazla biriktirmeye eğilimlidirler, bu da inançlarını gösterir. Mevcut dinamik, STH paniğine karşı LTH dayanıklılığını sergiliyor.