Da Bitcoin fortsat præsterer under forventningerne i fjerde kvartal af 2025, har investorer haft flere grunde til at reducere deres beholdninger. Blandt dem har korttidsindehavere (STH'er) været under pres i en længere periode.
STH MVRV i dyb rød zone i 60 dage i træk
I et nyligt indlæg på X fremhævede markedsanalytiker Burak Kesmeci den aktuelle situation for Bitcoins mest reaktive investorer – korttidsindehavere. Fokus er på STH MVRV-målet (Market Value to Realized Value), som sammenligner Bitcoins markedsværdi med dens realiserede værdi. Dette mål viser, om korttidsinvestorer i gennemsnit er i fortjeneste eller tab.
En aflæsning under det neutrale niveau "1" indikerer typisk, at STH'er er i tab. Jo dybere værdien er, desto mere kan den signalere potentiel kapitulation. Omvendt viser værdier over 1, at korttidsinvestorer er i fortjeneste, hvor højere aflæsninger øger sandsynligheden for profit-taking.
Kesmeci bemærkede, at STH MVRV har været i dyb rød zone i hele 60 dage. Han forklarede, at Bitcoins korttidsinvestorer nu står over for den mest alvorlige tålmodighedsprøve, de har set i 2025. Forlængede negative MVRV-aflæsninger falder ofte sammen med forhøjet markedsstress. Da dette involverer markedets mest reaktive investorer, kunne Bitcoin opleve udsalget drevet af kapitulation. Det modsatte er dog også muligt: hvis bearish-trykket aftager, kunne forlængede negative aflæsninger signalere, at markedet stabiliserer sig.
Bitcoin forbliver under 111-dages SMA — implikationer for prisen
For at understøtte sin on-chain-analyse pegede Kesmeci også på en vigtig teknisk observation: Bitcoin har handlet under den 111-dages simple glidende gennemsnit (SMA 111) i samme periode. Denne overensstemmelse mellem on-chain- og teknisk analyse forstærker opfattelsen af, at Bitcoin i øjeblikket er i en konsoliderings- eller korrigeringsfase, snarere end ved starten på en betydelig opadgående trend.
Set i et bredere perspektiv forbliver Bitcoins fremtidige retning usikker. Makroøkonomiske begivenheder og fornyet efterspørgsel på spotmarkedet kunne spille afgørende roller i at afgøre, om Bitcoin falder yderligere eller begynder at komme sig.
På nuværende tidspunkt handles Bitcoin omkring $87.380 og viser kun begrænset bevægelse i løbet af den seneste døgnperiode.
Ofte stillede spørgsmål
FAQ Bitcoin Korttidsindehavere Markedstilbagegangssignaler
Begynderspørgsmål
1 Hvad er korttidsindehavere i Bitcoin
Korttidsindehavere er investorer, der har købt Bitcoin inden for de sidste 155 dage. De er generelt mere følsomme over for nylige prisbevægelser og mere tilbøjelige til at sælge under volatilitet.
2 Hvad betyder det at stå over for tab her
Det betyder, at den aktuelle markedspris for Bitcoin er under den gennemsnitlige pris, som mange nylige købere betalte for den. Hvis de solgte nu, ville de tabe penge.
3 Hvad signalerer denne nøglemarkedsindikator om en tilbagegang
Indikatoren er ofte Spent Output Profit Ratio for korttidsindehavere. Når STH-SOPR konsekvent er under 1, betyder det, at denne gruppe i gennemsnit sælger deres Bitcoin med tab, hvilket er et klassisk tegn på frygt og kapitulation i en nedadgående trend.
4 Hvorfor er det dårligt, hvis korttidsindehavere sælger med tab
Det indikerer negativ sentiment og salgspres. Når en stor gruppe er villig til at realisere tab, kan det drive prisen yderligere ned og forsinke en markedsopgang, indtil dette "weak hands"-salg er udtømt.
5 Betyder det, at Bitcoin er en dårlig investering
Ikke nødvendigvis. Bitcoin er historisk set volatil. Perioder, hvor korttidsindehavere taber penge, er almindelige inden for større markedscyklusser. Langtidsinvestorer ser ofte disse perioder som potentielle købsmuligheder.
Mellemliggende og avancerede spørgsmål
6 Hvordan beregnes STH-SOPR-indikatoren, og hvad fortæller den os
SOPR måler profit- eller tabsforholdet for mønter, der bliver brugt. STH-SOPR = (Pris solgt / Pris betalt) for mønter holdt ≤155 dage. En værdi under 1 signalerer nettotabsrealisering. Vedvarende perioder under 1 antyder kapitulation, som nogle gange kan gå forud for en markedsbund.
7 Hvad er forskellen mellem korttidsindehaveres tab og langtidsindehavernes adfærd
Langtidsindehavere, der holder i >155 dage, er typisk mindre reaktive. Deres udgifter topper ofte ved markedstoppe. Under nedture har de en tendens til at holde eller akkumulere mere, hvilket viser overbevisning. Den aktuelle dynamik viser STH-panik vs. LTH-resiliens.