I början av februari föll Bitcoin-priset till sin lägsta nivå sedan Donald Trumps val i november 2024. Detta prisfall tros ha utlösts av en överdriven användning av hävstång på marknaden vid den tiden. Senaste on-chain-data visar på en betydande minskning av hävstång inom Bitcoin-derivatmarknaden under den senaste veckan, vilket sänker risken för utbredda likvidationer.
I ett nytt Quicktake-inlägg på CryptoQuant betonade handlaren CryptoOnchain en kraftig avhävstångshändelse på Binance, världens största kryptobörs i handelsvolym. Den viktiga nyckeltalet, den beräknade hävstångsgraden (ELR), har sjunkit avsevärt de senaste veckorna.
ELR mäter förhållandet mellan öppen ränta och en börs reserver, vilket återspeglar den genomsnittliga hävstång som handlare använder. En hög ELR signalerar större marknadsrisk, där även små prissvängningar kan utlösa stora likvidationer och förstärka prisrörelser. I slutet av januari nådde ELR en hög nivå på cirka 0,1980, vilket pekade på en överhettad, spekulativ marknad. Efter Bitcoin-prisfallet har förhållandet svalnat till ungefär 0,1414 – en minskning med 28 %.
CryptoOnchain noterar att denna nedgång indikerar att en betydande avhävstång har skett, där prisfallet tvingat många överhävstångslånga positioner att stängas. Även om den omedelbara prispåverkan var hård, är det i slutändan hälsosamt för marknaden att rensa bort överdriven hävstång. Det tömmer "derivatbubblan" och skapar en smidigare marknadsstruktur som är mindre benägen för plötslig, extrem volatilitet.
Analytikern sammanfattar att med ELR tillbaka på normala nivåer har risken för ytterligare likvidationskaskader minskat. För att Bitcoin ska kunna återuppbygga en hausseartad trend kommer den dock att behöva äkta köptryck och organisk efterfrågan från spotmarknaden.
För närvarande handlas Bitcoin runt 67 950 dollar, en uppgång med nästan 2 % under det senaste dygnet. Trots denna dagliga vinst förblir kryptovalutan nere mer än 1 % under den senaste veckan, enligt CoinGecko-data.
Vanliga frågor
FAQs: Bitcoinmarknaden ser 28 % avhävstång – vad händer nu?
Frågor på nybörjarnivå
F1: Vad är en avhävstång i enkla termer?
S1: Det är när många handlare som lånat pengar för att satsa på Bitcoins pris tvingas sälja sina innehav för att betala tillbaka sina lån – vanligtvis för att priset rört sig mot dem. Detta skapar en våg av säljtryck.
F2: Varför är en avhävstång på 28 % en stor sak?
S2: Det betyder att en mycket stor mängd lånade pengar – miljarder dollar – lämnade marknaden snabbt. En så snabb utträde kan orsaka kraftiga prisfall och hög volatilitet när marknaden anpassar sig.
F3: Vad orsakar vanligtvis en avhävstång?
S3: Ett plötsligt, betydande fall i Bitcoins pris. När priserna faller blir handlare som lånat för att köpa Bitcoin likviderade – deras positioner säljs automatiskt av börser för att förhindra ytterligare förluster på lånen.
F4: Är detta ett tecken på att Bitcoin kraschar för gott?
S4: Inte nödvändigtvis. Även om svåra avhävstångar är en normal, om än smärtsam, del av volatila marknader. De kan rensa bort överdriven risk och ibland skapa en mer stabil grund för priser, även om ytterligare nedgång är möjlig.
F5: Vad bör en vanlig investerare göra när detta händer?
S5: Undvik panikförsäljning. Förstå att hög volatilitet är förväntad. Det är en tid för försiktighet – se det som en påminnelse om att aldrig investera mer än du har råd att förlora, särskilt med lånade medel.
Avancerade, marknadsfokuserade frågor
F6: Hur påverkar denna avhävstång marknadsstrukturen framöver?
S6: Den minskar den övergripande systemrisken genom att sänka mängden hävstångsöverskott på marknaden. Detta kan minska sannolikheten för kaskadlikvidationer på kort sikt, men kan också leda till minskad handelsvolym och likviditet.
F7: Vilka är de viktigaste måtten att följa nu?
S7: Övervaka:
*Finansieringsräntor:* Är de neutrala eller negativa? Detta visar om hävstång byggs upp igen.
*Öppen ränta:* Stabiliseras den eller faller den fortfarande?
*Börsreserver:* Flyttas mynt från börser eller till dem?
*Likvidationsnivåer:* Var finns nästa stora kluster av hävstångspositioner?