All'inizio di febbraio, il prezzo del Bitcoin è sceso al suo livello più basso dall'elezione di Donald Trump nel novembre 2024. Si ritiene che questo calo sia stato innescato dall'eccessiva leva finanziaria presente sul mercato in quel momento. Recenti dati on-chain mostrano una significativa riduzione della leva nel mercato dei derivati Bitcoin nell'ultima settimana, riducendo il rischio di liquidazioni diffuse.
In un nuovo post Quicktake su CryptoQuant, il trader CryptoOnchain ha evidenziato un forte evento di deleveraging su Binance, il più grande exchange di criptovalute per volume. La metrica chiave, il Rapporto di Leva Stimato (ELR), è diminuito significativamente nelle ultime settimane.
L'ELR misura il rapporto tra l'interesse aperto e le riserve di un exchange, riflettendo la leva media utilizzata dai trader. Un ELR elevato segnala un maggiore rischio di mercato, dove anche piccole oscillazioni di prezzo possono innescare grandi liquidazioni e amplificare i movimenti dei prezzi. Alla fine di gennaio, l'ELR ha raggiunto un massimo di circa 0,1980, indicando un mercato surriscaldato e speculativo. Dopo il calo del prezzo del Bitcoin, il rapporto si è raffreddato a circa 0,1414, un calo del 28%.
CryptoOnchain nota che questo declino indica che si è verificato un importante deleveraging, con il calo del prezzo che ha costretto molte posizioni lunghe eccessivamente leva a chiudersi. Sebbene l'impatto immediato sul prezzo sia stato duro, eliminare la leva in eccesso è in definitiva salutare per il mercato. Sgonfia la "bolla dei derivati", creando una struttura di mercato più snella e meno soggetta a improvvisi, estremi movimenti di volatilità.
L'analista conclude che, con l'ELR che torna a livelli normali, il rischio di ulteriori cascate di liquidazioni è diminuito. Tuttavia, affinché il Bitcoin ricostruisca un trend rialzista, avrà bisogno di una genuina pressione d'acquisto e di una domanda organica dal mercato spot.
Al momento, il Bitcoin viene scambiato intorno ai $67.950, con un aumento di quasi il 2% nell'ultimo giorno. Nonostante questo guadagno giornaliero, la criptovaluta rimane in calo di oltre l'1% nell'ultima settimana, secondo i dati di CoinGecko.
Domande Frequenti
FAQs: Il Mercato Bitcoin Subisce un Deleveraging del 28% - Cosa Succede Ora
Domande di Livello Base
Q1: Cos'è un "deleveraging" in termini semplici?
A: È quando molti trader che hanno preso in prestito denaro per scommettere sul prezzo del Bitcoin sono costretti a vendere le loro posizioni per ripagare i prestiti, di solito perché il prezzo si è mosso contro di loro. Questo crea un'ondata di pressione vendita.
Q2: Perché un deleveraging del 28% è un grosso evento?
A: Significa che una quantità molto grande di denaro preso in prestito - miliardi di dollari - ha lasciato il mercato rapidamente. Un'uscita così rapida può causare forti cali di prezzo e alta volatilità mentre il mercato si adegua.
Q3: Cosa causa tipicamente un deleveraging?
A: Un improvviso e significativo calo del prezzo del Bitcoin. Quando i prezzi scendono, i trader che hanno preso in prestito per comprare Bitcoin vengono liquidati: le loro posizioni vengono automaticamente vendute dagli exchange per prevenire ulteriori perdite sui prestiti.
Q4: Questo è un segno che il Bitcoin sta crollando definitivamente?
A: Non necessariamente. Sebbene i deleveraging severi siano una parte normale, sebbene dolorosa, dei mercati volatili, possono eliminare il rischio eccessivo e talvolta creare una base più stabile per i prezzi, anche se ulteriori ribassi sono possibili.
Q5: Cosa dovrebbe fare un investitore normale quando ciò accade?
A: Evitare di vendere nel panico. Capire che l'alta volatilità è attesa. È un momento per la cautela: consideratelo un promemoria per non investire mai più di quanto ci si possa permettere di perdere, specialmente con fondi presi in prestito.
Domande Avanzate - Focalizzate sul Mercato
Q6: Come influisce questo deleveraging sulla struttura del mercato in futuro?
A: Riduce il rischio sistemico complessivo abbassando la quantità di leva finanziaria in sospeso nel mercato. Questo può diminuire la probabilità di liquidazioni a cascata nel breve termine, ma può anche portare a una riduzione del volume degli scambi e della liquidità.
Q7: Quali sono le metriche chiave da monitorare ora?
A: Monitorare:
- Tassi di Funding: Sono neutrali o negativi? Questo mostra se la leva si sta ricostruendo.
- Interesse Aperto: Si sta stabilizzando o sta ancora calando?
- Riserve degli Exchange: Le monete stanno uscendo dagli exchange o vi stanno entrando?
- Livelli di Liquidazione: Dove si trovano i prossimi grandi gruppi di posizioni con leva?