비트코인, 주요 지표 변화로 대규모 랠리 가능성…캐프리올 창립자 전망

캐프리올 인베스트먼트(Capriole Investments)의 창립자 찰스 에드워즈에 따르면, 현재 추세가 지속된다면 비트코인이 상당한 상승 움직임의 직전에 있을 수 있다고 한다. 새로운 시장 분석에서 그는 지속되는 지정학적 변동성에도 불구하고 기술적, 온체인, 거시경제 지표들의 조합이 더욱 긍정적으로 전환되었다고 지적했다.

에드워즈는 현재 시장 환경을 전쟁 공포, 유가 급등, AI의 급속한 발전에 의해 주도되는 변동성으로 특히 어려운 상황이라고 설명한다. 그러나 그는 비트코인과 더 넓은 거시 데이터에서 나오는 근본적인 신호들이 점점 더 무시하기 어려워지고 있다고 믿는다. 특히 비트코인이 월간 및 주간 종가를 그가 중요하게 보는 수준인 71,500달러 이상으로 유지할 수 있다면 더욱 그렇다고 말한다.

기술적 관점에서, 에드워즈는 71,500달러 이상의 종가는 비트코인이 1년 만에 가장 강력한 월간 마감을 기록하는 것이라고 말한다. 일간 차트에서는 최근 가격 움직임이 더욱 고무적이라고 보며, 이란 분쟁 시작 이후 비트코인의 강한 상승 움직임과 다른 시장 대비 우월한 성과를 지적한다. 이 변화는 주목할 만한데, 비트코인이 지난 9개월 동안 대체로 위험 자산처럼 행동해왔기 때문이다.

그는 또한 과거 축적 단계와 유사한 여러 온체인 신호들을 강조한다. 주요 지표로는 정규화된 휴면 상태가 낮아 하락 중에도 장기 보유자들이 매도하지 않고 있음을 시사하는 점, 2년 이상 된 포지션을 가진 보유자들의 재축적, 그리고 역사적으로 비트코인의 더 강력한 미래 수익과 일치해온 깊이 억제된 SOPR(Spent Output Profit Ratio) 판독값 등이 포함된다.

에드워즈에 따르면, 채굴자들도 유사한 메시지를 보내고 있다. 시장은 여전히 심각한 채굴자 항복 단계에 있지만, 채굴자 매도 압력은 유난히 낮다. 또한 기관들이 순매수자로 돌아왔는데, 이는 지난 5년간 비트코인의 모든 주요 랠리에서 수요가 새로운 공급을 초과할 때 동반된 패턴이라고 지적한다.

종합적으로, 에드워즈는 "이러한 데이터(및 기타 데이터) 속에서 71,500달러 이상의 비트코인에 대해 강세를 보지 않기 어렵다"고 결론지었다.

에드워즈는 또한 비트코인의 개선된 전망을 전통적인 시장 지표와 연결시킨다. 그는 변동성이 후퇴한 후 VIX에서 최근 매수 신호가 발생한 점, CNN 공포&탐욕 지수(Fear & Greed Index)가 '매수' 영역으로 돌아온 점, 그리고 그가 2025년 5월 이후 미국 유동성의 가장 큰 주간 급등이라고 부르는 현상을 지적한다. 이러한 변화들은 시장이 지정학적 공황의 정점을 지나고 있을 수 있음을 시사하며, 이란 분쟁을 지속적인 거시경제 충격보다는 억제된 위험으로 점점 더 바라보고 있음을 나타낼 수 있다.

유가는 배럴당 100달러 아래로 후퇴했고, 미국과 이란 간 휴전이 유지되고 있으며, 비트코인은 전쟁 시작 이후 주식보다 11% 더 우수한 성과를 보였다. 광범위한 하락 추세에 있던 자산에 대해, 에드워즈는 이를 의미 있는 행동 변화로 본다. 그는 시장이 '변동성 피로' 단계에 들어설 수 있다고 제안하는데, 이 단계에서는 투자자들이 일일 헤드라인을 넘어서 보고 유동성, 성장, 기초 요소에 다시 초점을 맞추기 시작한다는 것이다.

그러나 이 분석이 순수히 낙관적인 것은 아니다. 에드워즈는 특히 분산형 금융(DeFi)과 복잡한 스마트 계약 시스템을 대상으로 하는, 암호화폐 인프라에 대한 AI 주도의 보안 위협이 증가하고 있다고 보는 점에 상당한 주의를 기울인다. 그는 점점 더 강력해지는 AI 모델들이 취약점을 발견하고 악용하는 데 필요한 시간을 수개월에서 수분으로 줄일 수 있다고 경고한다. 그의 조언은 직설적이다: "복잡한 DeFi 프로토콜과 스마트 계약을 사용할 정말 타당한 이유가 없다면, 우리가 이 새로운 AI 영역에 들어서면서 아마 사용하지 말아야 할 것이다." 대출, 차입, 브리징, 스테이킹, 리스테이킹을 통해 그 추가적인 몇 베이시스 포인트를 짜내기 위해 추가적인 복잡성을 감수할 가치가 정말 있는가? 이 경고는 강세론을 반박하기보다 보완한다. 에드워즈의 더 넓은 요점은 시장이 두려움보다 기회에 대해 보상하기 시작하고 있지만, 단지 규율 있는 위험 관리를 유지하는 투자자들에게만 해당한다는 것이다. 그는 "우리가 상상하는 문제들을 지나치게 강조하지 말되, 그에 대비하자"고 썼다. "역사적으로, 장기 성과는 낙관적인 결과에 포지셔닝하면서도 부지런히 위험을 관리하고, 데이터를 모니터링하며, 확신을 가지고 행동하는 사람들에게 유리했다. 간단히 말해, 만약 현재 랠리가 다음 주에 주춤하고 위험 지표들이 깜빡이기 시작한다면, 우리의 체계적인 포트폴리오는 그에 따라 조정될 것이다. 그때까지는 오늘 비트코인과 주식에 대해 상황이 유망해 보인다." 보도 시점 기준, BTC는 74,117달러에 거래되고 있었다.

자주 묻는 질문
비트코인 잠재적 랠리 핵심 지표

초보자 수준 질문

1 비트코인이 주요 랠리를 준비하고 있을 수 있다는 것은 무엇을 의미하나요?
일부 분석가들이 비트코인 가격이 비교적 짧은 기간 내에 상당히 상승할 조건이 맞아가고 있다고 믿는다는 의미입니다.

2 캐프리올 창립자는 누구이며 그의 분석을 왜 신경 써야 하나요?
캐프리올 창립자는 디지털 자산에 초점을 맞춘 투자 회사를 운영하는 찰스 에드워즈입니다. 그의 분석은 단순한 추측이 아닌 데이터 기반 모델과 온체인 지표를 사용하여 시장 전망을 형성하기 때문에 존중받습니다.

3 이 맥락에서 핵심 지표란 무엇인가요?
비트코인의 건강 상태와 잠재적 가격 방향을 판단하기 위해 분석가들이 추적하는 특정 측정 기준입니다. 일반적인 예로는 거래량, 채굴자 활동, 장기 보유자의 행동 등이 있습니다.

4 이것이 비트코인 가격이 반드시 오를 것임을 보장하나요?
아니요, 절대 아닙니다. 이것은 현재 데이터를 기반으로 한 분석과 예측일 뿐입니다. 암호화폐 시장은 매우 변동성이 크며 많은 외부 요인들이 결과를 바꿀 수 있습니다.

5 초보자로서 이 소식에 대해 가장 안전하게 행동하는 방법은 무엇인가요?
단 하나의 헤드라인이나 예측만을 바탕으로 투자하지 마세요. 이를 자신의 연구를 위한 출발점으로 사용하세요. 투자한다면 잃어도 될 만큼의 돈만 사용하고, 달러 코스트 애버리징을 고려하며, 신뢰할 수 있는 거래소를 이용하세요.

고급 및 실용적 질문

6 캐프리올 창립자가 언급하는 구체적인 지표들은 무엇일까요?
그는 종종 해시 리본, MVRV Z-스코어, 푸엘 배수와 같은 지표들을 언급합니다. 이러한 지표들의 변화는 종종 주요 가격 움직임에 선행합니다.

7 채굴자 항복이 잠재적 바닥이나 랠리를 어떻게 나타내나요?
채굴이 수익성이 없어지면 약한 채굴자들이 장비를 끕니다. 이는 비용을 충당하기 위해 채굴자들이 매도해야 하는 압력을 줄입니다. 역사적으로, 이 항복이 끝나고 해시율이 회복될 때 시장 바닥을 형성한 후 랠리가 시작된 경우가 많습니다.

8 온체인 지표와 오프체인 지표의 차이는 무엇인가요?