JPMorgan, mevcut Bitcoin döngüsü için sayısal bir kriter belirleyerek müşterilerine piyasanın "acı eşiğinin" artık yaklaşık 94.000 dolar civarında olduğunu bildirdi. Banka bu seviyeyi hem madencilik ekonomisi için bir taban hem de Bitcoin fiyatının temel faktörler önemli baskı uygulamadan gerçekçi bir şekilde düşebileceği nokta olarak tanımlıyor.
The Block'ın haberine göre, Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki bir analist ekibi, 94.000 dolar civarında destek tespit ettiklerini ve Bitcoin'in mevcut seviyelerden düşüş potansiyelinin "çok sınırlı" göründüğünü belirtiyor.
Bu değerlendirmenin temelini, JPMorgan'ın Bitcoin üretim maliyetine ilişkin güncellenmiş tahmini oluşturuyor. Analistler, bir Bitcoin çıkarmanın toplam maliyetinin ağ zorluğundaki son sıçrama nedeniyle yaklaşık 92.000 dolardan 94.000 dolara yükseldiğine dikkat çekiyor. Bu artış, madencileri blok başına daha fazla işlem gücü kullanmaya zorlayarak her bir coin için marjinal maliyeti artırıyor. Ekip, Bitcoin'in üretim maliyetinin tarihsel olarak bir fiyat tabanı işlevi gördüğünü tekrarlayarak, daha yüksek bir maliyetin doğal olarak destek seviyesini yükselttiğini vurguluyor.
JPMorgan'ın rakamlarına göre, Bitcoin'in spot fiyatının üretim maliyetine oranı 1.0'ın hemen üzerinde ve tarihsel aralığının alt ucuna yakın seyrediyor. Bu durum, madenciler için ince işletme marjlarına ve fiyatın tahmini maliyetin önemli ölçüde altına düşmesi için madencilik sektöründe stres yaratmadan sınırlı bir alan olduğuna işaret ediyor. Dolayısıyla, 94.000 dolar seviyesi kesin bir sınır olmayıp, madencilerin zararına satış yapma motivasyonunun azaldığı ve düşüş riskinin minimize olduğu istatistiksel olarak desteklenen bir bölgeyi temsil ediyor.
Aynı analiz, orta vadede daha iyimser bir görüşü koruyor. JPMorgan, altınla oynaklık bazında yapılan karşılaştırmaya dayanarak Bitcoin için 6-12 aylık hedefini 170.000 dolar civarında teyit ediyor. Analistler, Bitcoin'in şu anda altından yaklaşık 1.8 kat daha fazla risk sermayesi çektiğini, ancak daha küçük bir piyasa değerine sahip olduğunu tahmin ediyor - ETF'ler, külçeler ve madeni paralar gibi özel sektör altın yatırımlarının yaklaşık 6,2 trilyon dolarına kıyasla kabaca 2,1 trilyon dolar. Risk bazında bu farkı kapatmak için Bitcoin'in piyasa değerinin yaklaşık %67 artması gerektiğini hesaplayarak, teorik fiyatın 170.000 dolar civarında olacağını öngörüyorlar.
Bu görüş, JPMorgan'ın son tahminleriyle uyumlu. Geçen ay aynı ekip, Bitcoin'in altına kıyasla önemli ölçüde değerlenmemiş olduğunu savunarak yıl sonu hedefini yaklaşık 165.000 dolar olarak belirtmişti. Ancak Panigirtzoglou, son tasfiye hareketleri ve zayıf piyasa algısı nedeniyle bu hedefe yıl sonunda ulaşmanın gerçekçi olmadığını belirterek zaman çerçevesini 6-12 aya uzattı. Ekip Ağustos ayında yıl sonu için 126.000 dolar öngörmüştü; Bitcoin bu seviyeyi Ekim başında kısa süreliğine aşmış, ancak ardından yaşanan büyük bir tasfiye hareketi piyasa pozisyonlarını sıfırlamıştı.
Bu önceki raporlar, JPMorgan'ın genel çerçevesiyle tutarlılık gösteriyor. Yine Panigirtzoglou liderliğinde ve MarketWatch tarafından aktarılan bu ayki bir başka analizde banka, Ekim sonrası borç azaltımının Bitcoin'i oynaklık bazında altına kıyasla "çok ucuz" bıraktığını, önümüzdeki 6-12 ayda adil değerin yine 170.000 dolar civarında olacağı önemli bir yükseliş potansiyeli bulunduğunu ifade etmişti.
The Block'ın bildirdiği son not, daha net bir düşüş sınırı ekliyor: Ağ zorluğu ve enerji maliyetleri tahmini üretim maliyetini 94.000 dolar civarında tuttuğu sürece, JPMorgan bunu Bitcoin fiyatı için etkin bir taban olarak görüyor. Madencilik maliyetleri piyasanın sınırlamalarını ele almasını zorlamadan önce Bitcoin ne kadar düşebilir? Şu anda Bitcoin 97.505 dolardan işlem görüyor. Eşlik eden görsel DALL.E tarafından oluşturulmuştur ve grafik TradingView.com'dan alınmıştır.
Sıkça Sorulan Sorular
Elbette! JPMorgan'ın analizinden esinlenerek, Bitcoin fiyatının düşme potansiyeline ilişkin net ve doğrudan yanıtlarla Sıkça Sorulan Sorular listesi aşağıdadır.
Yeni Başlayanlar Tanım Soruları
1. JPMorgan'ın bahsettiği kritik seviye nedir?
JPMorgan, 42.000 dolar seviyesini kritik bir nokta olarak belirledi. Bitcoin fiyatının bu seviyenin altına düşüp kalmasının daha önemli bir düşüşün sinyali olabileceğini öne sürüyorlar.
2. 42.000 dolar neden bu kadar önemli görülüyor?
Analistler bunu kilit bir destek seviyesi olarak görüyor. Bunu, Bitcoin'in daha fazla düşmesini önlemek için tarihsel olarak birçok alıcının devreye girdiği bir fiyat tabanı olarak düşünün. Eğer bu taban kırılırsa, daha fazla satışı tetikleyebilir.
3. Destek seviyesi ne anlama gelir?
Destek seviyesi, bir varlığın düşüşünün durma eğiliminde olduğu ve hatta talebin arzı yenmeye yetecek kadar güçlü olması nedeniyle geri sekerken gözlemlendiği bir fiyat noktasıdır.
4. Bitcoin fiyatı aslında ne kadar düşebilir?
Kesin olarak tahmin etmek imkansızdır. JPMorgan 42.000 doları kritik kısa vadeli bir seviye olarak vurgularken, eğer bu seviye tutmazsa fiyatlar daha da düşebilir. Bazı analistler 30.000 dolar gibi daha düşük seviyeleri bir sonraki önemli destek olarak görüyor.
Nedenler & Piyasa Dinamikleri
5. Bitcoin'in bu kritik seviyenin altına düşmesine ne sebep olur?
Fiyatı aşağı itebilecek çeşitli faktörler şunlardır:
Büyük ülkelerden gelen olumsuz düzenleyici haberler
Genel hisse senedi piyasasında keskin bir düşüş
Bitcoin ETF'lerine yapılan yatırımlarda önemli bir yavaşlama
Risk iştahını azaltan daha geniş bir ekonomik durgunluk
6. Yeni Bitcoin ETF'si fiyatını nasıl etkiliyor?
Yeni Spot Bitcoin ETF'leri genellikle olumlu olmuş, yeni yatırımcılardan milyarlarca dolar getirmiştir. Ancak, bu ETF'lere para akışı yavaşlar veya tersine dönerse, son dönemdeki önemli bir alım baskısı kaynağı ortadan kalkabilir ve bu da fiyatın düşmesine neden olabilir.
7. JPMorgan'ın bu analizi bir garanti midir?
Hayır, bir garanti değildir. Bu, piyasa verileri ve eğilimlerinin analizine dayanan profesyonel bir tahmindir. Kripto para piyasası oldukça oynaktır ve fiyatlar öngörülemeyen olaylardan etkilenebilir.
Strateji & Pratik İpuçları
8. Bitcoin 42.000 dolara gelirse satmalı mıyım?
Tam olarak öyle değil. Bu bir